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RBI मौद्रिक नीति समिति ने रेपो रेट और तटस्थ रुख को बरकरार रखा

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

यह लेख भारत के व्यापक आर्थिक प्रबंधन (macroeconomic management) पर महत्वपूर्ण अपडेट प्रदान करता है, जो मौद्रिक नीति के माध्यम से विकास और मूल्य स्थिरता को संतुलित करने की RBI की निरंतर रणनीति को दर्शाता है। लीड बैंक योजना (Lead Bank Scheme), NBFC नियमों और REITs को ऋण देने में किए गए परिवर्तन सीधे तौर पर वित्तीय क्षेत्र के सुधारों, समावेशी विकास और संसाधनों के जुटाव (mobilization of resources) से संबंधित GS3 पाठ्यक्रम से जुड़ते हैं।

सारांश

गवर्नर संजय मल्होत्रा के नेतृत्व में भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने सर्वसम्मति से पॉलिसी रेपो रेट को 5.25% पर बरकरार रखने और मुद्रास्फीति नियंत्रण को प्राथमिकता देते हुए तटस्थ रुख (neutral stance) अपनाने का निर्णय लिया है। वित्त वर्ष 2025-26 के लिए CPI मुद्रास्फीति 2.1% रहने का अनुमान लगाने के साथ ही, RBI ने वित्तीय क्षेत्र के लिए कई हस्तक्षेपों की घोषणा की। प्रमुख उपायों में लीड बैंक योजना (Lead Bank Scheme) को सुदृढ़ करने के लिए एक एकीकृत पोर्टल विकसित करना, बड़ी गैर-जमा स्वीकार करने वाली NBFCs के लिए शाखा विस्तार के नियमों में ढील देना और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) को बैंक ऋण देने की अनुमति देना शामिल है। उपभोक्ता विश्वास को बढ़ाने के लिए, स्थिर प्रणालीगत तरलता और रिकॉर्ड उच्च विदेशी मुद्रा भंडार की पृष्ठभूमि में, RBI ने वित्तीय धोखाधड़ी के नुकसान के लिए बैंकिंग ग्राहकों को ₹25,000 तक का मुआवजा देने का भी प्रस्ताव रखा है।

मुख्य बिंदु

  • RBI MPC ने सर्वसम्मति से पॉलिसी रेपो रेट को 5.25% पर अपरिवर्तित रखा और 'तटस्थ' (neutral) मौद्रिक नीति रुख को बरकरार रखा।
  • MPC ने FY26 के लिए CPI मुद्रास्फीति 2.1% रहने का अनुमान लगाया है, जो वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच मुद्रास्फीति को स्थायी रूप से 4% के लक्ष्य के अनुरूप लाने पर निरंतर ध्यान केंद्रित करने का संकेत देता है।
  • विनियामक बदलावों की घोषणा की गई, जिसमें कुछ विशिष्ट गैर-जमा स्वीकार करने वाली NBFCs के लिए शाखा खोलने के नियमों में ढील देना और बैंकों को विशिष्ट सुरक्षा उपायों के साथ REITs को ऋण देने की अनुमति देना शामिल है।
  • लीड बैंक योजना (Lead Bank Scheme) के प्रशासन, डेटा प्रबंधन और निगरानी में सुधार के लिए एक एकीकृत पोर्टल बनाया जाएगा।
  • वित्तीय धोखाधड़ी से होने वाले नुकसान के लिए ग्राहकों को ₹25,000 तक की क्षतिपूर्ति करने के प्रस्ताव के साथ उपभोक्ता संरक्षण को और सुदृढ़ किया गया।

महत्वपूर्ण शब्द

मौद्रिक नीति समिति (MPC)

RBI अधिनियम 1934 के तहत एक छह सदस्यीय वैधानिक निकाय जो आर्थिक विकास को समर्थन देते हुए मूल्य स्थिरता प्राप्त करने के लिए बेंचमार्क रेपो रेट निर्धारित करता है, और 2-6% की सीमा के भीतर मुद्रास्फीति को लक्षित करता है।

UPSC context

GS पेपर 3/अर्थव्यवस्था; मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और मौद्रिक स्थिरता के लिए संस्थागत तंत्र के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
लीड बैंक योजना

1969 में शुरू किया गया एक संस्थागत ढांचा जहाँ एक नामित "Lead Bank" जिला-स्तरीय ऋण नियोजन और वित्तीय समावेशन का समन्वय करता है। RBI वर्तमान में डेटा प्रबंधन के लिए एक एकीकृत डिजिटल पोर्टल के माध्यम से इसे सुव्यवस्थित कर रहा है।

UPSC context

GS पेपर 3/वित्तीय समावेशन; ग्रामीण ऋण वितरण प्रणालियों और अंतर-बैंक समन्वय की समझ का परीक्षण करता है।

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रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs)

SEBI द्वारा विनियमित निवेश साधन जो आय उत्पन्न करने वाली रियल एस्टेट का स्वामित्व और प्रबंधन करते हैं। ये निवेशकों को किराये की आय से लाभांश (dividends) प्रदान करते हैं, और हालिया सुधारों ने उनके वित्तपोषण को मजबूत करने के लिए प्रत्यक्ष बैंक ऋण (direct bank lending) की अनुमति दी है।

UPSC context

GS Paper 3/अर्थव्यवस्था; पूंजी बाजार सुधारों और वाणिज्यिक रियल एस्टेट के लिए वित्तपोषण रणनीतियों के लिए प्रासंगिक।

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गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (NBFCs)

ऐसी वित्तीय संस्थाएं जो पूर्ण बैंकिंग लाइसेंस के बिना बैंक जैसी सेवाएं प्रदान करती हैं। ये मांग जमा (demand deposits) स्वीकार नहीं कर सकती हैं। RBI ने हाल ही में परिचालन लचीलेपन में सुधार के लिए बड़ी गैर-जमा स्वीकार करने वाली NBFCs के लिए शाखा विस्तार मानदंडों में ढील दी है।

UPSC context

GS पेपर 3/बैंकिंग; 'शैडो बैंकिंग' (shadow banking) नियमों और ऋण गहनता (credit deepening) में उनकी भूमिका के ज्ञान का परीक्षण करता है।

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भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक निकाय जिसकी स्थापना 1935 में हुई थी। यह वित्तीय प्रणाली को विनियमित करता है, विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करता है और 'अंतिम ऋणदाता' (lender of last resort) के रूप में मौद्रिक नीति के माध्यम से मूल्य स्थिरता बनाए रखता है।

UPSC context

GS पेपर 3/अर्थव्यवस्था; भारतीय वित्त, विनियमन और समष्टि आर्थिक प्रबंधन के लिए प्रमुख निकाय।

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प्रारंभिक ट्रैप

रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) का नियमन Reserve Bank of India द्वारा किया जाता है।

जबकि RBI इस पर दिशा-निर्देश तैयार करता है कि बैंक REITs को किस प्रकार ऋण दे सकते हैं, वहीं REITs स्वयं SEBI के साथ पंजीकृत हैं और उसी के द्वारा कड़ाई से विनियमित होते हैं।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Banking & Financial Inclusion

लीड बैंक योजना क्या है?

  • Origin: गाडगिल स्टडी ग्रुप और नरीमन समिति की सिफारिशों के आधार पर 1969 में RBI द्वारा शुरू किया गया।
  • मुख्य तंत्र: किसी अपनाए गए जिले में ऋण योजना और वित्तीय समावेशन के प्रयासों के समन्वय के लिए एक विशिष्ट वाणिज्यिक बैंक को कंसोर्टियम लीडर के रूप में कार्य करने हेतु नामित करता है।
  • जिला ऋण योजना: लीड बैंक विशेष रूप से प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में पर्याप्त ऋण प्रवाह सुनिश्चित करने के लिए वार्षिक ऋण योजना (ACP) तैयार करता है।
Economy - Financial Markets

रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) क्या हैं?

  • संरचना: ये म्यूचुअल फंड के समान निवेश साधन हैं जो आय उत्पन्न करने वाली रियल एस्टेट के स्वामित्व, संचालन या वित्तपोषण के लिए कई निवेशकों से पूंजी एकत्रित करते हैं।
  • विनियमन: REITs भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा पंजीकृत और मुख्य रूप से विनियमित होते हैं।
  • निवेशक लाभ: वे खुदरा निवेशकों को भौतिक संपत्तियों को सीधे खरीदे या उनका प्रबंधन किए बिना रियल एस्टेट से नियमित आय अर्जित करने का एक माध्यम प्रदान करते हैं।

अंतर-विषय पैटर्न

  • मौद्रिक नीति बनाम नियामक कार्रवाई

    RBI अक्सर यथास्थिति मौद्रिक नीति (ब्याज दरों) को लक्षित सूक्ष्म-विवेकपूर्ण ढील (जैसे NBFC नियमों को सरल बनाना या REIT लेंडिंग की अनुमति देना) के साथ जोड़ता है ताकि प्रणालीगत तरलता (systemic liquidity) में बदलाव किए बिना विशिष्ट क्षेत्रों को प्रोत्साहित किया जा सके।

  • DPI जोखिम और उपभोक्ता संरक्षण

    डिजिटल भुगतान के बढ़ते प्रचलन ने RBI को कम मूल्य वाली डिजिटल धोखाधड़ी के लिए मुआवजे को अनिवार्य करने हेतु प्रेरित किया है। यह व्यापक साइबर सुरक्षा प्रशासन ढांचे (CERT-In) और DPDP अधिनियम के साथ निकटता से जुड़ा है।

2026 Prelims में RBI की Lead Bank Scheme, Priority Sector Lending और REITs के SEBI विनियमन को अंतर्संबंधित करने वाले एक बहु-कथनीय (multi-statement) प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 5

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  • 2017PrelimsGS1

    Which of the following statements is/are correct regarding the Monetary Policy Committee (MPC)? 1. It decides the RBI's benchmark interest rates. 2. It is a 12-member body including the Governor of RBI and is reconstituted every year. 3. It functions under the chairmanship of the Union Finance Minister. Select the correct answer using the code given below:

  • 2022PrelimsGS1

    In India, which one of the following is responsible for maintaining price stability by controlling inflation?

  • 2010PrelimsGS1

    With reference to the Non-banking Financial Companies (NBFCs) in India, consider the following statements:

  • 2012PrelimsGS1

    The basic aim of Lead Bank Scheme is that

  • 2019PrelimsGS1

    The Service Area Approach was implemented under the purview of