RBI रेपो रेट रुख और कैलिब्रेटेड मौद्रिक नीति सख्त करना
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
यह GS3 से संबंधित मुख्य व्यापक आर्थिक अवधारणाओं को कवर करता है, विशेष रूप से केंद्रीय बैंकिंग, मौद्रिक नीति के उपकरण, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और विकास संबंधी ट्रेड-ऑफ, जो यूपीएससी सिविल सेवा मुख्य परीक्षा में अक्सर पूछे जाते हैं।
सारांश
RBI के रेपो रेट के फैसलों और भारत में आर्थिक विकास को बढ़ावा देते हुए मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के उद्देश्य से अपनाई गई कैलिब्रेटेड मौद्रिक कड़ाई (कैलिब्रेटेड मॉनेटरी टाइटनिंग) नीति का एक संपादकीय विश्लेषण।
मुख्य बिंदु
- लेख में भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के रेपो रेट समायोजन और मौद्रिक नीति को कड़े करने के रुख पर चर्चा की गई है।
- यह आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति नियंत्रण के बीच संतुलन बनाए रखने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा अपनाए गए नपे-तुले दृष्टिकोण को रेखांकित करता है।
- मैक्रोएक्रॉइक स्थिरता से निपटने के लिए मौद्रिक नीति का संचरण और तरलता प्रबंधन महत्वपूर्ण बने हुए हैं।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक
भारत का केंद्रीय बैंकिंग संस्थान, जो RBI अधिनियम, 1934 के तहत 1935 में स्थापित किया गया था, मौद्रिक प्रणाली को विनियमित करने, मुद्रा जारी करने और विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करने के लिए जिम्मेदार है।
UPSC context
GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था) के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण; भारत में केंद्रीय बैंकिंग, मौद्रिक प्रबंधन, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और वित्तीय क्षेत्र के विनियमन की समझ का परीक्षण करता है।
मौद्रिक नीति समिति
RBI अधिनियम, 1934 के तहत गठित एक छह सदस्यीय सांविधिक निकाय, जिसे विकास को समर्थन देते हुए लक्षित सीमाओं के भीतर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए बेंचमार्क पॉलिसी रेपो दर तय करने का जिम्मा सौंपा गया है।
UPSC context
GS पेपर III (बैंकिंग और मौद्रिक नीति) के लिए महत्वपूर्ण; मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के संरचनात्मक तंत्र, संस्थागत अधिदेश और ब्याज दर के संबंध में निर्णय लेने की प्रक्रिया का परीक्षण करता है।
रेपो रेट
वह ब्याज दर जिस पर केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों के एवज में वाणिज्यिक बैंकों को अल्पाकालिक ऋण देता है, जो मौद्रिक नीति संचालन के लिए प्रमुख बेंचमार्क उपकरण के रूप में कार्य करती है।
UPSC context
जीएस पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था - विकास और मुद्रास्फीति) के लिए मुख्य अवधारणा; मौद्रिक नीति के उपकरणों और ऋण लागत तथा नकदी को प्रभावित करने वाले ट्रांसमिशन तंत्र का परीक्षण करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
RBI अधिनियम के तहत केंद्रीय सरकार सीधे तौर पर नीतिगत रेपो दर निर्धारित करती है और दिन-प्रतिदिन के नकदी प्रबंधन का प्रबंधन करती है।
अभ्यर्थी अक्सर इस बात को लेकर भ्रमित होते हैं कि सांविधिक मुद्रास्फीति लक्ष्य (+/-2% बैंड के साथ 4%) का प्रबंधन वित्त मंत्रालय द्वारा किया जाता है, जबकि MPC को इसे प्राप्त करने का सांविधिक रूप से जिम्मा सौंपा गया है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत में मौद्रिक नीति समिति (MPC) की संरचना और अधिदेश क्या हैं?
- संवैधानिक आधार: भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम, 1934 के एक संशोधन के तहत स्थापित सांविधिक निकाय।
- रचना: कुल 6 सदस्य: RBI के 3 अधिकारी और केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त 3 बाहरी सदस्य।
- अध्यक्षता: RBI के गवर्नर पदेन अध्यक्ष के रूप में कार्य करते हैं और टाई होने की स्थिति में उनके पास निर्णायक मत (कास्टिंग वोट) होता है।
- मुख्य अधिदेश: लक्ष्य मुद्रास्फीति दर को प्राप्त करने के लिए आवश्यक पॉलिसी रेपो रेट निर्धारित करने का आदेश दिया गया है।
भारत का लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (FIT) ढांचा और इसके वैधानिक पैरामीटर क्या हैं?
- विधायी उद्गम: 2016 में RBI अधिनियम, 1934 में संशोधन करके इसे अपनाया गया, जिससे मूल्य स्थिरता मौद्रिक नीति का प्राथमिक उद्देश्य बन गई।
- मुद्रास्फीति लक्ष्य: CPI हेडलाइन मुद्रास्फीति का लक्ष्य 4 प्रतिशत है, जिसमें +/- 2 प्रतिशत का सहनशीलता बैंड (ऊपरी सीमा 6%, निचली सीमा 2%) है।
- जवाबदेही तंत्र: लगातार तीन तिमाहियों तक लक्ष्य को पूरा करने में विफलता पर RBI के लिए केंद्र सरकार को एक औपचारिक रिपोर्ट सौंपना अनिवार्य है जिसमें कारणों और सुधारात्मक उपायों का स्पष्टीकरण देना होता है।
अंतर-विषय पैटर्न
मौनिटरी टाइटनिंग और फिस्कल डेफिसिट ट्रेड-ऑफ्स
केंद्रीय बैंक कोर सीपीआई लक्ष्यों और विकास के झटकों के बीच संतुलन बनाते हुए अक्सर राजकोषीय घाटे के दबावों और FRBM अधिनियम के तहत ऋण प्रबंधन से जुड़ जाते हैं।
ब्याज दर अंतर और पूंजी प्रवाह
घरेलू ब्याज दरों में वृद्धि विदेशी पोर्टफोलियो पूंजी प्रवाह को प्रभावित करती है, जो घरेलू मौद्रिक नीति के निर्णयों को सीधे विनिमय दर स्थिरता और RBI के विदेशी मुद्रा भंडार प्रबंधन से जोड़ती है।
MPC वोटिंग पैटर्न, सांविधिक मुद्रास्फीति लक्ष्य (4+/-2%), और मात्रात्मक (quantitative) बनाम गुणात्मक (qualitative) उपकरण प्रीलिम्स के लिए अत्यधिक महत्वपूर्ण (high-yield) अवधारणाएँ हैं।
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