RBI मौद्रिक नीति रुख और कैलिब्रेटेड सख्त उपाय
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
भारत में केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण फ्रेमवर्क और मौद्रिक नीति संचरण को समझने के लिए प्रासंगिक मुख्य व्यापक आर्थिक अवधारणा।
सारांश
RBI की मौद्रिक नीति समिति (Monetary Policy Committee) के निर्णयों का एक विश्लेषणात्मक अवलोकन, जिसमें मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और आर्थिक स्थिरता को प्रबंधित करने के लिए उपयोग की जाने वाली दर में वृद्धि (rate hikes), आक्रामक रुख (hawkish stances), और कैलिब्रेटेड कसूर (calibrated tightening) जैसी अवधारणाओं का विवरण दिया गया है।
मुख्य बिंदु
- भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति समिति (MPC) तरलता (liquidity) को प्रबंधित करने और मुद्रास्फीति (inflation) पर लगाम लगाने के लिए दर में बढ़ोतरी (rate hikes), आक्रामक रुख (hawkish stances), और कैलिब्रेटेड टाइटनिंग जैसे उपकरणों का उपयोग करती है।
- एक हॉकिश रुख का संकेत यह होता है कि नीति का मुख्य फोकस उच्च ब्याज दरें बनाए रखकर या उन्हें बढ़ाकर महंगाई से मुकाबला करना है, भले ही इसके लिए तात्कालिक आर्थिक विकास को बढ़ावा देने की कीमत चुकानी पड़े।
- कैनिबरेटेड टाइटनिंग (calibrated tightening) से तात्पर्य महंगाई की उम्मीदों को निर्धारित लक्ष्य दायरे में वापस लाने के लिए मौद्रिक ढील को चरणबद्ध तरीके से, नपे-तुले ढंग से वापस लेना है।
- गतिशील समष्टि आर्थिक वातावरण में केंद्रीय बैंक कैसे विकास और मूल्य स्थिरता के बीच संतुलन बनाते हैं, इसका विश्लेषण करने के लिए मौद्रिक नीति तंत्र को समझना बहुत महत्वपूर्ण है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिज़र्व बैंक
भारत का केंद्रीय बैंकिंग संस्थान जिसे RBI अधिनियम 1934 के तहत स्थापित किया गया है, जो बैंक नोटों के निर्गमन को विनियमित करने, मौद्रिक स्थिरता सुरक्षित करने के उद्देश्य से reserves बनाए रखने और देश की मुद्रा एवं ऋण प्रणाली का संचालन करने के लिए जिम्मेदार है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था): केंद्रीय बैंकिंग कार्य, मौद्रिक नीति प्रशासन और आर्थिक विनियमन।
मौद्रिक नीति समिति
RBI Act, 1934 के तहत गठित एक सांविधिक छह सदस्यीय समिति, जिसे विकास को ध्यान में रखते हुए मुद्रास्फीति के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक नीतिगत ब्याज दर निर्धारित करने का कार्य सौंपा गया है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था): मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण, मौद्रिक नीति समिति की संरचना, और मैक्रोएकीनोमिक प्रबंधन।
प्रारंभिक ट्रैप
लचीला मुद्रास्फीति-लक्ष्यीकरण ढांचा (flexible inflation-targeting framework) जिसे उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति को +/- 2% की सह्यता बैंड (tolerance band) के साथ 5% पर बनाए रखने के लिए अनिवार्य किया गया है
आसपिरेंट्स अक्सर सांविधिक CPI लक्ष्य बैंड को थोक मूल्य सूचकांक (WPI) के साथ भ्रमित कर देते हैं या यह मान लेते हैं कि सहिष्णुता बैंड (टॉलरेंस बैंड) 4% के बजाय 5% के आसपास सममित (सिमेट्रिक) है।
संबंधित अवधारणाएँ
RBI मौद्रिक नीति समिति (MPC) की संरचना और विधिक अधिदेश (statutory mandate) क्या है?
- कानूनी आधार: भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम, 1934 के तहत वैधानिक समर्थन, जिसे 2016 में मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण को संस्थागत बनाने के लिए संशोधित किया गया था।
- संरचना: इसमें छह सदस्य होते हैं: आरबीआई के तीन आधिकारिक सदस्य और केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त तीन बाहरी सदस्य।
- मुद्रास्फीति लक्ष्य: उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति को +/- 2% (2% से 6%) के सहिष्णुता बैंड के साथ 4% पर बनाए रखने का अधिदेश दिया गया है।
अंतर-विषय पैटर्न
मौनिटरी पॉलिसी और राजकोषीय घाटा प्रबंधन
RBI का मुद्रास्फीति-लक्ष्यीकरण जनादेश राजकोषीय घाटे के प्रबंधन और सॉवरेन बॉन्ड यील्ड को सीधे तौर पर आकार देता है, जो केंद्रीय बैंकिंग को सरकार के ऋण कार्यक्रमों से जोड़ता है।
RBI मौद्रिक नीति समिति की सटीक CPI मुद्रास्फीति सहनशीलता बैंड और वैधानिक समर्थन पर स्टेटमेंट-आधारित प्रश्नों की अपेक्षा करें।
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