नया उपभोक्ता मूल्य सूचकांक और मौद्रिक नीति दर विराम के निहितार्थ
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
मुद्रास्फीति मापन और मौद्रिक नीति UPSC GS3 के मुख्य विषय हैं। CPI आधार वर्ष और उपभोग बास्केट के भारांक (weightages) में संरचनात्मक बदलाव सीधे तौर पर इस बात को प्रभावित करते हैं कि हेडलाइन मुद्रास्फीति (headline inflation) की गणना कैसे की जाती है, जो बदले में फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टार्गेटिंग फ्रेमवर्क के तहत RBI के ब्याज दर निर्णयों को निर्धारित करता है। यह प्रारंभिक परीक्षा (CPI बनाम WPI पर तथ्यात्मक प्रश्न) और मुख्य परीक्षा (खाद्य मुद्रास्फीति और MPC की प्रभावशीलता पर विश्लेषणात्मक प्रश्न) के लिए अत्यधिक प्रासंगिक है।
सारांश
यह लेख भारत के नए अपडेट किए गए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) बास्केट के मैक्रोइकॉनोमिक निहितार्थों का विश्लेषण करता है, जो खाद्य वस्तुओं के कम भारांश के कारण कम अस्थिरता प्रदर्शित करता है। आधुनिक उपभोग पैटर्न के अनुरूप होने के कारण, नया सूचकांक ऐतिहासिक रूप से अस्थायी खाद्य आपूर्ति झटकों के कारण होने वाले मुद्रास्फीति के तीव्र उछाल को कम करता है। परिणामस्वरूप, हेडलाइन मुद्रास्फीति के अधिक स्थिर रहने और कोर मुद्रास्फीति का बारीकी से अनुसरण करने की उम्मीद है। मुद्रास्फीति की अस्थिरता में यह संरचनात्मक कमी संकेत देती है कि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ब्याज दरों पर "लंबे समय तक ठहराव" (prolonged pause) जारी रख सकती है, और मुद्रास्फीति को अपने 4% के लक्ष्य की ओर निर्देशित करते समय तत्काल दर कटौती के बजाय यथास्थिति बनाए रख सकती है।
मुख्य बिंदु
- नया अपडेट किया गया उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) बास्केट समकालीन उपभोक्ता व्यय पैटर्न को दर्शाता है, विशेष रूप से अत्यधिक अस्थिर खाद्य एवं पेय समूह के वेटेज को कम करके।
- ऐतिहासिक रूप से, खाद्य कीमतों में आपूर्ति-पक्ष के झटके भारत में headline खुदरा मुद्रास्फीति की अस्थिरता के प्रमुख कारक रहे हैं।
- एक कम अस्थिर CPI का तात्पर्य है कि हेडलाइन मुद्रास्फीति (headline inflation) के आंकड़े तेजी से 'स्टिकी' कोर इंफ्लेशन (sticky core inflation) की प्रवृत्तियों को दर्शाएंगे, जो एक अधिक स्थिर लेकिन संभावित रूप से निरंतर व्यापक आर्थिक संकेतक (macroeconomic indicator) प्रदान करेगा।
- क्षणिक आपूर्ति-पक्ष के झटकों के प्रति कम संवेदनशीलता, केंद्रीय बैंक द्वारा अचानक मौद्रिक नीति हस्तक्षेपों की आवश्यकता को सीमित करती है।
- इसके परिणामस्वरूप, RBI की मौद्रिक नीति समिति (MPC) द्वारा दरों में कटौती शुरू करने के बजाय बेंचमार्क ब्याज दरों (रेपो रेट) पर लंबे समय तक ठहराव बनाए रखने की संभावना है, ताकि 4% मुद्रास्फीति लक्ष्य के साथ इसके स्थिर संरेखण की प्रतीक्षा की जा सके।
महत्वपूर्ण शब्द
लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (FIT)
एक मौद्रिक नीति ढांचा जहां RBI का लक्ष्य आर्थिक विकास को समर्थन प्रदान करते हुए खुदरा मुद्रास्फीति को 4% ± 2% के दायरे के भीतर बनाए रखना है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। मूल्य स्थिरता और विकास के बीच संतुलन बनाए रखने के RBI के अधिदेश (mandate) की समझ का परीक्षण करता है।
मौद्रिक नीति समिति (MPC)
RBI गवर्नर की अध्यक्षता वाला एक छह-सदस्यीय वैधानिक निकाय जो भारत के मुद्रास्फीति लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए बेंचमार्क ब्याज दर (Repo Rate) निर्धारित करता है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। भारत की वित्तीय प्रणाली में संस्थागत ढांचे और निर्णय लेने की प्रक्रिया के लिए महत्वपूर्ण।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)
वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी में खुदरा मूल्य परिवर्तनों पर नज़र रखने वाला एक मापन, जिसका उपयोग भारत की मौद्रिक नीति के प्राथमिक एंकर के रूप में किया जाता है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। मुद्रास्फीति मापन और जीवन-यापन की लागत पर पड़ने वाले प्रभावों को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
हेडलाइन मुद्रास्फीति
संपूर्ण CPI बास्केट पर आधारित कुल मुद्रास्फीति का आँकड़ा, जिसमें खाद्य और ईंधन जैसी अस्थिर वस्तुएं शामिल होती हैं जो आपूर्ति झटकों (supply shocks) के प्रति संवेदनशील होती हैं।
UPSC context
GS Paper III (अर्थव्यवस्था)। व्यापक मूल्य परिवर्तनों को क्षणिक झटकों से अलग करने की क्षमता का परीक्षण करता है।
कोर मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति का एक माप जो खाद्य और ईंधन की अस्थिर कीमतों को बाहर रखता है ताकि अर्थव्यवस्था के अंतर्निहित, दीर्घकालिक मूल्य रुझानों और मांग के दबावों को दर्शाया जा सके।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। संरचनात्मक बनाम क्षणिक मुद्रास्फीति दबावों के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।
सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI)
भारत में आधिकारिक सांख्यिकी के लिए नोडल मंत्रालय, जो राष्ट्रीय सांख्यिकीय कार्यालय (NSO) के माध्यम से मासिक रूप से CPI डेटा जारी करने के लिए जिम्मेदार है।
UPSC context
GS पेपर III और प्रारंभिक परीक्षा (Prelims)। राष्ट्रीय आर्थिक डेटा के लिए जिम्मेदार एजेंसियों के ज्ञान का परीक्षण करता है।
आधार वर्ष में संशोधन
किसी आर्थिक सूचकांक के आधार वर्ष (benchmark year) को अद्यतन करने की प्रक्रिया ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि डेटा आधुनिक उपभोग पैटर्न और घरेलू खर्च को प्रतिबिंबित करता है।
UPSC context
GS Paper III (अर्थव्यवस्था)। यह समझने के लिए महत्वपूर्ण है कि अपडेटेड डेटा आर्थिक संकेतकों की सटीकता में कैसे सुधार करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
RBI खाद्य और ईंधन की कीमतों की उच्च अस्थिरता से बचने के लिए Headline Inflation के बजाय Core Inflation को लक्षित करता है।
RBI कानूनी रूप से हेडलाइन CPI (4% ± 2%) को लक्षित करता है। हालाँकि अपडेटेड बास्केट खाद्य वस्तुओं के भार (weight) को कम करती है, लेकिन फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग फ्रेमवर्क के तहत हेडलाइन मुद्रास्फीति (Headline inflation) अभी भी अनिवार्य नीतिगत एंकर बनी हुई है।
संबंधित अवधारणाएँ
भारत में हेडलाइन मुद्रास्फीति (Headline Inflation) और कोर मुद्रास्फीति (Core Inflation) के बीच क्या अंतर है?
- हेडलाइन मुद्रास्फीति: किसी अर्थव्यवस्था के भीतर कुल मुद्रास्फीति दर, जो वस्तुओं और सेवाओं की एक व्यापक टोकरी को कवर करती है, जिसमें खाद्य और ईंधन जैसी अस्थिर वस्तुएं भी शामिल होती हैं।
- कोर मुद्रास्फीति: हेडलाइन मुद्रास्फीति जिसमें से अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाले खाद्य और ऊर्जा/ईंधन घटकों को हटा दिया जाता है। यह अंतर्निहित और स्थिर (sticky) दीर्घकालिक मूल्य रुझानों को दर्शाता है।
- नीतिगत एंकर: RBI अपनी मौद्रिक नीति और वैधानिक मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिए आधिकारिक नॉमिनल एंकर के रूप में कोर CPI के बजाय हेडलाइन CPI का उपयोग करता है।
भारत में CPI की गणना कौन करता है और इसका डेटा स्रोत क्या है?
- जारी करने वाली संस्था: CPI (ग्रामीण, शहरी, संयुक्त) सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI) के तहत राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (NSO) द्वारा संकलित और जारी किया जाता है।
- डेटा स्रोत: बास्केट वेट्स घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण (HCES) से प्राप्त किए गए हैं, जो घरेलू खर्च के पैटर्न में समकालीन बदलावों को दर्शाते हैं।
- सेवाओं का समावेश: थोक मूल्य सूचकांक (WPI) के विपरीत, CPI बास्केट में सेवाएँ (आवास, शिक्षा, स्वास्थ्य) शामिल हैं, जो इसे उपभोक्ताओं की जीवन निर्वाह लागत का अधिक सटीक प्रतिबिंब बनाती हैं।
अंतर-विषय पैटर्न
HCES + गरीबी आकलन
घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण (HCES), जो अद्यतन CPI भारांकों (weights) का आधार बनता है, साथ ही भारत की गरीबी रेखाओं की पुनर्गणना और बहुआयामी गरीबी के आकलन के लिए उपयोग किया जाने वाला मुख्य डेटासेट भी है।
सप्लाई शॉक्स + जलवायु परिवर्तन
खाद्य मुद्रास्फीति की अस्थिरता तेजी से जलवायु-प्रेरित मौसम संबंधी विसंगतियों के कारण बढ़ रही है। CPI में खाद्य वस्तुओं का भार कम करना गणितीय रूप से हेडलाइन मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति को इन विशुद्ध रूप से पारिस्थितिक, आपूर्ति-पक्ष के झटकों से अलग करता है।
2026 Prelims में HCES के परिणामों, नई CPI बास्केट में खाद्य वस्तुओं के कम वेटेज और MPC मैंडेट को संयोजित करने वाले एक बहु-कथनीय प्रश्न (multi-statement question) की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 4
संबद्ध PYQ · 4
- 2020PrelimsGS1
Consider the following statements: 1. The weightage of food in Consumer Price Index (CPI) is higher than that in Wholesale Price Index (WPI). 2. The WPI does not capture changes in the prices of services, which CPI does. 3. Reserve Bank of India has now adopted WPI as its key measure of inflation and to decide on changing the key policy rates. Which of the statements given above is/are correct?
- 2022PrelimsGS1
In India, which one of the following is responsible for maintaining price stability by controlling inflation?
- 2024MainsGS3
What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.
- 2010PrelimsGS1
With reference to India, consider the following statements : 1. The Wholesale Price Index (WPI) in India is available on a monthly basis only. 2. As compared to Consumer Price Index for Industrial Workers (CPI(IW)), the WPI gives less weight to food articles. Which of the statements given above is/are correct ?
