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सुप्रीम कोर्ट ने आईबीसी ढांचे के तहत जेएसडब्ल्यू अधिग्रहण को बरकरार रखा

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

यह निर्णय दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता (IBC) की एक ऐतिहासिक व्याख्या है, जो इस बात की पुष्टि करता है कि कॉर्पोरेट समाधान और पुनरुद्धार को परिसमापन (liquidation) पर प्राथमिकता दी जानी चाहिए। यह NCLT/NCLAT द्वारा एक बार अनुमोदित होने के बाद समाधान योजनाओं की अंतिमता को रेखांकित करता है और पूर्व प्रमोटरों द्वारा तुच्छ या विलंबित मुकदमों पर अंकुश लगाता है। यह सुप्रीम कोर्ट द्वारा अनुच्छेद 142 के तहत अपनी असाधारण शक्तियों के उपयोग और बाद में उन्हें वापस लेने को भी उजागर करता है, जो GS2 (राजव्यवस्था - न्यायिक शक्तियां) और GS3 (अर्थव्यवस्था - IBC और कॉर्पोरेट टर्नअराउंड) के लिए एक महत्वपूर्ण केस स्टडी प्रदान करता है।

सारांश

सुप्रीम कोर्ट ने भूषण पावर एंड स्टील (BPSL) के लिए JSW स्टील की ₹19,700 करोड़ की समाधान योजना (resolution plan) को नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्यूनल (NCLAT) द्वारा दी गई मंजूरी को बरकरार रखा है। मुख्य न्यायाधीश बी.आर. गवई द्वारा लिखित फैसले में, न्यायालय ने इस बात पर जोर दिया कि दिवाला और दिवालियापन संहिता (IBC) का प्राथमिक उद्देश्य कॉर्पोरेट देनदारों को परिसमापन (liquidation) के बजाय 'गॉइंग कंसर्न' (going concern) के रूप में उनकी निरंतरता सुनिश्चित करना है। पूर्व प्रवर्तकों और लेनदारों की चुनौतियों को खारिज करते हुए, कोर्ट ने नोट किया कि JSW स्टील ने BPSL को एक घाटे वाली इकाई से सफलतापूर्वक एक लाभदायक इकाई में बदल दिया है। यह फैसला अदालत के पिछले मई के आदेश को उलट देता है, जिसमें उसने संविधान के अनुच्छेद 142 का उपयोग करते हुए NCLT को परिसमापन कार्यवाही शुरू करने का निर्देश दिया था।

मुख्य बिंदु

  • सुप्रीम कोर्ट ने भूषण पावर एंड स्टील (BPSL) के लिए JSW Steel की ₹19,700 करोड़ की समाधान योजना (resolution plan) पर NCLAT की मंजूरी को बरकरार रखा है, तथा मई के अपने पिछले आदेश को उलट दिया है जिसमें परिसमापन (liquidation) का निर्देश दिया गया था।
  • CJI बी.आर. गवई द्वारा लिखे गए इस निर्णय में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि JSW ने घाटे में चल रही BPSL को सफलतापूर्वक एक लाभदायक इकाई में परिवर्तित कर दिया, जिससे इन्सॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड (IBC) के मुख्य उद्देश्य को प्राप्त किया गया।
  • सुप्रीम कोर्ट ने पूर्व प्रमोटरों और ऑपरेशनल क्रेडिटर्स की आपत्तियों को खारिज कर दिया और चेतावनी दी कि विलंबित दावों पर विचार करना 'पेंडोरा बॉक्स' खोल देगा और IBC समाधान योजनाओं की अंतिमता को कमजोर करेगा।
  • इससे पहले, SC ने जुलाई में आदेश वापस लेने से पहले, NCLT को परिसमापन प्रक्रिया (liquidation proceedings) शुरू करने का निर्देश देने हेतु संविधान के अनुच्छेद 142 के तहत अपनी असाधारण शक्तियों का प्रयोग किया था।
  • फैसले ने लेनदारों की समिति (CoC) की निरंतर भूमिका को स्पष्ट किया और कहा कि यह तब तक अस्तित्व में रहती है जब तक कि समाधान योजना (resolution plan) पूरी तरह से लागू नहीं हो जाती या कॉर्पोरेट देनदार का परिसमापन (liquidation) नहीं हो जाता।

महत्वपूर्ण शब्द

दिवाला और दिवालियापन संहिता (IBC)

2016 का एक कानून जो परिसंपत्ति मूल्य को अधिकतम करने के लिए कंपनियों, साझेदारियों और व्यक्तियों की दिवाला और शोधन अक्षमता के समाधान हेतु एक समयबद्ध, एकीकृत ढांचा प्रदान करता है।

UPSC context

GS Paper III: अर्थव्यवस्था; तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के समाधान और ईज ऑफ डूइंग बिजनेस की समझ का परीक्षण करता है।

Source
संविधान का अनुच्छेद 142

एक संवैधानिक प्रावधान जो सुप्रीम कोर्ट को किसी भी लंबित मामले में 'पूर्ण न्याय' करने के लिए आवश्यक कोई भी डिक्री या आदेश पारित करने की पूर्ण शक्ति प्रदान करता है।

UPSC context

GS पेपर II: भारतीय राजव्यवस्था; न्यायिक सक्रियता, शक्तियों के पृथक्करण और असाधारण न्यायिक उपचार के लिए प्रासंगिक।

Source
राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (NCLT)

कंपनी अधिनियम (2013) के तहत स्थापित एक अर्ध-न्यायिक निकाय जो कॉर्पोरेट दिवाला समाधान (corporate insolvency resolution) और कंपनी कानून के मामलों के लिए अधिनिर्णयन प्राधिकरण के रूप में कार्य करता है।

UPSC context

GS पेपर II: सांविधिक/नियामक निकाय; विशिष्ट न्यायाधिकरणों और कॉर्पोरेट गवर्नेंस के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
राष्ट्रीय कंपनी कानून अपीलीय न्यायाधिकरण (NCLAT)

एक विशेष न्यायाधिकरण जो Companies Act और Insolvency and Bankruptcy Code के तहत NCLT द्वारा पारित आदेशों के खिलाफ अपीलों की सुनवाई करता है।

UPSC context

GS पेपर II: सांविधिक/नियामक निकाय; कॉर्पोरेट कानून में न्यायिक समीक्षा (judicial review) के पदानुक्रम के लिए महत्वपूर्ण।

Source
ऋणदाताओं की समिति (CoC)

दिवाला प्रक्रिया में निर्णय लेने वाला एक निकाय, जिसमें मुख्य रूप से वित्तीय लेनदार (financial creditors) शामिल होते हैं, जो कर्जदार को पुनर्जीवित करने या उसका परिसमापन (liquidation) करने के लिए समाधान योजनाओं का मूल्यांकन करता है और उन पर मतदान करता है।

UPSC context

GS प्रश्नपत्र III: अर्थव्यवस्था; 'creditor-in-control' मॉडल और वित्तीय पुनर्गठन प्रक्रियाओं का परीक्षण करता है।

Source
कॉर्पोरेट दिवाला समाधान प्रक्रिया (CIRP)

IBC के तहत दिवालिया कंपनियों के लिए एक समयबद्ध रिकवरी तंत्र, जिसका उद्देश्य व्यावसायिक निरंतरता सुनिश्चित करने के लिए तत्काल परिसमापन के बजाय ऋण पुनर्गठन करना है।

UPSC context

GS पेपर III: अर्थव्यवस्था; गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPAs) के समाधान के प्रक्रियात्मक पहलुओं पर केंद्रित है।

Source
वाणिज्यिक विवेक

एक कानूनी सिद्धांत जो इस बात पर जोर देता है कि Committee of Creditors के वित्तीय और व्यावसायिक निर्णय सामान्यतः न्यायिक समीक्षा के दायरे से बाहर होते हैं, जब तक कि वे कानून का उल्लंघन न करें।

UPSC context

GS पेपर III: अर्थव्यवस्था/कानून; लेनदारों के आर्थिक निर्णयों में न्यायिक हस्तक्षेप की सीमाओं का परीक्षण करता है।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

NCLT द्वारा समाधान योजना (resolution plan) को मंजूरी मिलते ही लेनदारों की समिति (CoC) स्वतः ही भंग हो जाती है।

CoC तब तक अस्तित्व में बनी रहती है जब तक कि समाधान योजना पूरी तरह से लागू नहीं हो जाती या कॉर्पोरेट देनदार का परिसमापन नहीं हो जाता, जिससे संक्रमण के दौरान निरंतर निगरानी सुनिश्चित होती है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Insolvency and Bankruptcy

IBC के तहत कॉर्पोरेट शोधन अक्षमता के लिए संस्थागत ढांचा क्या है?

  • न्यायनिर्णयन प्राधिकारी: नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) कॉर्पोरेट दिवालियापन को संभालता है, जबकि डेट रिकवरी ट्रिब्यूनल (DRT) व्यक्तिगत और साझेदारी दिवालियापन को संभालता है।
  • अपीलीय प्राधिकरण: राष्ट्रीय कंपनी विधि अपीलीय न्यायाधिकरण (NCLAT), NCLT के आदेशों के खिलाफ अपीलों की सुनवाई करता है। इसके बाद की अपीलें कानून के प्रश्नों पर केवल उच्चतम न्यायालय (Supreme Court) में की जा सकती हैं।
  • IBBI: भारतीय दिवाला और शोधन अक्षमता बोर्ड (IBBI) दिवाला पेशेवरों, एजेंसियों और सूचना उपयोगिताओं (information utilities) की देखरेख करने वाले शीर्ष नियामक के रूप में कार्य करता है।
Polity - Judiciary

अनुच्छेद 142 सुप्रीम कोर्ट को कौन-सी असाधारण शक्तियां प्रदान करता है?

  • पूर्ण न्याय: यह उच्चतम न्यायालय को उसके समक्ष लंबित किसी भी मामले या विषय में 'पूर्ण न्याय' करने के लिए आवश्यक कोई भी डिक्री या आदेश पारित करने की शक्ति प्रदान करता है।
  • अखिल भारतीय प्रवर्तनीयता: अनुच्छेद 142 के तहत पारित आदेश भारत के संपूर्ण राज्यक्षेत्र में प्रवर्तनीय होते हैं।
  • सांविधिक सीमा: यद्यपि यह व्यापक है, न्यायालय का सामान्यतः यह मानना है कि अनुच्छेद 142 का उपयोग मौलिक वैधानिक कानून को प्रतिस्थापित करने या उसे पूरी तरह से अनदेखा करने के लिए नहीं किया जा सकता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • IBC का क्लीन स्लेट और NPA समाधान

    SC द्वारा विलंबित दावों पर विचार करने से इनकार करना 'Clean Slate' सिद्धांत को मजबूत करता है, जो ट्विन-बैलेंस शीट समाधान और स्ट्रेस्ड एसेट्स (stressed assets) के लिए बोलीदाताओं को आकर्षित करने हेतु अत्यंत महत्वपूर्ण है।

  • अनुच्छेद 142 बनाम वैधानिक आर्थिक ढांचे

    SC द्वारा अनुच्छेद 142 के तहत अपने स्वयं के परिसमापन (liquidation) आदेश को वापस लिया जाना, असाधारण न्यायिक आदेशों और कॉर्पोरेट पुनरुद्धार के उद्देश्य से बनाए गए संरचित आर्थिक कानूनों के बीच के तनाव को उजागर करता है।

2026 में IBC पर एक बहु-कथन प्रश्न (multi-statement question) की अत्यधिक संभावना है, जो Clean Slate सिद्धांत, CoC के कार्यकाल और NCLT पदानुक्रम (hierarchy) का परीक्षण करेगा।

संबद्ध PYQ · 1

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  • 2018MainsGS2

    How far do you agree with the view that tribunals curtail the jurisdiction of ordinary courts? In view of the above, discuss the constitutional validity and competency of the tribunals in India.