भू-राजनीतिक झटकों और मुक्त व्यापार समझौतों के बीच बाज़ार की स्थिरता
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
यह लेख GS3 के लिए एक उत्कृष्ट समसामयिक केस स्टडी प्रदान करता है, जो यह दर्शाता है कि कैसे व्यापक आर्थिक संकेतक (पूंजी बाजार, FII) अचानक भू-राजनीतिक झटकों (सैन्य हमलों) के प्रति प्रतिक्रिया करते हैं और उन्हें अवशोषित करते हैं। इसके अलावा, भारत के विकसित होते द्विपक्षीय व्यापार ढांचे को समझने के लिए India-UK FTA का संपन्न होना GS2 और GS3 दोनों के लिए एक बहुप्रतीक्षित विषय है।
सारांश
भारतीय इक्विटी बेंचमार्क, सेंसेक्स और निफ्टी, बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाले कारोबारी सत्र में बढ़त के साथ बंद हुए। बाजार में यह उथल-पुथल शुरुआत में 'ऑपरेशन सिंदूर' के कारण देखी गई, जो पहलगाम आतंकी हमले के जवाब में पाकिस्तान और PoK में आतंकी लॉन्चपैड्स पर भारत द्वारा किए गए जवाबी मिसाइल हमले थे। भू-राजनीतिक टकराव और वैश्विक कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों के बावजूद, विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) की शुद्ध खरीदारी के समर्थन से घरेलू बाजारों ने लचीलापन दिखाया। इसी सत्र के दौरान भारत-यूके मुक्त व्यापार समझौते (FTA) को भी ऐतिहासिक रूप से अंतिम रूप दिया गया, जिसका उद्देश्य टैरिफ में भारी कटौती करना और द्विपक्षीय व्यापार को बढ़ावा देना है।
मुख्य बिंदु
- घरेलू शेयर बाजार सूचकांक (Sensex और Nifty) बढ़त के साथ बंद हुए, जो भू-राजनीतिक तनावों के कारण उत्पन्न शुरुआती उतार-चढ़ाव के बावजूद बाजार के लचीलेपन (resilience) को दर्शाते हैं।
- भारत ने पहलगाम आतंकवादी हमले के प्रतिशोध में पाकिस्तान और PoK में आतंकवादी ठिकानों पर मिसाइल हमले करते हुए 'ऑपरेशन सिंदूर' को अंजाम दिया।
- भारत और UK ने भारतीय निर्यात के 99% हिस्से पर टैरिफ कम करने और कारों एवं व्हिस्की जैसे UK के आयातों को सुगम बनाने के लिए एक ऐतिहासिक मुक्त व्यापार समझौते (FTA) पर हस्ताक्षर किए।
- विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) शुद्ध खरीदार बने रहे, जिससे अनिश्चितता के दौरान भारतीय पूंजी बाजारों को स्थिरता प्राप्त हुई।
- उपमहाद्वीप में भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि को दर्शाते हुए वैश्विक ब्रेंट क्रूड की कीमतों में तेजी देखी गई।
महत्वपूर्ण शब्द
ऑपरेशन सिंदूर
पहलगाम आतंकी हमले के बाद मिसाइलों और ड्रोन का उपयोग करते हुए पाकिस्तान और PoK में आतंकी बुनियादी ढांचे के खिलाफ भारत के 2025 के जवाबी सटीक हमले; जिसे एक 'नॉन-कॉन्ट्रैक्ट' सैन्य प्रतिक्रिया के रूप में वर्णित किया गया है।
UPSC context
GS पेपर III: आंतरिक सुरक्षा; GS पेपर II: अंतर्राष्ट्रीय संबंध (भारत-पाकिस्तान संबंध)। आतंकवाद विरोधी सिद्धांतों और प्रिसिजन-वारफेयर की समझ का परीक्षण।
भारत-ब्रिटेन मुक्त व्यापार समझौता (FTA)
भारत और UK के बीच एक व्यापक 2025 व्यापार समझौता, जिसका उद्देश्य 90-99% वस्तुओं पर टैरिफ को समाप्त करना और प्रोफेशनल मोबिलिटी तथा सेवाओं के व्यापार को बढ़ाना है।
UPSC context
GS पेपर II: अंतर्राष्ट्रीय संबंध; GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था। द्विपक्षीय व्यापार, आर्थिक कूटनीति और टैरिफ संरचनाओं के ज्ञान का परीक्षण करता है।
विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs)
भारत के बाहर स्थित वे निवेश फंड या संस्थाएं (जैसे म्यूचुअल फंड या बीमा कंपनियां) जो भारतीय वित्तीय बाजारों में निवेश करती हैं और SEBI द्वारा विनियमित होती हैं।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था। पूँजी बाजार प्रवाह, बाजार की अस्थिरता और व्यापक आर्थिक स्थिरता पर उनके प्रभाव की समझ का परीक्षण करता है।
निफ्टी 50
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) का बेंचमार्क सूचकांक, जो विभिन्न आर्थिक क्षेत्रों की 50 लार्ज-कैप भारतीय कंपनियों के प्रदर्शन पर नज़र रखता है।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था। घरेलू बाजार की धारणा और आर्थिक स्वास्थ्य पर नज़र रखने के लिए महत्वपूर्ण।
सेंसेक्स
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) का बेंचमार्क सूचकांक, जो 30 सुस्थापित और आर्थिक रूप से सुदृढ़ कंपनियों के भारित औसत (weighted average) का प्रतिनिधित्व करता है।
UPSC context
GS Paper III: अर्थव्यवस्था। पूंजी बाजार के प्रदर्शन और निवेशक विश्वास के लिए बुनियादी संकेतक।
प्रारंभिक ट्रैप
बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें अनिवार्य रूप से भारतीय बाजारों से विदेशी पोर्टफोलियो (FII) निकासी का कारण बनती हैं।
लेख 'ऑपरेशन सिंदूर' की अस्थिरता के दौरान FIIs को शुद्ध खरीदार के रूप में रेखांकित करता है। FPI प्रवाह केवल भू-राजनीतिक जोखिम पर नहीं, बल्कि सापेक्ष बाजार मूल्यांकन और विकास पर निर्भर करता है।
संबंधित अवधारणाएँ
वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में उछाल भारत की व्यापक आर्थिक स्थिरता को कैसे प्रभावित करता है?
- CAD का बढ़ना: ईंधन आयात के ऊंचे बिल सीधे तौर पर चालू खाता घाटे (CAD) को बढ़ाते हैं क्योंकि भारत अपनी कच्चे तेल की आवश्यकता का 80% से अधिक आयात करता है।
- मुद्रा का मूल्यह्रास: महंगे तेल आयात के भुगतान के लिए डॉलर की बढ़ती मांग भारतीय रुपये पर अवमूल्यन का दबाव डालती है।
- आयातित मुद्रास्फीति: परिवहन और उत्पादन की उच्च लागतें खुदरा मुद्रास्फीति को बढ़ाती हैं, जो RBI को ब्याज दरों में कटौती करने से रोकती हैं।
एक मानक मुक्त व्यापार समझौता (FTA), CEPA या CECA से किस प्रकार भिन्न है?
- FTA का दायरा: आमतौर पर यह मुख्य रूप से व्यापार की जाने वाली वस्तुओं की सकारात्मक या नकारात्मक सूची पर सीमा शुल्क (customs duties) को कम करने या समाप्त करने पर केंद्रित होता है।
- CEPA/CECA की व्यापकता: व्यापक आर्थिक भागीदारी/सहयोग समझौते वस्तुओं के दायरे से आगे बढ़कर सेवाओं, निवेश, बौद्धिक संपदा और प्रतिस्पर्धा को भी शामिल करते हैं।
अंतर-विषय पैटर्न
भू-राजनीति बनाम पूंजी बाजार का लचीलापन
1999 के कारगिल संघर्ष के विपरीत, आधुनिक सैन्य हमले ('ऑपरेशन सिंदूर', बालाकोट) मजबूत घरेलू व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों और लचीले FII प्रवाह के कारण भारतीय पूंजी बाजारों पर घटते सीमांत झटके के प्रभाव (diminishing marginal shock value) को दर्शाते हैं।
FTAs बनाम घरेलू संरक्षणवाद
यूके FTA द्वारा ऑटोमोबाइल और व्हिस्की पर शुल्क में चरणबद्ध कटौती, घरेलू 'मेक इन इंडिया' विनिर्माण की रक्षा करने और ग्लोबल वैल्यू चेन (GVCs) में एकीकृत होने के बीच भारत के रणनीतिक संतुलन को रेखांकित करती है।
भारत-यूके FTA टैरिफ कटौती (व्हिस्की/ऑटो) के साथ 'Rules of Origin' क्लॉज, 2026 के एक मल्टी-स्टेटमेंट प्रश्न के रूप में पूछे जाने की अत्यधिक संभावना है।
संबद्ध PYQ · 4
संबद्ध PYQ · 4
- 2016MainsGS3
The terms 'Hot Pursuit' and 'Surgical Strikes' are often used in connection with armed action against terrorist attacks. Discuss the strategic impact of such actions.
- 2011PrelimsGS1
Both Foreign Direct Investment (FDI) and Foreign Institutional Investor (FII) are related to investment in a country. Which one of the following statements best represents an important difference between the two?
- 2021PrelimsGS1
Consider the following : 1. Foreign currency convertible bonds 2. Foreign institutional investment with certain conditions 3. Global depository receipts 4. Non-resident external deposits Which of the above can be included in Foreign Direct Investments?
- 2018PrelimsGS1
Consider the following countries: 1. Australia 2. Canada 3. China 4. India 5. Japan 6. USA Which of the above are among the 'free-trade partners' of ASEAN?
