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RBI विदेशी मुद्रा स्वैप सुविधा ने अभूतपूर्व पूंजी प्रवाह को बढ़ावा दिया

स्रोत:पीआईबी ↗

क्यों मायने रखता है

यह घटनाक्रम UPSC अभ्यर्थियों के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह RBI की मौद्रिक नीति और विनिमय दर प्रबंधन उपकरणों के व्यावहारिक अनुप्रयोग को दर्शाता है। यह रेखांकित करता है कि बाहरी झटकों के दौरान भुगतान संतुलन (balance of payments) के मुद्दों को हल करने, रुपये की तरलता को प्रबंधित करने और राष्ट्रीय मुद्रा की रक्षा करने के लिए विदेशी मुद्रा स्वैप (foreign exchange swap) सुविधाओं का उपयोग कैसे किया जाता है, जो Prelims (समष्टि अर्थशास्त्र और मौद्रिक उपकरण) और Mains (GS पेपर III - बाहरी क्षेत्र और आर्थिक स्थिरता) दोनों में बार-बार पूछे जाने वाले विषय हैं।

सारांश

This press release highlights the remarkable success of the Reserve Bank of India’s (RBI) USD-INR swap facility, through which commercial banks in India mobilized and raised an unprecedented USD 73 billion in a span of just eleven weeks. This swap window, designed to attract foreign currency inflows and bolster India's external economic resilience, has dramatically boosted India's foreign exchange (forex) reserves, stabilized the rupee against external volatility, and infused rupee liquidity into the domestic banking system. The mechanism mirrors historical interventions (such as the 2013 FCNR-B swap scheme) but at a much larger scale, demonstrating the effectiveness of the RBI's specialized monetary and exchange rate management tools in navigating global financial uncertainties.

मुख्य बिंदु

  • Commercial banks in India successfully raised an unprecedented USD 73 billion within an eleven-week period utilizing the RBI's special USD-INR swap facility.
  • USD-INR स्वैप सुविधा बैंकों को विदेशों से जुटाई गई विदेशी मुद्रा (USD) को रियायती या निर्दिष्ट फॉरवर्ड स्वैप दरों पर घरेलू मुद्रा (INR) के लिए RBI के साथ स्वैप करने की अनुमति देकर कार्य करती है, जिससे हेजिंग लागत प्रभावी रूप से कम हो जाती है।
  • इस भारी अंतर्प्रवाह ने भारत के विदेशी मुद्रा (Forex) भंडार को काफी सुदृढ़ किया है, जिससे भुगतान संतुलन (BoP) के झटकों और बाहरी पूंजी पलायन के खिलाफ एक मजबूत सुरक्षा कवच मिलता है।
  • इस तंत्र के दोहरे समष्टि आर्थिक प्रभाव हैं: यह डॉलर की आपूर्ति बढ़ाकर भारतीय रुपये (INR) की विनिमय दर को मजबूत करता है, और बैंकिंग प्रणाली में घरेलू रुपये की तरलता (liquidity) को बढ़ाता है, जिसके लिए यदि मुद्रास्फीति का दबाव उत्पन्न होता है, तो RBI द्वारा ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMOs) के माध्यम से स्टेरलाइजेशन की आवश्यकता हो सकती है।
  • इस सुविधा की सफलता यह दर्शाती है कि कैसे रणनीतिक केंद्रीय बैंक स्वैप विंडो वैश्विक मौद्रिक सख्ती या भू-राजनीतिक अस्थिरता की अवधि के दौरान अनिवासी जमा (जैसे FCNR-B) और विदेशी पूंजी को जुटा सकती हैं।

महत्वपूर्ण शब्द

USD-INR स्वैप सुविधा

A foreign exchange instrument where the RBI temporarily exchanges US dollars for rupees with banks, agreeing to reverse the transaction later. It is used to manage domestic rupee liquidity and stabilize the exchange rate.

UPSC context

Highly relevant for GS Paper 3 (Economy) to understand RBI's monetary policy tools, exchange rate management, and liquidity interventions.

Source
विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) जमा [FCNR(B)]

सावधि जमा (Fixed-term deposits) जो अनिवासी भारतीयों (NRIs) को निर्दिष्ट विदेशी मुद्राओं में भारतीय बैंकों में अपनी बचत रखने की अनुमति देती हैं। यह जमाकर्ताओं को विनिमय-दर के जोखिमों से बचाती हैं और भारत को मजबूत विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) बनाने में मदद करती हैं।

UPSC context

Crucial for GS Paper 3 (Economy) concerning the external sector, balance of payments, and methods to counter rupee depreciation.

Source
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)

India's central banking institution and primary regulatory authority. It formulates monetary policy, manages foreign exchange reserves, regulates commercial banking, and oversees the stability of the national financial system.

UPSC context

GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था) का मुख्य विषय, जो मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति नियंत्रण और केंद्रीय बैंक के कार्यों पर ज्ञान का परीक्षण करता है।

वाणिज्यिक बैंक

वित्तीय संस्थान जो सार्वजनिक जमा स्वीकार करते हैं, निकासी की सुविधा प्रदान करते हैं और लाभ कमाने के लिए ऋण प्रदान करते हैं। ये वे प्राथमिक माध्यम हैं जिनके माध्यम से RBI तरलता उपायों और मौद्रिक नीति को लागू करता है।

UPSC context

Key for GS Paper 3 (Economy) regarding banking sector stability, credit creation, and the transmission of monetary policy.

प्रारंभिक ट्रैप

RBI का Buy/Sell USD-INR स्वैप बैंकिंग प्रणाली से घरेलू रुपये की तरलता को अवशोषित करता है।

बाय/सेल स्वैप में, RBI डॉलर खरीदता है और रुपये की आपूर्ति करता है, जिससे तरलता *प्रवाहित* होती है। इसे अवशोषित करने के लिए, RBI को स्टेरिलाइजेशन (OMOs) का उपयोग करना चाहिए।

संबंधित अवधारणाएँ

Indian Economy - Monetary Policy

RBI के विदेशी मुद्रा संचालन के संदर्भ में स्टेरलाइजेशन (Sterilization) क्या है?

  • मूल उद्देश्य: मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए घरेलू मुद्रा आपूर्ति पर विदेशी मुद्रा हस्तक्षेपों के समष्टि आर्थिक प्रभाव को निष्प्रभावी करना।
  • प्राथमिक उपकरण: खुले बाजार के परिचालन (OMOs) या बाजार स्थिरीकरण योजना (MSS) के माध्यम से सरकारी प्रतिभूतियों को बेचना।
  • क्रियाविधि: जब RBI, USD खरीदता है (INR प्रवाहित करते हुए), तो वह बैंकिंग प्रणाली से अतिरिक्त INR को वापस अवशोषित करने के लिए साथ ही साथ बॉन्ड बेचता है।
Indian Economy - External Sector

विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) या FCNR(B) जमा क्या हैं?

  • मुद्रा और पात्रता: NRIs या PIOs द्वारा खोले गए सावधि जमा (Term deposits) अनिवार्य रूप से निर्दिष्ट मुक्त रूप से परिवर्तनीय विदेशी मुद्राओं में होने चाहिए, न कि भारतीय रुपये में।
  • विनिमय जोखिम: जमाकर्ता को किसी विनिमय दर जोखिम का सामना नहीं करना पड़ता है; यह जोखिम बैंकों द्वारा वहन किया जाता है (जिसे अक्सर RBI स्वैप द्वारा कम किया जाता है)।
  • प्रत्यावर्तनीयता: मूलधन और ब्याज दोनों पूरी तरह से प्रत्यावर्तनीय हैं, जो इसे वैश्विक अस्थिरता के दौरान अत्यधिक आकर्षक और एक महत्वपूर्ण BoP कुशन बनाता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप और स्टरलाइजेशन

    तीव्र विदेशी मुद्रा प्रवाह RBI को विनिमय दर के बचाव और मुद्रास्फीति नियंत्रण के बीच संतुलन बनाने के लिए मजबूर करता है, जिससे भुगतान संतुलन प्रबंधन सीधे तौर पर खुला बाजार परिचालन (OMOs) से जुड़ जाता है।

  • 2013 के टेपर टैंट्रम से समानताएं

    यह विशाल स्वैप विंडो US Fed के 'टेपर टैंट्रम' के दौरान उपयोग की गई 2013 की FCNR(B) योजना का प्रतिबिंब है, जो अचानक होने वाले पूंजी पलायन के खिलाफ बार-बार अपनाए जाने वाले संरचनात्मक सुरक्षात्मक उपायों को रेखांकित करती है।

Expect a multi-statement question linking USD-INR buy/sell swaps to domestic liquidity injection and the necessity for RBI sterilization.

संबद्ध PYQ · 3

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  • 2023PrelimsGS1

    Which one of the following activities of the Reserve Bank of India is considered to be part of 'sterilization'?

  • 2022PrelimsGS1

    Consider the following statements: 1. Tight monetary policy of US Federal Reserve could lead to capital flight. 2. Capital flight may increase the interest cost of firms with existing External Commercial Borrowings (ECBs). 3. Devaluation of domestic currency decreases the currency risk associated with ECBs. Which of the statements given above are correct?

  • 2015MainsGS3

    Craze for gold in Indians has led to a surge in import of gold in recent years and put pressure on balance of payments and external value of rupee. In view of this, examine the merits of the Gold Monetization Scheme.