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बैंकिंग तरलता को प्रबंधित करने के लिए RBI की डॉलर-रुपया स्वैप नीलामी

स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗

क्यों मायने रखता है

यह RBI द्वारा गैर-पारंपरिक मौद्रिक नीति उपकरणों के व्यावहारिक अनुप्रयोग को रेखांकित करता है। डॉलर-रुपया स्वैप (Dollar-rupee swaps) केंद्रीय बैंक को विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) को स्थायी रूप से प्रभावित किए बिना, घरेलू बैंकिंग तरलता को प्रबंधित करने और विनिमय दर की अस्थिरता को एक साथ नियंत्रित करने की अनुमति देते हैं, जो समष्टि आर्थिक (macroeconomic) प्रबंधन की सूक्ष्म कार्यप्रणाली को प्रदर्शित करता है।

सारांश

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बैंकिंग प्रणाली में स्थायी तरलता (durable liquidity) डालने और मुद्रा बाजार को स्थिर करने के लिए तीन साल की अवधि (tenor) वाली $5 बिलियन की डॉलर-रुपया बाय/सेल स्वैप नीलामी की घोषणा की है। यह कदम तब उठाया गया है जब वैश्विक अनिश्चितताओं और भू-राजनीतिक तनावों के बीच भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 96 के स्तर के पार गिर गया है। इस व्यवस्था के तहत, बैंक RBI को अमेरिकी डॉलर बेचेंगे और तीन साल बाद उन्हें वापस खरीदने के लिए सहमत होंगे, जिससे उन्हें तत्काल रुपया तरलता प्राप्त होगी। यह RBI को अपने विदेशी मुद्रा भंडार (foreign exchange reserves) को स्थायी रूप से कम किए बिना दीर्घकालिक रुपया तरलता प्रदान करने और विनिमय दर की अस्थिरता को प्रबंधित करने की अनुमति देता है।

मुख्य बिंदु

  • RBI 26 मई, 2026 को तीन साल की अवधि के लिए $5 बिलियन की डॉलर-रुपया बाय/सेल स्वैप नीलामी आयोजित करेगा।
  • यह कदम वैश्विक अनिश्चितताओं और भू-राजनीतिक तनावों के कारण भारतीय रुपये के अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 96 के स्तर से नीचे गिरने (depreciating) के जवाब में उठाया गया है।
  • इस स्वैप (swap) के तहत, बैंक RBI को अमेरिकी डॉलर बेचते हैं और साथ ही तीन साल बाद उसी राशि को वापस खरीदने के लिए सहमत होते हैं।
  • यह तंत्र केंद्रीय बैंक के विदेशी मुद्रा भंडार को स्थायी रूप से बदले बिना बैंकिंग प्रणाली में टिकाऊ और दीर्घकालिक रुपये की तरलता का संचार करता है।
  • इस नीलामी का उद्देश्य मुद्रा बाजारों को स्थिर करना, बैंकिंग तरलता की तंग स्थितियों को कम करना और ऋण वृद्धि (credit growth) को समर्थन देना है।

महत्वपूर्ण शब्द

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और वैधानिक निकाय जो RBI अधिनियम, 1934 के तहत बैंकिंग प्रणाली के विनियमन, मौद्रिक नीति के नियंत्रण और विदेशी मुद्रा भंडार के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार है।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था)। मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति प्रबंधन और वित्तीय क्षेत्र विनियमन से संबंधित विषयों के लिए अनिवार्य।

Source
डॉलर-रुपया बाय/सेल स्वैप

एक मौद्रिक उपकरण जिसके तहत RBI बैंकों से अमेरिकी डॉलर खरीदता है और उन्हें बाद में वापस बेचने का समझौता करता है, जिससे बैंकिंग प्रणाली में तत्काल Rupee तरलता का संचार होता है।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। गैर-पारंपरिक तरलता प्रबंधन और विनिमय दर स्थिरीकरण तंत्र की समझ का परीक्षण करता है।

Source
टिकाऊ तरलता

बैंकिंग प्रणाली में उपलब्ध दीर्घकालिक या स्थायी मुद्रा आपूर्ति, जिसे आमतौर पर ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMOs) या लंबी अवधि के करेंसी स्वैप (currency swaps) के माध्यम से प्रबंधित किया जाता है।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। मुद्रा आपूर्ति, ब्याज दर प्रबंधन और क्रेडिट ग्रोथ विषयों के लिए महत्वपूर्ण।

Source
विदेशी मुद्रा (फॉरेक्स) भंडार

केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्राओं, स्वर्ण और SDRs के रूप में धारित संपत्तियां, जिनका उद्देश्य बाहरी शोधन क्षमता सुनिश्चित करना और मुद्रा विनिमय दर में स्थिरता बनाए रखना है।

UPSC context

GS पेपर III (बाह्य क्षेत्र)। भुगतान संतुलन (Balance of Payments) और बाहरी आर्थिक झटकों के प्रति भारत की सुदृढ़ता के लिए प्रासंगिक।

Source
मुद्रा मूल्यह्रास

फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट सिस्टम में मुद्रा के मूल्य में होने वाली गिरावट, जो मुख्य रूप से बाजार की शक्तियों जैसे मांग-आपूर्ति में असंतुलन या पूंजी के बहिर्वाह (capital outflows) से प्रेरित होती है।

UPSC context

GS Paper III. निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता, आयातित मुद्रास्फीति और व्यापक आर्थिक स्थिरता के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।

Source
बहु-मूल्य नीलामी

एक ऐसी नीलामी पद्धति जिसमें सफल बोलीदाता कट-ऑफ पर निर्धारित एक समान मूल्य (uniform price) के बजाय, उनके द्वारा उद्धृत (quoted) वास्तविक मूल्य/प्रीमियम का भुगतान करते हैं।

UPSC context

GS पेपर III. RBI के बाजार परिचालन और ऋण प्रबंधन तकनीकों से संबंधित विशिष्ट वित्तीय शब्द।

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प्रारंभिक ट्रैप

एक डॉलर-रुपया बाय/सेल स्वैप सिस्टम से रुपये की तरलता (liquidity) को अवशोषित करता है और RBI के विदेशी मुद्रा भंडार को स्थायी रूप से परिवर्तित करता है।

एक buy/sell swap (डॉलर खरीदकर) रुपये की तरलता (rupee liquidity) प्रवाहित (INJECT) करता है। विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserve) में परिवर्तन अस्थायी होता है, क्योंकि स्थायी spot market interventions के विपरीत, यह लेनदेन परिपक्वता (maturity) पर उलट जाता है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Monetary Policy

Buy/Sell और Sell/Buy फॉरेक्स स्वैप (forex swaps) के बीच प्रक्रियात्मक अंतर क्या है?

  • खरीद/बिक्री स्वैप: RBI डॉलर (स्पॉट) खरीदता है और उन्हें फॉरवर्ड में बेचता है। यह रुपये की लिक्विडिटी बढ़ाता है और अस्थायी रूप से विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) में वृद्धि करता है।
  • सेल/बाय स्वैप: RBI डॉलर (स्पॉट) बेचता है और उन्हें फॉरवर्ड में खरीदता है। यह अतिरिक्त रुपये की तरलता (liquidity) को सोखता है और अस्थायी रूप से विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) को कम करता है।
Economy - Banking & Finance

फॉरेक्स स्वैप (Forex Swaps) मानक ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMOs) से कैसे भिन्न हैं?

  • अंतर्निहित परिसंपत्ति: दोनों टिकाऊ तरलता का प्रबंधन करते हैं, लेकिन OMOs सरकारी प्रतिभूतियों का उपयोग करते हैं जबकि स्वैप विदेशी मुद्रा का उपयोग करते हैं।
  • स्थायित्व: OMOs, RBI की बैलेंस शीट को स्थायी रूप से बदल देते हैं। स्वैप्स रिवर्सेबल अनुबंध हैं जो परिपक्व होते हैं, जिससे दीर्घकालिक विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserve) का आधार बरकरार रहता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • घरेलू बनाम द्विपक्षीय करेंसी स्वैप

    अभ्यर्थियों को RBI की इन घरेलू तरलता नीलामियों (liquidity auctions) और द्विपक्षीय सॉवरेन स्वैप लाइन्स (जैसे कि SAARC फ्रेमवर्क) के बीच अंतर स्पष्ट करना चाहिए, जिनका उपयोग दो देशों के बीच भुगतान संतुलन (balance of payments) सहायता के लिए किया जाता है।

  • मौद्रिक नीति त्रिलेमा (असंभव त्रय)

    घरेलू तरलता को सख्त किए बिना रुपये की गिरावट को नियंत्रित करना 'Impossible Trinity' को रेखांकित करता है। RBI इससे बचने के लिए स्वैप (swaps) का उपयोग करता है, जिससे रुपये की रक्षा करने के साथ-साथ घरेलू पूंजी का संचार भी किया जाता है।

Buy/Sell बनाम Sell/Buy फॉरेक्स स्वैप (forex swaps) और बैंकिंग लिक्विडिटी तथा फॉरेक्स पर उनके सटीक प्रभावों के बीच तुलना करने वाले एक मल्टी-स्टेटमेंट प्रश्न की अपेक्षा करें।

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    Which of the following are the sources of income for the Reserve Bank of India? I. Buying and selling Government bonds II. Buying and selling foreign currency III. Pension fund management IV. Lending to private companies V. Printing and distributing currency notes Select the correct answer using the code given below.

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  • 2018MainsGS3

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