समसामयिकी

अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपया ऐतिहासिक निचले स्तर पर फिसला

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

रुपये में तीव्र गिरावट भारत के आयात बिल, मुद्रास्फीति और विदेशी मुद्रा भंडार को प्रभावित करती है। विनिमय दर निर्धारण, RBI के हस्तक्षेप तंत्र और वैश्विक घटनाक्रमों (जैसे व्यापार सौदे और अमेरिकी ब्याज दरें) के प्रभाव को समझना GS3 Economy के लिए मुख्य अवधारणाएं हैं।

सारांश

भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 89.61 के सर्वकालिक निचले स्तर तक गिर गया है, जो वैश्विक बाजार की अस्थिरता, टेक और क्रिप्टो की बिकवाली और अमेरिका के साथ व्यापारिक अनिश्चितताओं से प्रेरित है। RBI का कहना है कि विनिमय दर बाजार-निर्धारित है और वह किसी विशिष्ट स्तर को लक्षित नहीं करता है, जो वैश्विक 'रिस्क-ऑफ' सेंटिमेंट के व्यापक आर्थिक प्रभावों को रेखांकित करता है।

मुख्य बिंदु

  • वैश्विक आईटी शेयरों और क्रिप्टो बाजारों में भारी बिकवाली के कारण भारतीय रुपया 93 पैसे लुढ़ककर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 89.61 के ऐतिहासिक निचले स्तर पर बंद हुआ।
  • यह गिरावट वैश्विक निवेशकों के बीच 'risk-off' सेंटिमेंट और संभावित अमेरिकी टैरिफ तथा प्रस्तावित भारत-अमेरिका व्यापार समझौते से जुड़ी अनिश्चितता से गहराई से जुड़ी है।
  • RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने दोहराया कि RBI रुपये के लिए किसी विशिष्ट विनिमय दर को लक्षित नहीं करता है, और आपूर्ति और मांग की बाजार शक्तियों को इसका मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देता है।
  • घरेलू स्तर पर, बुनियादी ढांचे की धीमी होती वृद्धि (जैसा कि Index of Eight Core Industries द्वारा संकेत दिया गया है), मुद्रा की प्रतिकूल परिस्थितियों के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था पर अतिरिक्त समष्टि-आर्थिक दबाव डालती है।

महत्वपूर्ण शब्द

रुपये का मूल्यह्रास

बाजार-निर्धारित विनिमय दर प्रणाली में विदेशी मुद्राओं (मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर) के मुकाबले भारतीय रुपये के मूल्य में होने वाली गिरावट।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); व्यापार संतुलन, आयातित मुद्रास्फीति और बाहरी ऋण दायित्वों पर पड़ने वाले प्रभाव का परीक्षण करता है।

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक निकाय जो मौद्रिक नीति, ऋण प्रणालियों और विदेशी मुद्रा बाजार की स्थिरता के प्रबंधन के लिए उत्तरदायी है।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); बैंकिंग, मौद्रिक नीति और विनिमय दर प्रबंधन के लिए प्रमुख संस्थान।

जोखिम से बचने की धारणा

एक ऐसा बाज़ार वातावरण जहाँ निवेशक उच्च-जोखिम वाली संपत्तियों (जैसे उभरते बाज़ारों के शेयर/मुद्राएं) को बेचते हैं और अपनी पूंजी को सोने या US Treasuries जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) में स्थानांतरित करते हैं।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); पूंजी बहिर्वाह (FPI) और भारत के लिए वैश्विक व्यापक आर्थिक झटकों (global macroeconomic shocks) की व्याख्या करता है।

विदेशी मुद्रा भंडार

RBI द्वारा विदेशी मुद्राओं (USD, Euro, आदि) में रखी गई परिसंपत्तियाँ, जिनका उपयोग भुगतान संतुलन (balance-of-payments) के अंतराल को पाटने और मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करने के लिए किया जाता है।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); Prelims (घटक) और Mains (बाहरी क्षेत्र के लचीलेपन) के लिए महत्वपूर्ण।

प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर

एक विनिमय दर व्यवस्था जहाँ मुद्रा का मूल्य बाजार द्वारा संचालित होता है, लेकिन केंद्रीय बैंक अत्यधिक अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए हस्तक्षेप करता है।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); भारत के मुद्रा प्रबंधन को स्थिर या पूर्ण रूप से फ्लोटिंग प्रणालियों से अलग करता है।

वैश्विक संरक्षणवाद

ऐसी नीतियां जैसे कि टैरिफ या कोटा जो घरेलू उद्योगों को विदेशी प्रतिस्पर्धा से बचाने के लिए अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को प्रतिबंधित करती हैं।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था) और GS 2 (IR); निर्यात वृद्धि और वैश्विक व्यापार शासन (WTO) को प्रभावित करता है।

आठ कोर उद्योगों का सूचकांक

आठ बुनियादी ढांचा (infrastructure) से जुड़े क्षेत्रों (रिफाइनरी उत्पाद, बिजली, स्टील, कोयला, कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, सीमेंट, उर्वरक) को ट्रैक करने वाला एक मासिक सूचकांक, जो IIP का लगभग 40.27% हिस्सा है।

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); Prelims (भारांक/घटक) और औद्योगिक स्वास्थ्य के आकलन के लिए महत्वपूर्ण।

भारत-अमेरिका व्यापार संबंध

भारत और अमेरिका के बीच जारी वार्ता और व्यापारिक संबंध, जिनका उद्देश्य टैरिफ विवादों को सुलझाना और द्विपक्षीय आर्थिक सहयोग को बढ़ावा देना है।

UPSC context

GS पेपर 2 (IR) और GS 3 (अर्थव्यवस्था); द्विपक्षीय कूटनीति और निर्यात रणनीतियों के लिए महत्वपूर्ण।

प्रारंभिक ट्रैप

RBI रुपये को एक विशिष्ट सीमा से अधिक गिरने से रोकने के लिए एक विनिमय दर बैंड (exchange rate band) निर्धारित करता है।

भारत एक मैनेज्ड फ्लोट (managed float) व्यवस्था का पालन करता है। RBI केवल अत्यधिक अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए हस्तक्षेप करता है, किसी विशिष्ट विनिमय दर स्तर को लक्षित करने या उसका बचाव करने के लिए कभी नहीं।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - External Sector

NEER और REER के बीच क्या अंतर है?

  • NEER (नाममात्र): एक असमायोजित भारित औसत दर जिस पर घरेलू मुद्रा का प्रमुख विदेशी मुद्राओं की एक टोकरी के साथ विनिमय होता है।
  • REER (वास्तविक): व्यापारिक साझेदारों के साथ मुद्रास्फीति अंतराल (inflation differentials) के लिए समायोजित NEER। यह किसी देश की व्यापारिक प्रतिस्पर्धात्मकता का वास्तविक संकेतक है।
  • विचलन: यदि घरेलू मुद्रास्फीति अंतरराष्ट्रीय मुद्रास्फीति की तुलना में काफी अधिक हो जाती है, तो एक गिरता हुआ NEER, बढ़ते हुए REER के साथ सह-अस्तित्व में रह सकता है।
Economy - Forex Dynamics

भारत की 'Managed Float' विनिमय दर प्रणाली कैसे कार्य करती है?

  • बाजार-निर्धारित: मुद्रा का मूल्य मुख्य रूप से आपूर्ति और मांग की वैश्विक बाजार शक्तियों द्वारा निर्धारित होता है।
  • RBI का हस्तक्षेप: केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा भंडार की खरीद या बिक्री विशेष रूप से अचानक आने वाली अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए करता है, न कि दर निर्धारित करने के लिए।

अंतर-विषय पैटर्न

  • रुपये की गिरावट और कॉर्पोरेट ऋण

    रुपये की गिरावट उन भारतीय कॉरपोरेट्स के पुनर्भुगतान बोझ को बढ़ाती है जिनके पास अनहेज्ड बाह्य वाणिज्यिक उधारी (ECBs) है, जो व्यापक बैंकिंग परिसंपत्ति गुणवत्ता (asset quality) के लिए जोखिम पैदा करती है।

  • वैश्विक टेक बिकवाली और FPI की निकासी

    अमेरिकी टैरिफ अनिश्चितताओं ने 'रिस्क-ऑफ' सेंटिमेंट को सक्रिय कर दिया है, जिससे उभरते बाजारों से सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी ट्रेजरी (US Treasuries) की ओर पूंजी के पलायन (Foreign Portfolio Investment) में तेजी आई है।

  • मुद्रा बनाम कोर सेक्टर

    रुपये के मूल्यह्रास से उत्पन्न 'आयातित मुद्रास्फीति' और साथ ही बुनियादी ढांचा क्षेत्र की सुस्त वृद्धि, RBI की मौद्रिक नीति के लिए एक जटिल दोहरी चुनौती पेश करती है।

2026 की प्रारंभिक परीक्षा (Prelims) में रुपये की गिरावट, REER/NEER विचलन (divergence) और अनहेज्ड (unhedged) ECBs पर इसके प्रभाव को जोड़ने वाले एक बहु-कथनीय प्रश्न (multi-statement question) की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 5

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  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?

  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. An increase in Nominal Effective Exchange Rate (NEER) indicates the appreciation of rupee. 2. An increase in the Real Effective Exchange Rate (REER) indicates an improvement in trade competitiveness. 3. An increasing trend in domestic inflation relative to inflation in other countries is likely to cause an increasing divergence between NEER and REER. Which of the above statements are correct?

  • 2021PrelimsGS1

    Consider the following statements : The effect of devaluation of a currency is that it necessarily 1. improves the competitiveness of the domestic exports in the foreign markets 2. increases the foreign value of domestic currency 3. improves the trade balance Which of the above statements is/are correct?

  • 2018MainsGS3

    How would the recent phenomena of protectionism and currency manipulations in world trade affect macroeconomic stability of India?

  • 2015PrelimsGS1

    In the 'Index of Eight Core Industries', which one of the following is given the highest weight?