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विदेशी मुद्रा भंडार को जोखिम मुक्त करने के लिए RBI ने अमेरिकी बॉन्ड घटाए और सोना बढ़ाया

स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗

क्यों मायने रखता है

किसी देश के विदेशी मुद्रा भंडार की संरचना उसकी मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण होती है। अमेरिकी ट्रेजरी से सोने की ओर RBI का झुकाव भारत की भू-आर्थिक रणनीति में एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत देता है, जो अर्थव्यवस्था को वैश्विक वित्तीय हथियारकरण और मुद्रा की अस्थिरता से सुरक्षित करने के प्रयासों को दर्शाता है। यह GS-3 अर्थव्यवस्था और Forex घटकों पर आधारित Prelims प्रश्नों के लिए अत्यधिक प्रासंगिक है।

सारांश

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने 2025 में अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड में अपने निवेश में 18% से अधिक की कमी की है, और रणनीतिक रूप से अपना ध्यान स्वर्ण भंडार (गोल्ड रिजर्व) बढ़ाने की ओर केंद्रित किया है। यह कदम एक व्यापक 'डी-डॉलराइजेशन' (वि-डॉलरीकरण) प्रवृत्ति का हिस्सा है, जिसका उद्देश्य भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाना, भू-राजनीतिक जोखिमों को कम करना और अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता कम करना है। सोना एक 'सेफ-हेवन' परिसंपत्ति के रूप में कार्य करता है, जो वैश्विक आर्थिक अस्थिरता, मुद्रास्फीति और बाहरी झटकों के खिलाफ सुरक्षा (हेज) प्रदान करता है और साथ ही व्यापक आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करता है।

मुख्य बिंदु

  • RBI ने 2025 में US ट्रेजरी सिक्योरिटीज की अपनी होल्डिंग्स में 18% से अधिक की कमी की।
  • केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए सक्रिय रूप से अपने स्वर्ण भंडार को बढ़ा रहा है।
  • यह रणनीतिक बदलाव वैश्विक "de-dollarization" की प्रवृत्ति के अनुरूप है, जो भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों में अमेरिकी डॉलर के बढ़ते 'weaponization' (हथियारीकरण) से प्रेरित है।
  • स्वर्ण भंडार में वृद्धि भारत को एक विश्वसनीय सुरक्षित निवेश (safe-haven) परिसंपत्ति प्रदान करती है, जो वैश्विक मुद्रास्फीति, मुद्रा के उतार-चढ़ाव और बाहरी आर्थिक झटकों के विरुद्ध बचाव (hedge) प्रदान करती है।

महत्वपूर्ण शब्द

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक निकाय जो RBI अधिनियम, 1934 के तहत मौद्रिक नीति, मुद्रा जारी करने और विदेशी मुद्रा भंडार के कानूनी संरक्षक के रूप में उनके प्रबंधन के लिए उत्तरदायी है।

UPSC context

GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; मौद्रिक स्थिरता, मुद्रास्फीति नियंत्रण और बाहरी क्षेत्र प्रबंधन को समझने के लिए महत्वपूर्ण।

Source
अमेरिकी ट्रेजरी

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग (US Department of the Treasury) द्वारा सरकारी खर्च के वित्तपोषण के लिए जारी किए गए विपणन योग्य ऋण उपकरण (Bills, Notes, Bonds); इन्हें व्यापक रूप से दुनिया का सबसे सुरक्षित संप्रभु ऋण (sovereign debt) माना जाता है।

UPSC context

GS पेपर III: बाह्य क्षेत्र; वैश्विक वित्तीय साधनों के ज्ञान और भारत के भंडार प्रबंधन पर उनके प्रभाव का परीक्षण करता है।

Source
विदेशी मुद्रा भंडार

केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्राओं, स्वर्ण, विशेष आहरण अधिकार (SDRs) और IMF रिजर्व पोजीशन के रूप में रखी गई परिसंपत्तियाँ, जो राष्ट्रीय मुद्रा को समर्थन देने और भुगतान संतुलन (balance-of-payments) की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए होती हैं।

UPSC context

GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; भुगतान संतुलन (BoP) और विनिमय दर अस्थिरता से संबंधित विषयों के लिए महत्वपूर्ण।

Source
वि-डॉलरीकरण

भू-राजनीतिक और आर्थिक जोखिमों को कम करने के लिए प्राथमिक आरक्षित मुद्रा और अंतरराष्ट्रीय व्यापार के माध्यम के रूप में US डॉलर पर निर्भरता कम करने हेतु राष्ट्रों द्वारा किया गया एक रणनीतिक प्रयास।

UPSC context

GS पेपर II और III: अंतर्राष्ट्रीय संबंध और अर्थव्यवस्था; भारत की रणनीतिक स्वायत्तता और वैश्विक व्यापार निपटान के विविधीकरण से संबंधित।

Source
स्वर्ण भंडार

केंद्रीय बैंकों द्वारा मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के विरुद्ध एक बचाव (hedge) के रूप में रखा गया भौतिक स्वर्ण बुलियन; यह एक तटस्थ संपत्ति है जो विदेशी फ्रीज या प्रतिबंधों से सुरक्षित रहती है।

UPSC context

GS पेपर III: अर्थव्यवस्था; वैश्विक वित्तीय अस्थिरता के दौरान विविधीकरण रणनीतियों और 'safe-haven' निवेश पर केंद्रित है।

Source
सुरक्षित निवेश वाली संपत्ति

एक ऐसा निवेश जिससे बाजार की अस्थिरता या उथल-पुथल के दौरान अपने मूल्य को बनाए रखने या उसमें वृद्धि करने की उम्मीद की जाती है, जो अन्य परिसंपत्ति वर्गों (asset classes) में होने वाले नुकसान के विरुद्ध सुरक्षा प्रदान करता है।

UPSC context

GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; वैश्विक आर्थिक झटकों के दौरान जोखिम प्रबंधन और पूंजी पलायन से संबंधित।

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प्रारंभिक ट्रैप

सोना अब Foreign Currency Assets को पीछे छोड़कर भारत के Forex reserves का सबसे बड़ा घटक बन गया है।

सोने के तेजी से संचय और US Treasuries में रणनीतिक कमी के बावजूद, विदेशी मुद्रा आस्तियां (FCA) भारत के विदेशी मुद्रा भंडार का अब तक का सबसे बड़ा घटक बनी हुई हैं।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy (External Sector)

भारत के विदेशी मुद्रा भंडार के चार घटक क्या हैं?

  • विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां (FCA): सबसे बड़ा घटक, जिसे अमेरिकी डॉलर, यूरो, पाउंड स्टर्लिंग और जापानी येन जैसी प्रमुख वैश्विक मुद्राओं में रखा जाता है।
  • स्वर्ण भंडार: वैश्विक मुद्रास्फीति, मुद्रा की अस्थिरता और भू-राजनीतिक झटकों से बचाव (hedge) के लिए RBI द्वारा इसे एक सुरक्षित निवेश (safe-haven asset) के रूप में रखा जाता है।
  • विशेष आहरण अधिकार (SDR): IMF द्वारा निर्मित एक अंतरराष्ट्रीय आरक्षित परिसंपत्ति, जिसे सदस्य देशों को उनके IMF कोटा के अनुपात में आवंटित किया जाता है।
  • रिजर्व ट्रेंच पोजीशन (RTP): किसी सदस्य के IMF कोटा और उस सदस्य की घरेलू मुद्रा की IMF होल्डिंग्स के बीच का अंतर।
Economy (International Institutions)

IMF के स्पेशल ड्राइंग राइट्स (SDR) बास्केट में कौन सी मुद्राएँ शामिल हैं?

  • पाँच मुद्राएँ: SDR का मूल्य पाँच मुद्राओं पर निर्भर करता है: अमेरिकी डॉलर, यूरो, चीनी युआन (रेनमिन्बी), जापानी येन और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग।
  • भारांश और समीक्षा: अमेरिकी डॉलर का भार (weight) सबसे अधिक है, इसके बाद यूरो और चीनी युआन का स्थान है। इनके भारों की समीक्षा प्रत्येक पाँच वर्षों में की जाती है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • डी-डॉलराइजेशन + रुपया वोस्ट्रो खाते

    US Treasuries में RBI की कमी, स्पेशल रुपया वोस्ट्रो अकाउंट्स (SRVAs) के माध्यम से द्विपक्षीय व्यापार निपटान हेतु रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए भारत के बाहरी क्षेत्र के प्रयासों के साथ संरचनात्मक रूप से संरेखित है।

  • SWIFT का भू-अर्थशास्त्र + BRICS के विकल्प

    पश्चिमी वित्तीय नेटवर्कों (SWIFT) के हथियारीकरण ने डॉलर पर निर्भरता को कम करने के लिए वैकल्पिक सीमा-पार भुगतान प्रणालियों को विकसित करने हेतु BRICS जैसे समूहों के प्रयासों को तेज़ कर दिया है।

RBI Forex composition + BRICS वैकल्पिक भुगतान प्रणालियाँ + रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण संभवतः 2026 के प्रीलिम्स के एक प्रश्न में सम्मिलित हो सकते हैं।

संबद्ध PYQ · 3

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  • 2013PrelimsGS1

    Which one of the following groups of items is included in India's foreign-exchange reserves?

  • 2025PrelimsGS1

    Which of the following are the sources of income for the Reserve Bank of India? I. Buying and selling Government bonds II. Buying and selling foreign currency III. Pension fund management IV. Lending to private companies V. Printing and distributing currency notes Select the correct answer using the code given below.

  • 2025MainsGS3

    What are the challenges before the Indian economy when the world is moving away from free trade and multilateralism to protectionism and bilateralism? How can these challenges be met?