RBI विदेशी मुद्रा स्वैप विंडो और FCNR जमा प्रवाह
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
RBI के बाह्य प्रबंधन उपकरणों, विदेशी मुद्रा भंडार, तरलता प्रबंधन और इस बात को समझने के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है कि केंद्रीय बैंक की नीतियां घरेलू अर्थव्यवस्था को वैश्विक आर्थिक अस्थिरता से कैसे बचाती हैं।
सारांश
यह लेख भारत में पूंजी प्रवाह को प्रोत्साहित करने, विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करने और व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने में आरबीआई की विदेशी मुद्रा स्वैप खिड़कियों (फॉरेक्स स्वैप विंडो) और विदेशी मुद्रा अनिवासी (FCNR) जमा की भूमिका पर चर्चा करता है।
मुख्य बिंदु
- भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) विदेशी मुद्रा अंतरण (फॉरेक्स स्वैप) खिड़कियों और विदेशी मुद्रा अनिवासी (FCNR) जमा से संबंधित उपायों का उपयोग पूंजी अंतर्प्रवाह को आकर्षित करने और बाहरी क्षेत्र की स्थिरता को प्रबंधित करने के लिए करता है।
- इस प्रकार की मौद्रिक नीति और केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप रुपये को स्थिर करने, विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करने और वैश्विक वित्तीय झटकों के खिलाफ घरेलू तरलता (लिक्विडिटी) का प्रबंधन करने में मदद करते हैं।
- FCNR जमा अनिवासी भारतीयों (NRIs) को भारत में विदेशी मुद्रा खाते बनाए रखने की अनुमति देती हैं, जो अर्थव्यवस्था के लिए स्थिर विदेशी पूंजी प्रवाह प्रदान करते हुए उन्हें विनिमय दर के जोखिमों से बचाती हैं।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंकिंग संस्थान जो मौद्रिक नीति को नियंत्रित करता है, मुद्रा जारी करता है, बैंकिंग प्रणाली को विनियमित करता है, और विदेशी मुद्रा भंडार तथा व्यापक आर्थिक स्थिरता का प्रबंधन करता है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था): मौद्रिक नीति उपकरणों, तरलता प्रबंधन, मुद्रास्फीति नियंत्रण और विदेशी मुद्रा भंडार प्रबंधन के लिए परीक्षण की जाने वाली मुख्य संस्था।
फॉरेक्स स्वैप विंडो
एक मौद्रिक तंत्र जिसके तहत केंद्रीय बैंक तरलता और हेजिंग लागत को आसान बनाने के लिए एक निश्चित अवधि के लिए वाणिज्यिक बैंकों के साथ विदेशी मुद्रा को घरेलू मुद्रा में विनिमय करता है, और बाद में इसे पूर्व-निर्धारित विनिमय दर पर उलट देता है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (अर्थव्यवस्था): केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप के साधनों, विनिमय दर प्रबंधन और पूंजी खाता परिवर्तनीयता की समझ का परीक्षण करता है।
फॉरेन करंसी नॉन-रेसिडेंट (FCNR) डिपॉजिट्स
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा अनिवासी भारतीयों (NRI) के लिए निर्दिष्ट विदेशी मुद्राओं में अनुमति दी गई निश्चित अवधि की विदेशी मुद्रा जमा, जो जमाकर्ताओं को रुपये की विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से बचाती है और साथ ही भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ावा देती है।
UPSC context
UPSC GS पेपर III (अर्थव्यवस्था - बाह्य क्षेत्र): NRI प्रेषण (remittances), पूंजी प्रवाह, भुगतान संतुलन और विदेशी मुद्रा बफर से संबंधित प्रश्नों के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
FCNR(B) जमा राशि अनिवासी भारतीयों को विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के जोखिम में डालती है क्योंकि इन खातों का मूल्य भारतीय रुपयों में निर्धारित होता है।
FCNR(B) जमाओं को depositor द्वारा विदेशी मुद्रा में रखा जाता है, जिसका अर्थ है कि विनिमय दर (exchange rate) का जोखिम depositor द्वारा नहीं, बल्कि बैंकों/RBI द्वारा उठाया जाता है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत में FCNR(B) जमाओं की मुख्य विशेषताएँ और जोखिम-वहन करने वाले तंत्र (रिस्क-बेयरिंग मैकेनिज्म) क्या हैं?
- विदेशी मूल्यवर्गित: जमा राशि को निर्दिष्ट विदेशी मुद्राओं (USD, GBP, EUR, JPY, CAD, AUD) में रखा जा सकता है।
- जोखिम उठाने वाला: विनिमय जोखिम का भार अधिकृत डीलर बैंकों/RBI द्वारा उठाया जाता है, जिससे जमाकर्ता मुद्रा के मूल्यह्रास से सुरक्षित रहता है।
- कर छूट: FCNR(B) जमा पर मिलने वाला ब्याज, प्रत्यावर्तन (repatriation) तक एनआरआई (NRI) जमाकर्ता के हाथों में पूरी तरह से कर-मुक्त (tax-free) होता है।
अंतर-विषय पैटर्न
फॉरेक्स स्वैप और घरेलू तरलता प्रबंधन
विदेशी मुद्रा बाजारों में केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप का सीधा संबंध घरेलू मुद्रा आपूर्ति से होता है, जिससे तरकीब समायोजन सुविधा (LAF) और खुले बाजार की क्रियाओं (OMOs) के माध्यम से निष्क्रमण (स्टेरलाइजेशन) संचालन अनिवार्य हो जाता है।
पूंजी खाता परिवर्तनीयता और बाह्य स्थिरता
FCNR(B) खातों के माध्यम से एनआरआई जमा को आकर्षित करने के उपाय वैश्विक मौद्रिक सख्ती के दौरान रुपये को सुरक्षित रखने के उद्देश्य से व्यापक पूंजी खाता प्रबंधन रणनीतियों को दर्शाते हैं।
RBI के फॉरेक्स हस्तक्षेप (interventions), FCNR(B) जमा तंत्र (deposit mechanics), और पूंजी खाता प्रबंधन (capital account management) प्रीलिम्स और मेंस दोनों के लिए उच्च-उपज (high-yield) वाले क्षेत्र हैं।
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