मुद्रास्फीति और विकास को संतुलित करने के लिए RBI की कैलिब्रेटेड मौद्रिक सख्ती
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
यह सीधे तौर पर भारत के मैक्रोइकॉनॉमिक प्रबंधन, केंद्रीय बैंक की स्वायत्तता, मौद्रिक नीति के संचरण, और मुद्रास्फीति नियंत्रण तथा आर्थिक विकास के बीच संतुलन साधने की मुख्य अवधारणाओं को संबोधित करता है, जो यूपीएससी सिविल सेवा मुख्य परीक्षा (GS3) और प्रारंभिक परीक्षा में अक्सर पूछे जाते हैं।
सारांश
यह संपादकीय भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के रेपो दर समायोजन और मौद्रिक नीति को सख्त बनाने के प्रति कैलिब्रेटेड (नपे-तुले) दृष्टिकोण का विश्लेषण करता है, और भारत में मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने तथा व्यापक आर्थिक विकास को बनाए रखने के बीच के नाज़ुक संतुलन पर जोर देता है।
मुख्य बिंदु
- यह लेख मुद्रास्फीति नियंत्रण और आर्थिक विकास के बीच संतुलन बनाए रखने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के रेपो रेट में समायोजन और नपे-तुले मौद्रिक सख्त रुख का परीक्षण करता है।
- रेपो रेट जैसे मौद्रिक नीति उपकरण, कुल माँग को प्रबंधित करने और अनिवार्य लक्ष्य सीमा के भीतर मुद्रास्फीति की उम्मीदों को स्थिर करने के लिए महत्वपूर्ण साधन हैं।
- कैलिब्रेटेड टाइटनिंग (सुनियोजित कड़ाई) यह सुनिश्चित करती है कि ऋण वृद्धि या महामारी के बाद के आर्थिक सुधार को अत्यधिक दबाए बिना मूल्य स्थिरता बनी रहे।
- वैश्विक समष्टि आर्थिक प्रवृत्तियों (macroeconomic trends), घरेलू तरलता प्रबंधन (liquidity management) और केंद्रीय बैंक की साख के बीच की अन्योन्य क्रिया (interplay) भारत की समष्टि आर्थिक स्थिरता के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण बनी हुई है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिज़र्व बैंक
भारत का केंद्रीय बैंकिंग संस्थान, जो मौद्रिक आपूर्ति को नियंत्रित करता है, बैंकिंग प्रणाली को विनियमित करता है, विदेशी मुद्रा का प्रबंधन करता है, और सरकार तथा वाणिज्यिक बैंकों के लिए बैंक के रूप में कार्य करता है।
UPSC context
UPSC GS Paper III (भारतीय अर्थव्यवस्था)। केंद्रीय बैंकिंग, मौद्रिक प्रबंधन और वित्तीय क्षेत्र के विनियमन के संरचनात्मक ज्ञान का परीक्षण करता है।
मौनिटरी पॉलिसी कमेटी
RBI गवर्नर की अध्यक्षता वाली छह सदस्यों की एक सांविधिक समिति, जो विकास को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए बेंचमार्क नीतिगत रेपो रेट तय करने के लिए जिम्मेदार है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था)। यह मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण फ्रेमवर्क, मौद्रिक नीति के उपकरणों और संस्थागत निर्णय-निर्माण का परीक्षण करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
मौद्रिक नीति समिति किसी भी वैधानिक सहनशीलता बैंड के बिना 4% के निश्चित मुद्रास्फीति लक्ष्य के तहत रेपो दर निर्धारित करती है।
एस्पिरेंट्स अक्सर आरबीआई के महंगाई लक्ष्य दायरे (4% +/- 2%) को रेपो रेट से ही भ्रमित कर लेते हैं, या यह मान लेते हैं कि एमपीसी (MPC) आरबीआई अधिनियम के बाहर बनाई गई एक सांविधिक निकाय है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत की मौद्रिक नीति समिति (MPC) का कानूनी ढांचा और संरचना क्या है?
- सांविधिक आधार: संशोधित RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB के तहत गठित सांविधिक निकाय, जिसे बेंचमार्क पॉलिसी रेपो रेट तय करने का जिम्मा सौंपा गया है।
- रचना: इसमें छह सदस्य शामिल होते हैं: RBI के तीन आधिकारिक सदस्य (अध्यक्ष के रूप में गवर्नर, एक डिप्टी गवर्नर और एक अधिकारी) और केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त तीन बाहरी सदस्य।
- महंगाई का अधिकार-पत्र: यह लचीले मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (flexible inflation targeting) ढांचे के तहत काम करता है, जिसमें +/- 2% के सहिष्णुता बैंड (tolerance band) के साथ 4% का वैधानिक CPI मुद्रास्फीति लक्ष्य होता है।
अंतर-विषय पैटर्न
मौद्रिक नीति और राजकोषीय घाटे की अन्योन्यक्रिया
RBI द्वारा मौद्रिक नीति में किए गए बदलाव सरकार की उधारी के लिए ऋण सेवा लागत को सीधे प्रभावित करते हैं, जिससे FRBM अधिनियम के तहत राजकोषीय घाटे के लक्ष्यों के साथ एक महत्वपूर्ण फीडबैक लूप बनता है।
पूंजी प्रवाह और विनिमय दर अस्थिरता
वैश्विक ब्याज दर चक्र और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की सख्ती भारत से विदेशी पोर्टफोलियो पूंजी की निकासी को बढ़ावा दे रही है, जिससे RBI के घरेलू तरलता प्रबंधन और विदेशी मुद्रा भंडार के समक्ष जटिलताएं पैदा हो रही हैं।
MPC मतदान पैटर्न, मुद्रास्फीति सहनशीलता बैंड के उल्लंघन, और तरलता समायोजन सुविधा (LAF) उपकरण उच्च-उपज वाले प्रीलिम्स विषय हैं।
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What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.
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With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?
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In India, which one of the following is responsible for maintaining price stability by controlling inflation?
