समसामयिकी

भारतीय रुपया विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के व्यापक आर्थिक कारक

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

रुपया-डॉलर विनिमय दर में उतार-चढ़ाव सीधे तौर पर भारत के चालू खाता घाटे, आयातित मुद्रास्फीति (विशेष रूप से कच्चे तेल के लिए) और निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को प्रभावित करते हैं। अमेरिका-ईरान गतिरोध और द्विपक्षीय व्यापार समझौतों जैसी भू-राजनीतिक घटनाएँ घरेलू मुद्रा को कैसे प्रभावित करती हैं, इस पर नज़र रखना व्यापक आर्थिक स्थिरता को समझने के लिए महत्वपूर्ण है।

सारांश

भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मामूली रूप से कमजोर होकर 90.43 पर बंद हुआ, क्योंकि भारत-अमेरिका व्यापार समझौते को लेकर शुरुआती उत्साह आधिकारिक दस्तावेज की कमी और अमेरिका-ईरान भू-राजनीतिक गतिरोध से जुड़ी कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के कारण कम हो गया। इस मामूली गिरावट के बावजूद, HSBC India Services PMI का दो महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचना और मजबूत विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) प्रवाह जैसे बुनियादी आर्थिक संकेतक घरेलू आर्थिक मजबूती को दर्शाते हैं। द्विपक्षीय व्यापार विकास, अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की अस्थिरता और केंद्रीय बैंक की निगरानी का आपसी प्रभाव भारत की विनिमय दर गतिशीलता को प्रभावित करना जारी रखे हुए है।

मुख्य बिंदु

  • भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 11 पैसे गिरकर 90.43 पर बंद हुआ, जो भारत-अमेरिका व्यापार समझौते की घोषणा से प्रेरित 1.28% की तीव्र वृद्धि (rally) के बाद आई गिरावट को दर्शाता है।
  • द्विपक्षीय व्यापार समझौते के लिए किसी हस्ताक्षरित फ्रेमवर्क टेक्स्ट या आधिकारिक दस्तावेज़ीकरण की अनुपस्थिति के कारण व्यापारियों के बीच सतर्कता बनी हुई है।
  • अमेरिका-ईरान गतिरोध में फिर से बढ़े तनाव के कारण कच्चे तेल की कीमतों में अस्थिरता, रुपये की महत्वपूर्ण बढ़त को सीमित कर रही है।
  • भारत के सेवा क्षेत्र में मजबूत वृद्धि देखी गई, जिसमें HSBC इंडिया सर्विसेज PMI जनवरी में 58.5 के दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
  • मजबूत विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) प्रवाह और सकारात्मक घरेलू इक्विटी बाजार ने घरेलू मुद्रा को आधारभूत समर्थन प्रदान किया।

महत्वपूर्ण शब्द

भारत-अमेरिका व्यापार समझौता

भारत और अमेरिका के बीच रणनीतिक द्विपक्षीय समझौता, जिसका उद्देश्य टैरिफ को कम करना, बाजार पहुंच बढ़ाना और ऊर्जा एवं कृषि से संबंधित व्यापार विवादों को सुलझाना है।

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GS पेपर II/III: द्विपक्षीय समझौते और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार; आर्थिक कूटनीति और रणनीतिक साझेदारी की समझ का परीक्षण करता है।

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विदेशी संस्थागत निवेशक (FII)

भारतीय वित्तीय बाजारों में निवेश करने वाली बड़ी विदेशी संस्थाएं (बैंक, पेंशन फंड, हेज फंड)। SEBI द्वारा विनियमित, ये तरलता प्रदान करती हैं, लेकिन 'हॉट मनी' प्रवाह के माध्यम से अस्थिरता पैदा कर सकती हैं।

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GS पेपर III: संसाधनों का संग्रहण और पूंजी बाजार; विनिमय दर स्थिरता और निवेश प्रवृत्तियों के लिए प्रासंगिक।

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HSBC इंडिया सर्विसेज PMI

व्यावसायिक गतिविधि का एक सर्वेक्षण-आधारित प्रमुख संकेतक। 50 से ऊपर की रीडिंग विस्तार को दर्शाती है, जबकि 50 से नीचे की रीडिंग संकुचन का संकेत देती है। इसका सेवा घटक विशेष रूप से भारत के प्रमुख सेवा क्षेत्र की निगरानी करता है।

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GS पेपर III: आर्थिक संवृद्धि और विकास; निजी क्षेत्र की स्थिति और भविष्य के GDP रुझानों का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है।

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रुपये का मूल्यह्रास

अमेरिकी डॉलर जैसी विदेशी मुद्राओं की तुलना में भारतीय रुपये के मूल्य में बाजार-संचालित गिरावट, जो अक्सर उच्च आयात, पूंजी बहिर्वाह (capital outflows) या वैश्विक भू-राजनीतिक तनावों के कारण होती है।

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GS पेपर III: बाह्य क्षेत्र और भारतीय अर्थव्यवस्था; व्यापार संतुलन, मुद्रास्फीति और विदेशी ऋण पर प्रभाव का परीक्षण करता है।

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विनिमय दर गतिशीलता

मुद्राओं की मांग-आपूर्ति, ब्याज दरें और व्यापार संतुलन सहित वे कारक, जो किसी मुद्रा का मूल्य निर्धारित करते हैं। भारत 'मैनेज्ड फ्लोटिंग' विनिमय दर प्रणाली का पालन करता है।

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GS पेपर III: मौद्रिक नीति और बाह्य क्षेत्र; मुद्रा की अस्थिरता को प्रबंधित करने में RBI की भूमिका के ज्ञान का परीक्षण करता है।

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प्रारंभिक ट्रैप

वैश्विक व्यापार में सुस्ती के बीच निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बनाए रखने के लिए RBI भारतीय रुपये का अवमूल्यन करता है।

भारत एक प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर (managed floating exchange rate) का पालन करता है। बाजार की शक्तियों के माध्यम से मुद्रा का 'मूल्यह्रास' (depreciate) होता है; RBI केवल अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए हस्तक्षेप करता है, न कि इसका 'अवमूल्यन' (devalue) करने के लिए।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy: External Sector

भारत की प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर प्रणाली कैसे कार्य करती है?

  • बाजार-संचालित: विनिमय दरें मुख्य रूप से बाजार की शक्तियों, विशेष रूप से विदेशी मुद्रा की मांग और आपूर्ति द्वारा निर्धारित होती हैं।
  • RBI का हस्तक्षेप: भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) अत्यधिक अस्थिरता को रोकने के लिए विदेशी मुद्रा खरीदता या बेचता है, न कि किसी विशिष्ट दर को लक्षित या निर्धारित करने के लिए।
  • मूल्यह्रास बनाम अवमूल्यन: डेप्रिसिएशन मुद्रा के मूल्य में बाजार-आधारित गिरावट है; डिवैल्यूएशन एक फिक्स्ड रिजीम के तहत केंद्रीय बैंक द्वारा जानबूझकर की गई कटौती है।
Economy: Macroeconomic Indicators

परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) क्या है और इसकी व्याख्या कैसे की जाती है?

  • अग्रगामी संकेतक: विनिर्माण और सेवा दोनों क्षेत्रों के लिए इनपुट स्तर पर व्यावसायिक गतिविधि की निगरानी करने वाला एक सर्वेक्षण-आधारित प्रमुख आर्थिक संकेतक।
  • 50-अंक की दहलीज: 50 से ऊपर की PMI रीडिंग पिछले महीने की तुलना में आर्थिक विस्तार का संकेत देती है, जबकि 50 से नीचे का स्कोर संकुचन को दर्शाता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • भू-राजनीति, कच्चा तेल और CAD

    मध्य पूर्व में तनाव कच्चे तेल की कीमतों में उछाल लाते हैं, जिससे भारत का आयात बिल बढ़ जाता है। यह चालू खाता घाटे (CAD) को बढ़ाता है, जिससे डॉलर की मांग में वृद्धि होती है और रुपये पर गिरावट का दबाव पड़ता है।

  • बाहरी झटकों के विरुद्ध बफर के रूप में FII अंतर्वाह

    मजबूत विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) अंतर्वाह घरेलू बाजार में डॉलर की निरंतर आपूर्ति प्रदान करते हैं, जो वैश्विक अस्थिरता के कारण होने वाले मुद्रा के मूल्यह्रास के विरुद्ध एक महत्वपूर्ण बफर के रूप में कार्य करते हैं।

कच्चे तेल की कीमतों के झटकों, CAD के बढ़ने और RBI की विदेशी मुद्रा बाजार हस्तक्षेप रणनीतियों को जोड़ने वाले एक बहु-कथनीय (multi-statement) Prelims प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 4

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  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. An increase in Nominal Effective Exchange Rate (NEER) indicates the appreciation of rupee. 2. An increase in the Real Effective Exchange Rate (REER) indicates an improvement in trade competitiveness. 3. An increasing trend in domestic inflation relative to inflation in other countries is likely to cause an increasing divergence between NEER and REER. Which of the above statements are correct?

  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?

  • 2021PrelimsGS1

    Consider the following statements : The effect of devaluation of a currency is that it necessarily 1. improves the competitiveness of the domestic exports in the foreign markets 2. increases the foreign value of domestic currency 3. improves the trade balance Which of the above statements is/are correct?

  • 2020PrelimsGS1

    The term 'West Texas Intermediate', sometimes found in news, refers to a grade of