थोक मूल्य मुद्रास्फीति अपस्फीति के दायरे में बनी हुई है
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
भारत की व्यापक आर्थिक स्थिरता के मूल्यांकन के लिए थोक और खुदरा मुद्रास्फीति सूचकांकों के बीच के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है। यह दर्शाता है कि कैसे अलग-अलग भारांश (जैसे खाद्य बनाम विनिर्मित वस्तुएं) CPI और WPI को अलग-अलग तरह से प्रभावित करते हैं, जिससे सीधे तौर पर RBI की मौद्रिक नीति निर्माण प्रक्रिया प्रभावित होती है।
सारांश
भारत का थोक मूल्य सूचकांक (WPI) जुलाई में -0.58% दर्ज करते हुए अपस्फीति (deflationary) के दायरे में बना रहा, जो मुख्य रूप से खाद्य वस्तुओं, खनिज तेलों, बुनियादी धातुओं और प्राकृतिक गैस की कीमतों में आई भारी गिरावट के कारण था। विनिर्मित उत्पादों की मुद्रास्फीति में वृद्धि के बावजूद, प्राथमिक वस्तुओं में नरमी और अनुकूल बेस इफेक्ट ने थोक मुद्रास्फीति को नकारात्मक बनाए रखा। इसके साथ ही, खुदरा मुद्रास्फीति (CPI) गिरकर 3.54% पर आ गई, जो RBI के 4% के लक्ष्य से नीचे है, हालांकि विशेषज्ञों ने इस गिरावट का मुख्य कारण कीमतों में स्थायी संरचनात्मक कमी के बजाय सांख्यिकीय बेस इफेक्ट को माना है।
मुख्य बिंदु
- भारत की थोक मूल्य सूचकांक (WPI) मुद्रास्फीति जुलाई में लगातार दूसरे महीने -0.58% पर नकारात्मक रही, जो जून के -0.53% से मामूली रूप से अधिक है।
- इस अपस्फीति का मुख्य कारण थोक खाद्य वस्तु मुद्रास्फीति में आई भारी गिरावट थी, जो जून के 8.69% से घटकर जुलाई में 2.10% पर आ गई, साथ ही ईंधन, बिजली और बुनियादी धातुओं की कीमतों में भी गिरावट दर्ज की गई।
- विनिर्मित उत्पाद, जिनका WPI बास्केट में सबसे अधिक भारांश है, की मुद्रास्फीति में 1.58% तक की मामूली वृद्धि देखी गई।
- खुदरा मुद्रास्फीति (CPI) में भी जुलाई में 3.54% तक की भारी गिरावट देखी गई, जो मुख्य रूप से सांख्यिकीय आधार प्रभाव (base effect) के कारण लगभग पाँच वर्षों में पहली बार RBI के 4% के मध्यम अवधि के लक्ष्य से नीचे आ गई।
महत्वपूर्ण शब्द
थोक मूल्य सूचकांक (WPI)
यह थोक व्यवसायों द्वारा थोक में व्यापार किए जाने वाले सामानों की औसत कीमतों में होने वाले परिवर्तन को मापता है। भारत में, इसका उपयोग विनिर्माण और उद्योग में मांग-आपूर्ति को दर्शाने वाले मूल्य उतार-चढ़ाव की निगरानी के लिए किया जाता है।
UPSC context
GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था)। मुद्रास्फीति के मापन और क्षेत्र-विशिष्ट मूल्य परिवर्तनों की समझ का परीक्षण करता है।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)
यह परिवारों द्वारा उपभोग की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की खुदरा कीमतों में होने वाले बदलावों को मापता है। यह RBI के मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (inflation targeting) के लिए प्राथमिक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है।
UPSC context
GS Paper III. खुदरा मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति पर इसके प्रभाव को समझने के लिए आवश्यक।
आधार प्रभाव
पिछली वर्ष की समान संदर्भ अवधि में असाधारण रूप से उच्च या निम्न मूल्य स्तरों के कारण वर्तमान मुद्रास्फीति के आँकड़ों में होने वाला विरूपण।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। सांख्यिकीय डेटा बनाम संरचनात्मक मूल्य परिवर्तनों की व्याख्या करने की क्षमता का परीक्षण करता है।
मौद्रिक नीति ढांचा
RBI और केंद्र सरकार के बीच एक औपचारिक व्यवस्था, जो आर्थिक विकास को समर्थन देने के साथ-साथ मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए मात्रात्मक मुद्रास्फीति लक्ष्य (4% ± 2%) निर्धारित करती है।
UPSC context
GS पेपर III। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और जवाबदेही के लिए संस्थागत तंत्र को समझने हेतु महत्वपूर्ण।
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंक जो मौद्रिक नीति तैयार करने, मुद्रा जारी करने और वित्तीय स्थिरता तथा विदेशी मुद्रा भंडार बनाए रखने के लिए उत्तरदायी है।
UPSC context
GS पेपर III. बैंकिंग, साख नियंत्रण और व्यापक आर्थिक स्थिरता पर प्रश्नों के लिए प्रमुख संस्थान।
वाणिज्य एवं उद्योग मंत्रालय
व्यापार और औद्योगिक नीतियों के लिए जिम्मेदार केंद्रीय मंत्रालय। इसका आर्थिक सलाहकार कार्यालय (Office of the Economic Adviser) मासिक थोक मूल्य सूचकांक (WPI) डेटा संकलित और जारी करता है।
UPSC context
GS पेपर III। आर्थिक डेटा और व्यापार के लिए जिम्मेदार नोडल एजेंसियों की पहचान के लिए प्रासंगिक।
प्रारंभिक ट्रैप
नकारात्मक WPI यह सुनिश्चित करता है कि खुदरा उपभोक्ता कीमतें भी अपस्फीति का अनुभव कर रही हैं।
WPI सेवाओं को बाहर रखता है और विनिर्मित वस्तुओं को ~64% भारांश (weight) देता है। CPI में खाद्य वस्तुओं और सेवाओं की प्रमुखता होती है। इन अलग-अलग बास्केट के कारण, WPI में अपस्फीति (deflation) देखी जा सकती है जबकि CPI मुद्रास्फीतिजनक बनी रह सकती है।
संबंधित अवधारणाएँ
WPI और CPI बास्केट संरचना और उपयोग के मामले में किस प्रकार भिन्न हैं?
- कवरेज: WPI थोक वस्तुओं को ट्रैक करता है और इसमें सेवाएँ शामिल नहीं होती हैं। CPI खुदरा वस्तुओं और सेवाओं (जैसे आवास और शिक्षा) दोनों को ट्रैक करता है।
- भारांश: WPI में विनिर्मित उत्पादों (~64.2%) का वर्चस्व है। CPI में खाद्य और पेय पदार्थों (~45.9%) को अधिक भार दिया गया है।
- नीतिगत लक्ष्यीकरण: फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग (FIT) ढांचे के तहत, RBI के लिए अपने 4% के लक्ष्य हेतु WPI को पूरी तरह से नजरअंदाज करते हुए CPI-कम्बाइंड को लक्षित करना कानूनी रूप से अनिवार्य है।
मैक्रोइकॉनोमिक डेटा में बेस इफेक्ट (Base Effect) क्या है?
- परिभाषा: यह चालू वर्ष की मुद्रास्फीति दर में एक सांख्यिकीय विकृति है जो पिछले वर्ष के संबंधित महीने में असामान्य रूप से उच्च या निम्न मूल्य स्तरों के कारण उत्पन्न होती है।
- विकृति का प्रभाव: पिछले वर्ष मुद्रास्फीति की उच्च दर एक 'उच्च आधार' (high base) निर्मित करती है, जिससे इस वर्ष की मुद्रास्फीति दर कृत्रिम रूप से कम प्रतीत होती है, भले ही वास्तविक कीमतें अभी भी महीने-दर-महीने बढ़ रही हों।
अंतर-विषय पैटर्न
आयातित मुद्रास्फीति और वैश्विक झटके
WPI वैश्विक कच्चे तेल और धातुओं की कीमतों से काफी प्रभावित होता है, जो अक्सर आयातित मुद्रास्फीति के लिए एक अग्रणी संकेतक के रूप में कार्य करता है, इससे पहले कि यह अंततः खुदरा उपभोक्ताओं तक पहुंचे और CPI को प्रभावित करे।
कॉर्पोरेट मार्जिन और K-शेप्ड रिकवरी
स्थिर CPI के साथ-साथ निरंतर WPI अपस्फीति यह दर्शाती है कि कंपनियाँ उपभोक्ताओं को लाभ पहुँचाए बिना कम इनपुट लागतों को स्वयं अवशोषित कर रही हैं, यह एक ऐसी स्थिति है जो अक्सर K-आकार के आर्थिक सुधार और कमजोर ग्रामीण मांग से जुड़ी होती है।
2026 Prelims में WPI/CPI बास्केट के बीच संरचनात्मक अंतर (structural divergence) और बेस इफेक्ट (base effects) की कार्यप्रणाली का परीक्षण करने वाले एक बहु-कथनीय (multi-statement) प्रश्न की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 4
संबद्ध PYQ · 4
- 2020PrelimsGS1
Consider the following statements: 1. The weightage of food in Consumer Price Index (CPI) is higher than that in Wholesale Price Index (WPI). 2. The WPI does not capture changes in the prices of services, which CPI does. 3. Reserve Bank of India has now adopted WPI as its key measure of inflation and to decide on changing the key policy rates. Which of the statements given above is/are correct?
- 2010PrelimsGS1
With reference to India, consider the following statements : 1. The Wholesale Price Index (WPI) in India is available on a monthly basis only. 2. As compared to Consumer Price Index for Industrial Workers (CPI(IW)), the WPI gives less weight to food articles. Which of the statements given above is/are correct ?
- 2011PrelimsGS1
Economic growth is usually coupled with
- 2024MainsGS3
What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.
