चुनौतियों के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था की व्यापक आर्थिक लचीलापन
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के बीच भारत के आर्थिक लचीलेपन को संचालित करने वाले कारकों को समझना GS3 पाठ्यक्रम (भारतीय अर्थव्यवस्था) का एक मुख्य घटक है। अभ्यर्थियों को घरेलू व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों और मुद्रास्फीति तथा विकास के बीच संतुलन बनाए रखने में RBI की मौद्रिक नीति की भूमिका को समझना चाहिए।
सारांश
RBI बुलेटिन में प्रकाशित एक लेख बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था के लचीलेपन को रेखांकित करता है। मजबूत घरेलू व्यापक आर्थिक बुनियादी ढांचे (macroeconomic fundamentals), सशक्त आंतरिक मांग और एक स्थिर वित्तीय प्रणाली से प्रेरित होकर, भारत भू-राजनीतिक तनाव और आपूर्ति व्यवधानों सहित वैश्विक विपरीत परिस्थितियों का सामना करने में सफल रहा है। केंद्रीय बैंक इस बात पर जोर देता है कि उसकी मौद्रिक नीति मुद्रास्फीति की उम्मीदों को प्रबंधित करने के लिए सतर्क बनी हुई है और साथ ही निरंतर आर्थिक विकास को बढ़ावा दे रही है, जिससे अर्थव्यवस्था बाहरी झटकों का प्रभावी ढंग से सामना करने में सक्षम हो सके।
मुख्य बिंदु
- RBI बुलेटिन इस बात पर प्रकाश डालता है कि भू-राजनीतिक संघर्षों और आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं से चिह्नित अत्यधिक अनिश्चित वैश्विक आर्थिक वातावरण के बावजूद भारतीय अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है।
- घरेलू समष्टि आर्थिक बुनियादी तत्व, मजबूत घरेलू मांग और एक सुदृढ़ वित्तीय क्षेत्र इस लचीलेपन को आधार प्रदान कर रहे हैं और आर्थिक विकास को बनाए रख रहे हैं।
- भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति विकास को समर्थन सुनिश्चित करने के साथ-साथ मुद्रास्फीति को उसके लक्ष्य के अनुरूप लाने के प्रबंधन पर केंद्रित बनी हुई है।
- जहां वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियां विकास के परिदृश्य के लिए संभावित गिरावट के जोखिम पैदा करती हैं, वहीं भारत के सक्रिय नीतिगत हस्तक्षेप और संरचनात्मक मजबूती एक प्रभावी सुरक्षा कवच प्रदान करते हैं।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंक और विनियामक निकाय जो मौद्रिक स्थिरता बनाए रखने, बैंकिंग प्रणाली को विनियमित करने और देश के विदेशी मुद्रा भंडार के प्रबंधन तथा मुद्रा जारी करने के लिए जिम्मेदार है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। मौद्रिक नीति, बैंकिंग विनियमन और 'अंतिम ऋणदाता' (Lender of Last Resort) कार्य को समझने के लिए आवश्यक।
मौद्रिक नीति समिति (MPC)
RBI अधिनियम, 1934 द्वारा सशक्त एक छह-सदस्यीय वैधानिक निकाय, जो मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक पॉलिसी रेपो रेट निर्धारित करता है।
UPSC context
GS पेपर III। मूल्य स्थिरता और संवृद्धि संतुलन के लिए संस्थागत ढांचे के ज्ञान का परीक्षण करता है।
रेपो रेट
वह निश्चित ब्याज दर जिस पर RBI सरकारी और अन्य अनुमोदित प्रतिभूतियों के संपार्श्विक (collateral) के बदले बैंकों को ओवरनाइट लिक्विडिटी (तरलता) उधार देता है।
UPSC context
प्रीलिम्स और GS पेपर III। तरलता प्रबंधन और मुद्रास्फीति नियंत्रण के लिए प्राथमिक साधन।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)
उपभोक्ता वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की कीमतों के भारित औसत (weighted average) का आकलन करने वाला एक मापक, जो भारत के प्राथमिक मुद्रास्फीति एंकर (inflation anchor) के रूप में कार्य करता है।
UPSC context
GS पेपर III। नीतिगत लक्ष्य निर्धारण (policy targeting) में हेडलाइन और कोर मुद्रास्फीति (core inflation) के बीच अंतर को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
मैक्रोइकोनॉमिक स्थिरता
एक ऐसी स्थिति जिसमें किसी अर्थव्यवस्था के प्रमुख संकेतक—मुद्रास्फीति, राजकोषीय घाटा और विनिमय दरें—स्थिर और पूर्वानुमान योग्य बने रहते हैं, जिससे सतत विकास और झटकों को सहने की क्षमता (shock absorption) सुनिश्चित होती है।
UPSC context
मुख्य परीक्षा GS पेपर III। वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों और भू-राजनीतिक झटकों के खिलाफ भारत की प्रतिरोधक क्षमता का विश्लेषण करने की क्षमता का परीक्षण करता है।
विदेशी मुद्रा (Forex) भंडार
केंद्रीय बैंक द्वारा धारित बाह्य परिसंपत्तियां, जिनमें विदेशी मुद्रा, स्वर्ण और SDRs शामिल हैं, जिनका उपयोग देनदारियों के समर्थन और मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए किया जाता है।
UPSC context
प्रिलिम्स और जीएस पेपर III। बाह्य क्षेत्र की मजबूती और आयात कवर (import cover) का महत्वपूर्ण संकेतक।
हेडलाइन मुद्रास्फीति
एक अर्थव्यवस्था के भीतर कुल मुद्रास्फीति, जिसमें खाद्य और ऊर्जा जैसी अस्थिर वस्तुएं शामिल हैं, जिसे RBI 4% (±2%) पर लक्षित करता है।
UPSC context
GS Paper III. RBI के फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टार्गेटिंग (Flexible Inflation Targeting) फ्रेमवर्क को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
RBI मौद्रिक नीति में सख्ती के माध्यम से आपूर्ति-प्रेरित मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करता है।
मौद्रिक नीति मुख्य रूप से मांग-प्रेरित मुद्रास्फीति (demand-pull inflation) को संबोधित करती है। ब्याज दरों में वृद्धि आपूर्ति-पक्ष (लागत-प्रेरित) मुद्रास्फीति, जैसे भोजन या ईंधन की कीमतों में अचानक उछाल के खिलाफ काफी हद तक अप्रभावी होती है, जिसके लिए राजकोषीय/प्रशासनिक हस्तक्षेप की आवश्यकता होती है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत में फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग (FIT) के लिए वैधानिक ढांचा क्या है?
- लक्ष्य बैंड: पांच साल की अवधि के लिए +/- 2% के टॉलरेंस बैंड (2% से 6%) के साथ 4% पर निर्धारित।
- प्राधिकार का निर्धारण: मुद्रास्फीति लक्ष्य भारत सरकार द्वारा, RBI के परामर्श से, RBI अधिनियम के तहत निर्धारित किया जाता है।
- विफलता के मानदंड: RBI को तब विफल माना जाता है यदि औसत मुद्रास्फीति लगातार तीन तिमाहियों तक ऊपरी या निचली सहनशीलता सीमा (tolerance limits) का उल्लंघन करती है।
भारत के मजबूत "macroeconomic fundamentals" किन संकेतकों से मिलकर बनते हैं?
- बाह्य बफ़र्स: सुदृढ़ विदेशी मुद्रा भंडार जो पूंजी पलायन और वैश्विक वित्तीय स्पिलओवर के विरुद्ध रुपये को सुरक्षा प्रदान करते हैं।
- संधारणीय CAD: मजबूत सॉफ्टवेयर सेवा निर्यात और निरंतर प्रेषण प्रवाह द्वारा स्थिर, एक सीमित चालू खाता घाटा (CAD)।
- राजकोषीय सुदृढ़ीकरण: राजकोषीय घाटे को कम करने की दिशा में एक प्रतिबद्ध ग्लाइड पथ, जो सॉवरेन ऋण में बाजार के विश्वास को सुदृढ़ करता है।
अंतर-विषय पैटर्न
आयातित मुद्रास्फीति और वैश्विक भू-राजनीति
भू-राजनीतिक संघर्षों के कारण आपूर्ति श्रृंखला में होने वाले व्यवधान आयातित लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति का कारण बनते हैं, जो पारंपरिक ब्याज दर वृद्धि का उपयोग करके विकास-मुद्रास्फीति के बीच नाजुक संतुलन बनाए रखने की RBI की क्षमता को जटिल बना देते हैं।
ट्विन बैलेंस शीट का लाभ
भारत की वर्तमान मजबूती काफी हद तक 'Twin Balance Sheet advantage' की ओर हुए बदलाव पर निर्भर है—रिकॉर्ड-स्तर पर कम बैंक NPA और डीलीवरेज्ड कॉर्पोरेट बैलेंस शीट, बाहरी वित्तीय स्पिलओवर के खिलाफ एक शॉक एब्जॉर्बर के रूप में कार्य कर रहे हैं।
2026 की प्रीलिम्स में आयातित मुद्रास्फीति (imported inflation), विदेशी मुद्रा भंडार (forex buffers) और आपूर्ति-पक्ष के झटकों (supply-side shocks) से निपटने में MPC की सीमाओं को जोड़ने वाले एक प्रश्न की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 5
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- 2024MainsGS3
What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.
- 2022PrelimsGS1
With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?
- 2018MainsGS3
How would the recent phenomena of protectionism and currency manipulations in world trade affect macroeconomic stability of India?
- 2019MainsGS3
Do you agree with the view that steady GDP growth and low inflation have left the Indian economy in good shape? Give reasons in support of your arguments.
- 2021PrelimsGS1
With reference to Indian economy, demand-pull inflation can be caused/ increased by which of the following? 1. Expansionary policies 2. Fiscal stimulus 3. Inflation-indexing wages 4. Higher purchasing power 5. Rising interest rates Select the correct answer using the code given below.
