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भारत में शुद्ध FDI प्रवाह में गिरावट के लिए जिम्मेदार कारक

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

FDI एक स्थिर, गैर-ऋण सृजित करने वाला पूंजी प्रवाह है जो बुनियादी ढांचे के विकास, प्रौद्योगिकी हस्तांतरण और रोजगार सृजन के लिए आवश्यक है। शुद्ध FDI में उतार-चढ़ाव भारत के विदेशी मुद्रा भंडार और व्यापक आर्थिक स्थिरता को प्रभावित करते हैं, जिससे यह UPSC Economy और IR खंडों के लिए एक महत्वपूर्ण विषय बन जाता है।

सारांश

भारत में शुद्ध प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) अंतर्वाह में हाल ही में भारी गिरावट आई है, जो सकल FDI में कमी और विदेशी निवेशकों द्वारा पूंजी प्रत्यावर्तन (capital repatriation) में एक साथ हुई वृद्धि से प्रेरित है। यह गिरावट वैश्विक समष्टि आर्थिक चुनौतियों—जैसे विकसित देशों में सख्त मौद्रिक नीतियां और भू-राजनीतिक विखंडन—तथा नीतिगत ध्यान की आवश्यकता वाले घरेलू कारकों, दोनों को दर्शाती है। यह रुझान भारत के भुगतान संतुलन (Balance of Payments) के पूंजी खाते पर दबाव डालता है, जो दीर्घकालिक, गैर-ऋण सृजित करने वाले विदेशी निवेश को पुनर्जीवित करने के लिए गहन संरचनात्मक सुधारों की आवश्यकता को रेखांकित करता है।

मुख्य बिंदु

  • भारत में शुद्ध FDI में भारी गिरावट देखी गई है, जिसका कारण सकल अंतर्वाह (gross inflows) में आती नरमी और विदेशी संस्थाओं द्वारा बढ़ते प्रत्यावर्तन (repatriation) या विनिवेश का संयोजन है।
  • वैश्विक व्यापक आर्थिक प्रतिकूलताओं, जिनमें विकसित अर्थव्यवस्थाओं (जैसे अमेरिका) में उच्च ब्याज दरें और भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं शामिल हैं, ने वैश्विक स्तर पर सीमा पार निवेश को धीमा कर दिया है।
  • बहुराष्ट्रीय निगमों द्वारा लाभांश और पूंजी के बढ़ते प्रत्यावर्तन (repatriation) ने सकल और शुद्ध FDI के बीच के अंतर को और बढ़ा दिया है।
  • दीर्घकालिक, गैर-ऋण सृजित करने वाले पूंजी प्रवाह में आई गिरावट, निरंतर निवेश को आकर्षित करने के लिए संरचनात्मक सुधारों, ईज ऑफ डूइंग बिजनेस में सुधार और नियामक स्थिरता की आवश्यकता को रेखांकित करती है।

महत्वपूर्ण शब्द

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI)

किसी विदेशी इकाई द्वारा किसी घरेलू कंपनी की भौतिक संपत्तियों या प्रबंधन में किया गया निवेश, जिसका उद्देश्य स्थायी हित और महत्वपूर्ण नियंत्रण स्थापित करना होता है।

UPSC context

GS-III (अर्थव्यवस्था); गैर-ऋण पूंजी अंतर्वाह और बाह्य क्षेत्र स्थिरता को समझने के लिए महत्वपूर्ण।

Source
निवल FDI

सकल FDI अंतर्वाह और बहिर्वाह के बीच का अंतर, जिसमें विदेशी फर्मों द्वारा पूंजी की स्वदेश वापसी (repatriation) और घरेलू संस्थाओं द्वारा किया गया विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (ODI) शामिल है।

UPSC context

GS-III (अर्थव्यवस्था); घरेलू अर्थव्यवस्था के भीतर वास्तविक पूंजी प्रतिधारण और निवेशक विश्वास को मापता है।

Source
भुगतान संतुलन (BoP)

किसी देश के निवासियों और शेष विश्व के बीच व्यापार, सेवाओं और पूंजी हस्तांतरण सहित सभी आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित रिकॉर्ड।

UPSC context

GS-III (बाह्य क्षेत्र); समष्टि आर्थिक स्थिरता और विदेशी मुद्रा भंडार प्रबंधन के विश्लेषण के लिए मौलिक।

Source
पूँजी प्रत्यावर्तन

विदेशी निवेशकों द्वारा लाभ, लाभांश या परिसमाप्त पूंजी को अपने मूल देश वापस भेजने की प्रक्रिया, जिसके परिणामस्वरूप मेजबान देश के शुद्ध निवेश में कमी आती है।

UPSC context

GS-III (Economy); पूंजी खाते को प्रभावित करने वाला मुख्य कारक और विदेशी निवेश के दीर्घकालिक प्रभाव का मूल्यांकन।

Source
यूएस फेडरल रिजर्व

संयुक्त राज्य अमेरिका का केंद्रीय बैंक जिसकी मौद्रिक नीति—विशेष रूप से ब्याज दरों में वृद्धि—भारत जैसे उभरते बाजारों से पूंजी निकासी (capital outflow) को गति दे सकती है।

UPSC context

GS-III (बाह्य क्षेत्र); भारत की वित्तीय स्थिरता पर विकसित देशों की नीतियों के वैश्विक स्पिलओवर प्रभावों का परीक्षण करता है।

Source
UNCTAD

UN का वह निकाय जो वैश्विक व्यापार और निवेश का विश्लेषण करता है और अंतरराष्ट्रीय FDI प्रवृत्तियों को ट्रैक करने के लिए प्रसिद्ध वार्षिक 'World Investment Report' प्रकाशित करता है।

UPSC context

GS-II (अंतर्राष्ट्रीय संस्थान); व्यापार और निवेश डेटा के लिए आधिकारिक अंतर्राष्ट्रीय स्रोत के रूप में कार्य करता है।

Source
मेक इन इंडिया

2014 की एक प्रमुख पहल जिसका उद्देश्य विनियमों को सरल बनाकर और बड़े पैमाने पर विदेशी निवेश को आकर्षित करके भारत को एक वैश्विक विनिर्माण केंद्र (global manufacturing hub) के रूप में परिवर्तित करना है।

UPSC context

GS-III (औद्योगिक नीति); क्षेत्रीय सुधारों और विनिर्माण-आधारित विकास को बढ़ावा देने के प्रयासों पर चर्चा के लिए अनिवार्य।

Source
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक, जो FDI की निगरानी करने, विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करने और Balance of Payments डेटा का रखरखाव करने के लिए जिम्मेदार है।

UPSC context

GS-III (अर्थव्यवस्था); भारत में मौद्रिक नीति और बाहरी क्षेत्र के विनियमन के लिए केंद्रीय प्राधिकरण।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

विदेशी बहुराष्ट्रीय कंपनियों (MNCs) द्वारा पूंजी और लाभांश का प्रत्यावर्तन (repatriation) सीधे तौर पर भारत के सकल FDI प्रवाह को कम करता है।

रिपेट्रिएशन शुद्ध FDI को प्रभावित करता है, न कि सकल FDI को। सकल FDI केवल आने वाले निवेश को ट्रैक करता है। इसके अलावा, लाभांश रिपेट्रिएशन चालू खाते (Current Account) में दर्ज किया जाता है, जबकि पूंजी रिपेट्रिएशन पूंजीगत खाते (Capital Account) को प्रभावित करता है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - External Sector

भुगतान संतुलन (BoP) में FDI और इससे संबंधित प्रत्यावर्तन (repatriations) को किस प्रकार वर्गीकृत किया जाता है?

  • पूंजीगत खाता (FDI): आवक और जावक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश को यहाँ दर्ज किया जाता है क्योंकि इनमें सीमा पार परिसंपत्ति स्वामित्व और दीर्घकालिक पूंजी निर्माण शामिल होता है।
  • Current Account (Dividends): इन निवेशों से उत्पन्न लाभ, लाभांश और ब्याज की स्वदेश वापसी (repatriation) को Current Account के Primary Income खंड के तहत दर्ज किया जाता है।
  • पूंजी खाता (प्रत्यावर्तन): जब कोई विदेशी इकाई भारत में अपनी भौतिक/व्यावसायिक संपत्तियों का परिसमापन (liquidation) करती है और मूलधन वापस ले जाती है, तो इसे यहाँ आउटफ्लो (outflow) के रूप में दर्ज किया जाता है।
Economy - External Sector

ऋण और गैर-ऋण सृजित करने वाले पूंजी प्रवाह के बीच क्या अंतर है?

  • गैर-ऋण सृजित करने वाले प्रवाह: FDI और FPI (इक्विटी) जैसे निवेश मेजबान देश के लिए किसी निश्चित पुनर्भुगतान दायित्व का सृजन नहीं करते हैं, जिससे संप्रभु क्रेडिट स्वास्थ्य (sovereign credit health) बना रहता है।
  • ऋण सृजित करने वाले प्रवाह: बाह्य वाणिज्यिक उधारी (ECBs), NRI जमा और सरकारी/कॉरपोरेट बॉन्डों की विदेशी खरीद, सख्त पुनर्भुगतान और ब्याज संबंधी दायित्व उत्पन्न करते हैं।

अंतर-विषय पैटर्न

  • US Fed की सख्ती + पूंजी का पलायन

    विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च ब्याज दरें 'फ्लाइट टू सेफ्टी' को प्रेरित करती हैं, जो न केवल उभरते बाजारों से FPIs को बाहर निकालती हैं, बल्कि पूंजी-प्रधान ग्रीनफील्ड FDI प्रतिबद्धताओं में भी देरी करती हैं।

  • PLI योजनाएं बनाम वास्तविक FDI प्राप्ति

    वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं को स्थानांतरित करने के उद्देश्य से दी जाने वाली पर्याप्त प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव (PLI) सब्सिडी के बावजूद, हस्ताक्षरित MoUs और वास्तविक गैर-ऋण सृजनकारी FDI प्रवाह के बीच का अंतराल निरंतर घरेलू नियामक बाधाओं (regulatory friction) को रेखांकित करता है।

प्रीलिम्स में Net FDI की गणना और डिविडेंड रिपैट्रिएशन के सटीक BoP वर्गीकरण का परीक्षण करने वाले बहु-कथनीय (multi-statement) प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 4

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  • 2020PrelimsGS1

    With reference to Foreign Direct Investment in India, which one of the following is considered its major characteristic?

  • 2016MainsGS3

    Justify the need for FDI for the development of the Indian economy. Why there is gap between MOUs signed and actual FDIs? Suggest remedial steps to be taken for increasing actual FDIs in India.

  • 2021PrelimsGS1

    Consider the following : 1. Foreign currency convertible bonds 2. Foreign institutional investment with certain conditions 3. Global depository receipts 4. Non-resident external deposits Which of the above can be included in Foreign Direct Investments?

  • 2018MainsGS3

    How would the recent phenomena of protectionism and currency manipulations in world trade affect macroeconomic stability of India?