विदेशी मुद्रा भंडार और घरेलू स्वर्ण प्रत्यावर्तन
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
भारत के विदेशी मुद्रा भंडार की संरचना और प्रबंधन को समझना UPSC उम्मीदवारों के लिए महत्वपूर्ण है। RBI का सोना वापस लाने का रणनीतिक निर्णय भू-राजनीति और समष्टि आर्थिक स्थिरता के अंतर्संबंधों को रेखांकित करता है, जो यह दर्शाता है कि कैसे केंद्रीय बैंक आर्थिक प्रतिबंधों और बदलते गठबंधनों जैसे वैश्विक जोखिमों के अनुरूप खुद को ढालते हैं।
सारांश
Reserve Bank of India (RBI) ने वित्त वर्ष 2025 (FY25) में 57.49 टन सोना जोड़कर अपने स्वर्ण भंडार में महत्वपूर्ण वृद्धि की है, साथ ही विदेशी स्थानों से 38.64 टन सोना वापस घरेलू तिजोरियों में लाकर एक रणनीतिक बदलाव भी जारी रखा है। यह प्रत्यावर्तन (repatriation) बढ़ती वैश्विक भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और पश्चिमी देशों द्वारा संपत्ति फ्रीज किए जाने के डर के बीच केंद्रीय बैंकों द्वारा अपनी संप्रभु संपत्तियों को जोखिम मुक्त (de-risking) करने की व्यापक प्रवृत्ति के अनुरूप है। घरेलू स्तर पर सोना रखने से भारत के विदेशी मुद्रा भंडार की सुरक्षा बढ़ती है और Bank of England या Bank for International Settlements (BIS) जैसे विदेशी संरक्षकों (custodians) पर निर्भरता कम होती है।
मुख्य बिंदु
- RBI ने FY25 में अपने विदेशी मुद्रा भंडार में 57.49 टन सोना जोड़ा, जो इस मूल्यवान धातु के एक महत्वपूर्ण संचय को दर्शाता है।
- एक बड़े रणनीतिक बदलाव में, RBI ने अपनी विदेशी तिजोरियों से 38.64 टन स्वर्ण भंडार को वापस भारत में घरेलू भंडारण में स्थानांतरित कर दिया है।
- स्वदेश वापसी (repatriation) का यह रुझान केंद्रीय बैंकों के बीच काउंटरपार्टी और भू-राजनीतिक जोखिमों को कम करने के एक वैश्विक बदलाव को रेखांकित करता है, जो रूसी संप्रभु संपत्तियों को फ्रीज किए जाने जैसी घटनाओं से प्रेरित है।
- यह कदम भारत के विदेशी मुद्रा भंडार के विविधीकरण और भौतिक सुरक्षा को बढ़ाता है, साथ ही यह घरेलू वॉल्टिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में विश्वास को भी दर्शाता है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंक, जिसकी स्थापना 1934 में हुई थी, जो मौद्रिक नीति, बैंकिंग विनियमन और देश के विदेशी मुद्रा तथा स्वर्ण भंडार के प्रबंधन के लिए उत्तरदायी है।
UPSC context
GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; मौद्रिक प्रबंधन और बाह्य क्षेत्र की स्थिरता की समझ का परीक्षण करता है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड
ब्रिटेन (UK) का केंद्रीय बैंक और स्वर्ण व्यापार का एक वैश्विक केंद्र; यह भारत सहित 30 से अधिक देशों के स्वर्ण भंडार के लिए सुरक्षित कस्टोडियल सेवाएँ प्रदान करता है।
UPSC context
GS पेपर III/II: अर्थव्यवस्था/IR; अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संरचना और कस्टोडियल जोखिमों के ज्ञान का परीक्षण करता है।
बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS)
बेसल, स्विट्जरलैंड में स्थित एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्थान, जो 'केंद्रीय बैंकों के लिए बैंक' के रूप में कार्य करता है और वैश्विक मौद्रिक सहयोग एवं वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देता है।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था; बेसल मानदंडों (Basel norms) और अंतरराष्ट्रीय आरक्षित प्रबंधन को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
विदेशी मुद्रा (Forex) भंडार
विदेशी मुद्राओं, स्वर्ण, विशेष आहरण अधिकार (SDRs) और IMF रिजर्व पोजीशन के रूप में केंद्रीय बैंक द्वारा धारित परिसंपत्तियाँ, जिनका उद्देश्य मुद्रा स्थिरता बनाए रखना और बाहरी दायित्वों को पूरा करना है।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था; भुगतान संतुलन (Balance of Payments) और विनिमय दर प्रबंधन जैसे विषयों के लिए महत्वपूर्ण।
स्वर्ण प्रत्यावर्तन
सुरक्षा बढ़ाने और परिसंपत्तियों को फ्रीज (asset freezes) किए जाने जैसे भू-राजनीतिक जोखिमों को कम करने के लिए, संप्रभु स्वर्ण भंडार को विदेशी अभिरक्षकों (foreign custodians) से वापस घरेलू वॉल्ट्स में लाने की रणनीतिक प्रक्रिया।
UPSC context
GS Paper III: अर्थव्यवस्था/सुरक्षा; आर्थिक संप्रभुता और वैश्विक प्रतिबंधों के खिलाफ जोखिम कम करने (de-risking) से संबंधित है।
सुरक्षित निवेश परिसंपत्ति
एक विश्वसनीय निवेश, जैसे कि सोना, जिससे आर्थिक मंदी, उच्च मुद्रास्फीति या भू-राजनीतिक अस्थिरता की अवधि के दौरान अपना मूल्य बनाए रखने या उसमें वृद्धि होने की अपेक्षा की जाती है।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था; निवेश विविधीकरण और संकट के दौरान जोखिम प्रबंधन की समझ का परीक्षण करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
सोना भारत के विदेशी मुद्रा भंडार का सबसे बड़ा घटक है।
विदेशी मुद्रा आस्तियां (FCAs) भारत के विदेशी मुद्रा भंडार का अधिकांश हिस्सा हैं। सोना एक छोटा, हालांकि रणनीतिक रूप से बढ़ता हुआ हिस्सा है, जिसका उपयोग हेजिंग और विविधीकरण के लिए किया जाता है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत के विदेशी मुद्रा भंडार के चार घटक क्या हैं?
- विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियाँ: सबसे बड़ा घटक, जिसे US Dollar, Euro, Pound Sterling और Yen जैसी प्रमुख वैश्विक मुद्राओं में रखा जाता है।
- स्वर्ण भंडार: इसे मुद्रास्फीति और मुद्रा की अस्थिरता के विरुद्ध एक रणनीतिक हेज (strategic hedge) के रूप में घरेलू और विदेशों (बैंक ऑफ इंग्लैंड, BIS) दोनों जगह रखा गया है।
- विशेष आहरण अधिकार: IMF द्वारा अपने सदस्य देशों के आधिकारिक भंडार के पूरक के रूप में निर्मित एक अंतर्राष्ट्रीय आरक्षित संपत्ति।
- रिजर्व ट्रेंच पोजीशन: अनाहरित कोटा (un-drawn quota) या किसी सदस्य के कोटे और IMF के पास उसकी मुद्रा की धारिता के बीच का अंतर।
RBI की मुद्रा निर्गमन प्रणालियों में सोना किस प्रकार भूमिका निभाता है?
- न्यूनतम आरक्षित प्रणाली: RBI 1956 में अपनाई गई इस प्रणाली के तहत मुद्रा जारी करता है, जिसमें पुरानी आनुपातिक आरक्षित प्रणाली (Proportional Reserve System) को त्याग दिया गया था।
- सांविधिक अधिदेश: RBI के लिए हर समय ₹200 करोड़ का न्यूनतम आरक्षित भंडार बनाए रखना कानूनी रूप से अनिवार्य है।
- स्वर्ण आवश्यकता: इस ₹200 करोड़ के न्यूनतम रिजर्व में से, कम से कम ₹115 करोड़ भौतिक सोने के रूप में रखा जाना चाहिए।
अंतर-विषय पैटर्न
वित्त का हथियारकरण और डी-डॉलराइजेशन
पश्चिमी देशों द्वारा रूसी संप्रभु संपत्तियों को फ्रीज किए जाने ने वैश्विक केंद्रीय बैंकों के बीच सोने को स्वदेश वापस लाने के एक वैश्विक रुझान को जन्म दिया है, ताकि आरक्षित भंडार को संभावित प्रतिबंधों और SWIFT से बाहर किए जाने जैसे जोखिमों से सुरक्षित रखा जा सके।
सॉवरेन गोल्ड बनाम चालू खाता घाटा
हालांकि RBI द्वारा संप्रभु स्वर्ण संचय विदेशी मुद्रा (forex) स्थिरता को मजबूती प्रदान करता है, लेकिन ऐतिहासिक रूप से उच्च खुदरा स्वर्ण आयात भारत के चालू खाता घाटे (CAD) को बढ़ाता है, जिससे सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs) जैसे हस्तक्षेपों की आवश्यकता पड़ती है।
2026 में Forex के घटकों पर एक बहु-कथनीय (multi-statement) प्रश्न की संभावना है, जो RBI द्वारा स्वर्ण संचय/स्वदेश वापसी (repatriation) को न्यूनतम आरक्षित प्रणाली (Minimum Reserve System) से जोड़ता हो।
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