समसामयिकी

पूंजी निकासी के बीच अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर हुई भारतीय मुद्रा

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

मुद्रा के मूल्यह्रास, विदेशी मुद्रा भंडार और पूंजी के पलायन की गतिशीलता को समझना UPSC पाठ्यक्रम के लिए महत्वपूर्ण है। ये कारक सीधे तौर पर भारत के आयात बिल, मुद्रास्फीति के स्तर और समग्र व्यापक आर्थिक स्थिरता को प्रभावित करते हैं, जो अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक घटनाक्रमों और घरेलू आर्थिक स्थिति के बीच वास्तविक संबंधों को उजागर करते हैं।

सारांश

शुरुआती कारोबार में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपया 7 पैसे गिरकर 88.77 के स्तर पर आ गया। घरेलू मुद्रा में यह गिरावट कई व्यापक आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण देखी गई, जैसे ब्रेंट क्रूड ऑयल की बढ़ती कीमतें, विदेशी पूंजी की निरंतर निकासी और व्यापक वैश्विक व्यापारिक अनिश्चितताएं। अमेरिकी फेडरल रिजर्व की टिप्पणियों के बाद अमेरिकी डॉलर में आई मजबूती ने रुपये की गिरावट को और बढ़ा दिया। इसी के साथ, आधिकारिक आंकड़ों ने भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में 6.925 बिलियन डॉलर की महत्वपूर्ण गिरावट दर्ज की और यह भी बताया कि वित्तीय वर्ष की पहली छमाही के अंत में केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा वार्षिक लक्ष्य का 36.5% रहा।

मुख्य बिंदु

  • भारतीय रुपया 7 पैसे कमजोर होकर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले शुरुआती कारोबार में 88.77 के निचले स्तर पर आ गया।
  • यह गिरावट कई कारकों के मिले-जुले प्रभाव के कारण हुई, जिनमें कच्चे तेल की बढ़ी हुई कीमतें, विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) की निरंतर निकासी और वैश्विक व्यापार से जुड़ी अनिश्चितताएं शामिल हैं।
  • US Federal Reserve के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों के कारण US dollar index में मजबूती आई, जिससे रुपये पर और अधिक दबाव पड़ा।
  • भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में $6.925 बिलियन की भारी गिरावट दर्ज की गई, जिससे कुल भंडार घटकर $671.39 बिलियन रह गया है।
  • इसके अतिरिक्त, वित्त वर्ष की पहली छमाही के अंत तक केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा अपने वार्षिक लक्ष्य के 36.5% तक पहुँच गया।

महत्वपूर्ण शब्द

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक, जिसकी स्थापना 1935 में हुई थी; यह मुद्रा के विनियमन, मौद्रिक नीति के प्रबंधन, वित्तीय स्थिरता बनाए रखने और सरकार के बैंकर के रूप में कार्य करने के लिए उत्तरदायी है।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था); मौद्रिक नीति ढांचे, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने में बैंक की भूमिका का परीक्षण करता है।

Source
राजकोषीय घाटा

किसी सरकार की आय की तुलना में उसके व्यय में होने वाली कमी, जो राजस्व-व्यय के अंतर को पाटने के लिए आवश्यक कुल उधार (borrowings) को दर्शाती है।

UPSC context

GS पेपर III (सरकारी बजटिंग); राजकोषीय अनुशासन, FRBM एक्ट के लक्ष्यों और सरकारी ऋण स्थिरता को समझने के लिए अनिवार्य।

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विदेशी मुद्रा भंडार

केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्राओं, स्वर्ण और SDRs के रूप में रखी गई वे परिसंपत्तियां, जिनका उपयोग विनिमय दर की अस्थिरता को प्रबंधित करने और बाहरी ऋण पुनर्भुगतान सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है।

UPSC context

GS पेपर III (बाह्य क्षेत्र); भुगतान संतुलन (Balance of Payments), मुद्रा की रक्षा (currency defense) और बाहरी आर्थिक झटकों के प्रति लचीलेपन के ज्ञान का परीक्षण करता है।

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विनिमय दर

वह मूल्य जिस पर एक मुद्रा को दूसरी मुद्रा के साथ बदला जा सकता है। भारत एक 'मैनेज्ड फ्लोट' (managed float) प्रणाली का पालन करता है जो मुख्य रूप से बाजार की शक्तियों द्वारा निर्धारित होती है।

UPSC context

GS पेपर III (बाह्य क्षेत्र); निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता, आयातित मुद्रास्फीति और वैश्विक मुद्रा उतार-चढ़ाव के प्रभावों से संबंधित है।

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अमेरिकी फेडरल रिजर्व

संयुक्त राज्य अमेरिका का केंद्रीय बैंक। इसके मौद्रिक नीति संबंधी निर्णय वैश्विक तरलता, ब्याज दरों और उभरते बाजारों में पूंजी प्रवाह को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं।

UPSC context

GS पेपर III (बाह्य क्षेत्र); वैश्विक-स्थानीय संबंधों की समझ और अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक बदलाव भारत की अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करते हैं, इसका परीक्षण करता है।

Source
विदेशी पूंजी (FPI/FII)

स्टॉक और बॉन्ड जैसी भारतीय वित्तीय संपत्तियों में अनिवासियों द्वारा किया जाने वाला निवेश। निरंतर बहिर्वाह (outflows) से अक्सर मुद्रा के मूल्य में गिरावट और बाजार में अस्थिरता आती है।

UPSC context

GS पेपर III (निवेश/बाह्य क्षेत्र); पूंजी खाता गतिशीलता और घरेलू वित्तीय बाजार की स्थिरता के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

रुपये के मूल्य में गिरावट स्वतः ही भारत के विदेशी ऋण बोझ को कम कर देती है।

रुपये की कमजोरी वास्तव में विदेशी मुद्रा में अंकित ऋण (जैसे ECBs) की सर्विसिंग लागत को बढ़ा देती है, क्योंकि पुनर्भुगतान के लिए डॉलर खरीदने हेतु अधिक घरेलू मुद्रा की आवश्यकता होती है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - External Sector

अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति भारतीय रुपये को कैसे प्रभावित करती है?

  • ब्याज दर अंतर: Fed की ब्याज दरों में वृद्धि अमेरिका और भारत के बीच यील्ड गैप (yield gap) को कम करती है, जिससे अमेरिकी संपत्तियाँ अधिक आकर्षक हो जाती हैं।
  • पूंजी पलायन: यह विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) को भारतीय इक्विटी और ऋण बाजारों से पैसा निकालने के लिए प्रेरित करता है।
  • मुद्रा का मूल्यह्रास: इसके परिणामस्वरूप डॉलर की उच्च मांग और रुपये की अतिरिक्त आपूर्ति घरेलू मुद्रा के मूल्य में गिरावट के लिए मजबूर करती है।
Economy - External Sector

भारत के विदेशी मुद्रा भंडार (Foreign Exchange Reserves) में क्या-क्या शामिल है?

  • विदेशी मुद्रा संपत्ति: सबसे बड़ा घटक (FCA), जिसे अमेरिकी डॉलर, यूरो, पाउंड और येन जैसी प्रमुख मुद्राओं में रखा जाता है।
  • स्वर्ण भंडार: RBI द्वारा वैश्विक मुद्रा अस्थिरता से बचाव के लिए इसे एक सुरक्षित बैकअप संपत्ति के रूप में रखा गया है।
  • SDRs और RTP: विशेष आहरण अधिकार (SDR) और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के पास मौजूद रिजर्व ट्रेंच पोजीशन (RTP)।

अंतर-विषय पैटर्न

  • मूल्यह्रास और आयातित मुद्रास्फीति

    कमजोर रुपया कच्चे तेल जैसे बेलोचदार (inelastic) आयातों को महंगा बना देता है, जो सीधे तौर पर घरेलू WPI और CPI को प्रभावित करता है और RBI के मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (inflation targeting) के अधिदेश को जटिल बना देता है।

  • जुड़वां घाटे की भेद्यता

    राजकोषीय घाटे की ट्रैकिंग और forex/रुपये में गिरावट की एक साथ रिपोर्टिंग दोहरे घाटे (twin-deficit) के जोखिमों को उजागर करती है, जहाँ घरेलू राजकोषीय विस्तार चालू खाता संतुलन (current account balance) पर दबाव डालता है।

2026 Prelims में US Fed के नीतिगत बदलावों, RBI के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप उपकरणों (FCA बिक्री) और आयातित मुद्रास्फीति (imported inflation) की गतिशीलता को जोड़ने वाले एक प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 5

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  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?

  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. An increase in Nominal Effective Exchange Rate (NEER) indicates the appreciation of rupee. 2. An increase in the Real Effective Exchange Rate (REER) indicates an improvement in trade competitiveness. 3. An increasing trend in domestic inflation relative to inflation in other countries is likely to cause an increasing divergence between NEER and REER. Which of the above statements are correct?

  • 2018MainsGS3

    How would the recent phenomena of protectionism and currency manipulations in world trade affect macroeconomic stability of India?

  • 2013PrelimsGS1

    Which one of the following groups of items is included in India's foreign-exchange reserves?

  • 2025PrelimsGS1

    Which of the following are the sources of income for the Reserve Bank of India? I. Buying and selling Government bonds II. Buying and selling foreign currency III. Pension fund management IV. Lending to private companies V. Printing and distributing currency notes Select the correct answer using the code given below.