उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति के रुझान और मौद्रिक नीति चुनौतियां
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
आपूर्ति-पक्ष और मांग-पक्ष की मुद्रास्फीति के बीच अंतर को समझना RBI की मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता और सीमाओं के मूल्यांकन के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है। यह लेख सटीक रूप से दर्शाता है कि कैसे भू-राजनीतिक संघर्ष और जलवायु संबंधी घटनाएं (जैसे अल नीनो) उर्वरक और ऊर्जा की कीमतों के माध्यम से घरेलू मुद्रास्फीति को प्रत्यक्ष रूप से प्रभावित करती हैं, जो GS3 मुख्य परीक्षा और प्रारंभिक परीक्षा के अर्थव्यवस्था खंड के प्रश्नों के लिए एक निरंतर विश्लेषणात्मक विषय (Theme) है।
सारांश
यह संपादकीय भारत की खुदरा मुद्रास्फीति का विश्लेषण करता है, जो नई Consumer Price Index (CPI) श्रृंखला के तहत फरवरी 2026 में खाद्य वस्तुओं और कीमती धातुओं की बढ़ती कीमतों के कारण बढ़कर 3.2% हो गई है। यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि कैसे संरचनात्मक आपूर्ति-पक्ष संबंधी मुद्दे, जैसे कि कृषि पर अल नीनो के स्थायी प्रभाव और पश्चिम एशिया संघर्ष से उत्पन्न प्राकृतिक गैस की कमी, इस मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे रहे हैं। परिणामस्वरूप, RBI की मौद्रिक नीति समिति (MPC) के सामने एक नीतिगत दुविधा है, क्योंकि मांग को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि का उपयोग आपूर्ति-पक्ष के झटकों के खिलाफ अप्रभावी होगा और अनजाने में आर्थिक विकास को बाधित कर सकता है। यह लेख वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों को सुरक्षित करने और आपूर्ति बाधाओं को दूर करने के लिए सरकारी कार्रवाई का आह्वान करता है।
मुख्य बिंदु
- नई उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) श्रृंखला के अनुसार, फरवरी 2026 में भारत की खुदरा मुद्रास्फीति बढ़कर 3.2% हो गई।
- मुद्रास्फीति में यह उछाल मुख्य रूप से खाद्य बास्केट (3.35%), विशेष रूप से टमाटर (45%), मांस और तेल के साथ-साथ कीमती धातुओं की बढ़ती कीमतों (सोना 48.2% ऊपर, चांदी >160% ऊपर) के कारण है।
- कृषि उत्पादन और खाद्य कीमतों पर भारतीय मानसून पर अल नीनो (El Niño) के बने हुए जलवायु प्रभावों का दबाव जारी है।
- पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक संघर्षों ने प्राकृतिक गैस की आपूर्ति को बाधित किया है, जिससे उर्वरकों की लागत में वृद्धि हुई है और खाद्य उत्पादन के लिए इनपुट लागत बढ़ गई है।
- RBI की मौद्रिक नीति समिति (MPC) के सामने एक दुविधा है, क्योंकि मांग को कम करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करना आपूर्ति-पक्ष की मुद्रास्फीति के खिलाफ काफी हद तक अप्रभावी है और इससे आर्थिक विकास के धीमे होने का जोखिम रहता है।
- सरकार को मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करने के लिए वैकल्पिक ईंधन आपूर्ति (जैसे LPG और LNG) सुनिश्चित करने और संरचनात्मक आपूर्ति-श्रृंखला की बाधाओं को दूर करने हेतु सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करना चाहिए।
महत्वपूर्ण शब्द
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)
वस्तुओं और सेवाओं की एक निश्चित टोकरी में खुदरा कीमतों के परिवर्तनों को ट्रैक करने वाला एक सांख्यिकीय माप। यह भारत में मुद्रास्फीति को मापने और मौद्रिक नीति संबंधी निर्णयों को निर्देशित करने वाला प्राथमिक संकेतक है।
UPSC context
GS-III: भारतीय अर्थव्यवस्था। यह खुदरा मुद्रास्फीति मेट्रिक्स, आधार वर्ष के अपडेट और व्यापक आर्थिक स्थिरता तथा नीति निर्माण में उनकी भूमिका की समझ का परीक्षण करता है।
मौद्रिक नीति समिति (MPC)
छह-सदस्यीय वैधानिक निकाय, जिसकी अध्यक्षता RBI गवर्नर करते हैं, जिसे 2-6% के लक्ष्य के भीतर मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए बेंचमार्क ब्याज दर (रेपो रेट) निर्धारित करने का अधिदेश प्राप्त है।
UPSC context
GS-III: भारतीय अर्थव्यवस्था। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिए संस्थागत ढांचे, वैधानिक अधिदेशों और आर्थिक प्रबंधन के लिए केंद्रीय बैंक के उपकरणों पर केंद्रित।
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)
1935 में स्थापित भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक प्राधिकरण। यह मौद्रिक नीति का प्रबंधन करता है, मुद्रा जारी करता है, बैंकिंग क्षेत्र का पर्यवेक्षण करता है और देश की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करता है।
UPSC context
GS-III: भारतीय अर्थव्यवस्था। केंद्रीय बैंकिंग कार्यों, नियामक ढांचे और वित्त तथा राष्ट्रीय विकास के बीच संबंध को समझने के लिए आवश्यक।
अल नीनो
प्रशांत महासागर के जल के असामान्य रूप से गर्म होने की एक जलवायु संबंधी घटना, जो आमतौर पर वैश्विक मौसम प्रणालियों को बाधित करती है और अक्सर भारत में मानसून की कम वर्षा का कारण बनती है।
UPSC context
GS-I: भौतिक भूगोल और GS-III: कृषि। मानसून, फसल की पैदावार और ग्रामीण आर्थिक स्थिरता पर वैश्विक जलवायु चक्रों के प्रभाव का परीक्षण करता है।
आपूर्ति-पक्ष मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति का एक प्रकार जो उत्पादन लागत में वृद्धि, जैसे ऊर्जा की उच्च कीमतों या कच्चे माल की कमी के कारण होती है, जिससे वस्तुओं की कुल आपूर्ति घट जाती है।
UPSC context
GS-III: भारतीय अर्थव्यवस्था। मांग और आपूर्ति के झटकों (shocks) के बीच अंतर करने की क्षमता और मौद्रिक नीति के लिए उनके विशिष्ट निहितार्थों का मूल्यांकन करता है।
ऊर्जा सुरक्षा
आर्थिक विकास को बनाए रखने के लिए आवश्यक ऊर्जा संसाधनों की विश्वसनीय और किफायती उपलब्धता। भारत के लिए, इसमें आयात निर्भरता को कम करना और ऊर्जा स्रोतों का विविधीकरण करना शामिल है।
UPSC context
GS-III: बुनियादी ढांचा और ऊर्जा। संसाधन आयात निर्भरता के प्रबंधन और औद्योगिक विकास के लिए सतत बिजली सुनिश्चित करने की रणनीतियों का आकलन करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
नई 2024 CPI श्रृंखला बढ़ती हुई खुदरा खाद्य मुद्रास्फीति को दर्शाने के लिए खाद्य एवं पेय पदार्थों (Food & Beverages) के भारांक (weight) में वृद्धि करती है।
अभ्यर्थी सहज रूप से यह मान लेते हैं कि खाद्य पदार्थों की बढ़ती कीमतों का अर्थ है कि खाद्य वस्तुओं का भारांश (weight) अधिक हो गया है। हालांकि, नई 2024 श्रृंखला ने वास्तव में खाद्य एवं पेय पदार्थ (Food & Beverages) के भारांश को 45.86% से घटाकर 36.75% कर दिया है।
संबंधित अवधारणाएँ
RBI की मौद्रिक नीति समिति मुद्रास्फीति को कैसे लक्षित करती है?
- हेडलाइन CPI लक्ष्य: MPC 'हेडलाइन CPI' (जिसमें अस्थिर खाद्य और ईंधन शामिल हैं) को लक्षित करता है, जिसका लक्ष्य +/- 2% के टॉलरेंस बैंड के साथ 4% है।
- माँग-पक्ष के उपकरण: MPC मुख्य रूप से तरलता और कुल मांग के प्रबंधन के लिए रेपो रेट का उपयोग करती है, जो आपूर्ति-पक्ष (लागत-जनित) झटकों के खिलाफ काफी हद तक अप्रभावी है।
- कोर मुद्रास्फीति: अस्थिर खाद्य और ईंधन घटकों को छोड़कर मापी जाने वाली मुद्रास्फीति। हालांकि अंतर्निहित मुद्रास्फीति के रुझानों का आकलन करने के लिए इसकी बारीकी से निगरानी की जाती है, लेकिन यह आधिकारिक वैधानिक लक्ष्य नहीं है।
नई CPI श्रृंखला (Base 2024) में प्रमुख बदलाव क्या हैं?
- नया आधार वर्ष: आधार वर्ष को 2024 में अपडेट किया गया है, जिसने पुराने 2012 के आधार वर्ष का स्थान लिया है ताकि वर्तमान उपभोग पैटर्न को बेहतर ढंग से दर्शाया जा सके।
- भारांश में बदलाव: खाद्य और पेय का भारांश घटकर 36.75% हो गया, जबकि आवास का भारांश बढ़कर 17.67% हो गया। बास्केट का विस्तार 299 से बढ़कर 358 वस्तुओं तक हो गया।
- डिजिटल अर्थव्यवस्था समावेशन: UN के COICOP 2018 के अनुरूप, जिसमें पहली बार डिजिटल स्ट्रीमिंग (OTT) और ई-कॉमर्स को स्पष्ट रूप से शामिल किया गया है।
अंतर-विषय पैटर्न
पश्चिम एशिया गैस और उर्वरक सब्सिडी
पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक झटके वैश्विक प्राकृतिक गैस आपूर्ति को सीमित करते हैं, जिससे यूरिया उत्पादन की लागत बढ़ जाती है। यह बढ़ती कृषि उर्वरक सब्सिडी के माध्यम से आयातित मुद्रास्फीति को सीधे सरकार के राजकोषीय घाटे से जोड़ता है।
एल नीनो, मानसून और मैक्रोइकॉनॉमिक्स
एल नीनो जैसी भौगोलिक घटनाएं सीधे तौर पर समष्टि आर्थिक नीति (macroeconomic policy) को निर्धारित करती हैं। अनिश्चित मानसून के कारण होने वाली आपूर्ति-पक्ष की खाद्य मुद्रास्फीति RBI को सख्त मौद्रिक नीति बनाए रखने के लिए मजबूर करती है, जो भूगोल-अर्थव्यवस्था के परस्पर जुड़ाव (Geography-Economy overlap) को प्रदर्शित करती है।
2026 के Prelims में नए CPI (Base 2024) भारांकों (weightages) पर आधारित एक प्रश्न की अपेक्षा करें, जो विशेष रूप से खाद्य वस्तुओं के कम किए गए भारांकों (reduced food weightages) के 'ट्रैप' को लक्षित कर सकता है।
संबद्ध PYQ · 5
संबद्ध PYQ · 5
- 2024MainsGS3
What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.
- 2020PrelimsGS1
Consider the following statements: 1. The weightage of food in Consumer Price Index (CPI) is higher than that in Wholesale Price Index (WPI). 2. The WPI does not capture changes in the prices of services, which CPI does. 3. Reserve Bank of India has now adopted WPI as its key measure of inflation and to decide on changing the key policy rates. Which of the statements given above is/are correct?
- 2017PrelimsGS1
Which of the following statements is/are correct regarding the Monetary Policy Committee (MPC)? 1. It decides the RBI's benchmark interest rates. 2. It is a 12-member body including the Governor of RBI and is reconstituted every year. 3. It functions under the chairmanship of the Union Finance Minister. Select the correct answer using the code given below:
- 2014MainsGS1
Most of the unusual climatic happenings are explained as an outcome of the El-Nino effect. Do you agree?
- 2017MainsGS2
The question of India's Energy Security constitutes the most important part of India's economic progress. Analyze India's energy policy cooperation with West Asian countries.
