बाजार के विरोध के बाद SEBI डेरिवेटिव निपटान नियमों पर पुनर्विचार कर रहा है
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
यह विकास SEBI जैसे वित्तीय बाज़ार नियामकों के सामने प्रणालीगत जोखिम को कम करने और बाज़ार में तरलता (लिक्विडिटी) के बीच संतुलन बनाने में आने वाली गतिशील चुनौतियों को दर्शाता है, जो भारतीय वित्तीय क्षेत्र के सुधारों और आर्थिक शासन के भीतर एक मुख्य विषय है।
सारांश
सूत्रों के अनुसार, बाजार की तरलता और परिचालन संबंधी बाधाओं को लेकर बाजार के प्रतिभागियों और हितधारकों के कड़े विरोध के बाद, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) अपने हाल ही में शुरू किए गए डेरिवेटिव निपटान नियमों को आंशिक रूप से पलटने के लिए तैयार है।
मुख्य बिंदु
- खबरों के अनुसार SEBI बाजार के प्रतिभागियों के विरोध के बाद अपने हालिया डेरिवेटिव निपटान नियमों को आंशिक रूप से पलटने की योजना बना रहा है।
- ये बदलाव डेरिवेटिव्स के लिए सेटलमेंट साइकिल या मार्जिनिंग फ्रेमवर्क में संशोधन से संबंधित हैं, जिनका उद्देश्य सट्टा कारोबार और सिस्टेमिक जोखिमों पर अंकुश लगाना है।
- उस संतुलन को रेखांकित करता है जो नियामकों को वित्तीय स्थिरता (जोखिम कम करने) और बाजार में तरलता (लिक्विडिटी) / व्यवसाय करने में सुगमता के बीच बनाए रखना चाहिए।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI)
भारत में निवेशकों के हितों की रक्षा करने, प्रतिभूति बाजार के विकास को बढ़ावा देने और उसे विनियमित करने के लिए 1992 में स्थापित सांविधिक नियामक निकाय।
UPSC context
UPSC CSE प्रारंभिक और मुख्य परीक्षा (GS पेपर III - भारतीय अर्थव्यवस्था/संसाधनों का जुटाना): वित्तीय क्षेत्र के नियाمकों की भूमिका और कामकाज का परीक्षण करता है।
क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (CAS)
SEBI द्वारा शुरू की गई एक ऐसी प्रणाली जिसके माध्यम से ट्रेडिंग दिवस के अंत में एक छोटे नीलामी सत्र के जरिए दिन के अंत की समापन कीमतों (end-of-day closing prices) का निर्धारण किया जाता है।
UPSC context
UPSC CSE प्रारंभिक और मुख्य परीक्षा (GS पेपर III - वित्तीय बाजार): बाजार सुधारों, अस्थिरता और विनियामक हस्तक्षेपों पर प्रश्नों के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
SEBI के वैधानिक नियम अधिसूचना के बाद अंतिम होते हैं और हितधारकों के अभ्यावेदन के बाद उनमें संशोधन नहीं किया जा सकता है।
एस्पिरेंट्स अक्सर यह मान लेते हैं कि SEBI के अर्द्ध-विधायी (quasi-legislative) और अर्द्ध-न्यायिक (quasi-judicial) फैसलों के खिलाफ अपील नहीं की जा सकती या उनमें संशोधन नहीं किया जा सकता, और वे यह बात नजरअंदाज कर देते हैं कि SEBI SAT और हितधारकों (stakeholders) की प्रतिक्रिया के आधार पर नियमित रूप से नियमों की समीक्षा और उनमें संशोधन करता है।
संबंधित अवधारणाएँ
SEBI अधिनियम, 1992 के तहत SEBI की प्राथमिक विधिक शक्तियाँ और कार्य क्या हैं?
- अधिनियम: यह प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा करता है और प्रतिभूति बाजारों के विकास को बढ़ावा देता है।
- नियामक दायरा: स्टॉक एक्सचेंजों, डिपॉजिटरीज, क्लियरिंग कॉरपोरेशनों और म्यूचुअल फंडों को विनियमित करने के लिए अधिकृत।
- प्रवर्तन: इनसाइडर ट्रेडिंग या मार्केट हेरफेर के लिए नियम बना सकती है, जाँच कर सकती है, बहीखातों का ऑडिट कर सकती है, और मौद्रिक जुर्माना लगा सकती है।
अंतर-विषय पैटर्न
SEBI derivatives vs RBI monetary policy liquidity
डেরিवेтив्ज़ में SEBI का फ्रिक्शन बनाम लिक्विडिटी ट्रेड-ऑफ, क्रेडिट ग्रोथ को ठंडा करने के लिए वेरिएबल रेट रेपो ऑक्शन के माध्यम से RBI के लिक्विडिटी मैनेजमेंट को सीधे तौर पर दर्शाता है।
F&O खुदरा उछाल और प्रणालीगत घरेलू जोखिम
F&O बाजारों में खुदकुशी (retail) भागीदारी में तेज वृद्धि वित्तीय स्थिरता को घरेलू कर्ज की सुभेद्यता (vulnerability) और निवेशक शिक्षा के आदेशों से जोड़ती है।
डिराइवेटिव्स पर SEBI के नियमों को पलटने के मामले को वैधानिक शक्तियों और बाजार स्थिरता के बीच के ट्रेड-ऑफ का परीक्षण करने वाले एक स्टेटमेंट-आधारित प्रश्न के रूप में तैयार किया जाएगा।
संबद्ध PYQ · 1
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- 2024PrelimsGS1
Consider the following statements : 1. In India, Non-Banking Financial Companies can access the Liquidity Adjustment Facility window of the Reserve Bank of India. 2. In India, Foreign Institutional Investors can hold the Government Securities (G-Secs). 3. In India, Stock Exchanges can offer separate trading platforms for debts. Which of the statements given above is/are correct?
