समसामयिकी

साइन इन
अर्थव्यवस्थाGS3
GS3

डिजिटल गोल्ड निवेश योजनाएं और BUDS अधिनियम के तहत विनियामक जांच

स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗

क्यों मायने रखता है

यह मामला उभरते फिनटेक प्लेटफॉर्म और डिजिटल एसेट निवेश से जुड़ी नियामक अस्पष्टताओं (regulatory grey areas) पर प्रकाश डालता है। यह आधुनिक माइक्रो-सेविंग ऐप्स पर BUDS Act, 2019 के अनुप्रयोग को रेखांकित करता है, जो नवाचार (innovation) और निवेशक सुरक्षा के बीच संतुलन बनाने तथा वित्तीय धोखाधड़ी को रोकने में नियामक निकायों (RBI, SEBI) के समक्ष आने वाली चुनौतियों को दर्शाता है।

सारांश

बेंगलुरु स्थित Jar Gold Retail Pvt Ltd द्वारा संचालित एक व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले डिजिटल गोल्ड निवेश ऐप की वैधता कर्नाटक CID, RBI और SEBI द्वारा गहन जांच के दायरे में है। अधिकारियों को संदेह है कि यह प्लेटफॉर्म, जो तीन करोड़ से अधिक उपयोगकर्ताओं का दावा करता है, 'अनियमित जमा योजना प्रतिबंध (BUDS) अधिनियम, 2019' का उल्लंघन करता है। जहाँ राज्य इस ऐप के माइक्रो-सेविंग्स मॉडल की तुलना एक अनियमित जमा योजना से कर रहा है—IMA पोंजी घोटाले के साथ समानताएं दिखाते हुए—वहीं कंपनी अपना बचाव करते हुए इसे एक ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म बता रही है जो केवल सुरक्षित थर्ड-पार्टी वॉल्ट्स में रखे गए भौतिक सोने की खरीद की सुविधा प्रदान करता है। कर्नाटक उच्च न्यायालय ने CID जांच पर अस्थायी रूप से रोक लगा दी है, जबकि वह इस मुख्य मुद्दे की जांच कर रहा है कि क्या ये लेनदेन 'जमा' (deposits) की श्रेणी में आते हैं या विशुद्ध रूप से वाणिज्य (commerce) हैं।

मुख्य बिंदु

  • कर्नाटक CID, RBI और SEBI के अलर्ट के बाद बेंगलुरु स्थित Jar Gold Retail Pvt Ltd की जांच कर रही है, जो 3 करोड़ से अधिक उपयोगकर्ताओं वाला एक डिजिटल गोल्ड माइक्रो-सेविंग ऐप संचालित करता है।
  • राज्य प्राधिकारियों का आरोप है कि यह योजना एक अनियंत्रित जमा योजना के रूप में कार्य करके अनियंत्रित जमा योजना पाबंदी (BUDS) अधिनियम, 2019 का उल्लंघन करती है।
  • फर्म का तर्क है कि वह केवल एक टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म है जो किसी तीसरे पक्ष के वॉल्ट (third-party vault) में रखे गए भौतिक सोने की खरीद को सुगम बनाता है, और यह न तो जमा स्वीकार करता है और न ही रिटर्न का वादा करता है।
  • कर्नाटक उच्च न्यायालय इस बात की जांच कर रहा है कि क्या यह बिजनेस मॉडल एक डिपॉजिट-टेकिंग स्कीम है या एक ई-कॉमर्स लेनदेन, और न्यायालय ने CID जांच पर अस्थायी रूप से रोक लगा दी है।

महत्वपूर्ण शब्द

अनियंत्रित जमा योजना पाबंदी अधिनियम (BUDS Act), 2019

2019 का एक केंद्रीय कानून जिसका उद्देश्य अनियमित जमा योजनाओं पर प्रतिबंध लगाकर जमाकर्ताओं की सुरक्षा करना और वित्तीय धोखाधड़ी के पीड़ितों को पुनर्भुगतान करने के लिए संपत्ति की कुर्की हेतु एक तंत्र प्रदान करना है।

UPSC context

GS पेपर III: अर्थव्यवस्था/आंतरिक सुरक्षा; पोंजी स्कीमों और आर्थिक अपराधों के खिलाफ नियामक ढांचे को समझने के लिए आवश्यक।

Source
इनाम चिट और धन परिचालन स्कीम (पाबंदी) अधिनियम, 1978

एक केंद्रीय कानून जो जनता को शोषणकारी वित्तीय जाल से बचाने के लिए प्राइज चिट्स और मनी सर्कुलेशन स्कीम्स (जैसे पिरामिड स्कीम्स) के प्रचार या संचालन को प्रतिबंधित करता है।

UPSC context

GS पेपर III: आंतरिक सुरक्षा/आर्थिक अपराध; भारत में वित्तीय धोखाधड़ी विनियमन के ऐतिहासिक संदर्भ के लिए प्रासंगिक।

Source
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और मौद्रिक प्राधिकरण। हालांकि यह सोवरेन गोल्ड बॉन्ड (Sovereign Gold Bonds) जारी करता है, लेकिन वर्तमान में यह निजी डिजिटल गोल्ड निवेश प्लेटफार्मों को विनियमित नहीं करता है।

UPSC context

GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; नियामक सीमाओं और संस्थागत अधिदेशों के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI)

भारत के प्रतिभूति और कमोडिटी बाजारों के लिए वैधानिक नियामक। SEBI ने आगाह किया है कि डिजिटल गोल्ड इसके वर्तमान विनियामक अधिकार क्षेत्र से बाहर है।

UPSC context

GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था; फिनटेक (fintech) और डिजिटल संपत्तियों (digital assets) में नियामक कमियों को समझने के लिए महत्वपूर्ण।

Source
अपराध जांच विभाग (CID)

राज्य पुलिस की एक विशेष जांच शाखा जो संगठित आर्थिक अपराधों और हाई-प्रोफाइल वित्तीय धोखाधड़ी सहित जटिल अपराधों की जांच के लिए जिम्मेदार है।

UPSC context

GS पेपर III: आंतरिक सुरक्षा; आर्थिक अपराधों के लिए राज्य-स्तरीय कानून प्रवर्तन तंत्र की समझ का परीक्षण करता है।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

BUDS Act 2019 के तहत, चूककर्ता की कुर्क की गई संपत्तियों पर सरकारी करों और राजस्व का प्रथम प्रभार (first charge) होता है।

गलत। BUDS Act की धारा 12 स्पष्ट रूप से प्रावधान करती है कि पीड़ितों को जमा राशि की वापसी, सरकारी करों सहित अन्य सभी ऋणों पर पूर्ण प्राथमिकता रखती है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Financial Regulation

BUDS अधिनियम, 2019 के मुख्य प्रावधान क्या हैं?

  • पूर्ण प्रतिबंध: यह अनियमित जमा स्वीकार करने वाली गतिविधियों को अपराध घोषित करता है, और खंडित राज्य-स्तरीय कानूनों के स्थान पर एक एकीकृत राष्ट्रीय ढांचा प्रदान करता है।
  • सक्षम प्राधिकारी: राज्य द्वारा नियुक्त अधिकारियों (सचिव स्तर या उससे ऊपर) के पास संपत्तियों को अस्थायी रूप से कुर्क करने और साक्ष्य मंगवाने के लिए सिविल कोर्ट की शक्तियाँ होती हैं।
  • पुनर्भुगतान प्राथमिकता: पीड़ितों के पुनर्भुगतान के दावों को राज्य और केंद्र सरकार के करों सहित अन्य सभी ऋणों पर पूर्ण प्राथमिकता प्राप्त है।
Economy - Financial Markets

भारत में 'डिजिटल गोल्ड' की नियामक स्थिति क्या है?

  • प्रतिभूति नहीं है: इसे प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) अधिनियम, 1956 के तहत कानूनी रूप से 'प्रतिभूति' (security) के रूप में वर्गीकृत नहीं किया गया है।
  • नियामक निर्वात: यह वर्तमान में SEBI और RBI दोनों के प्रत्यक्ष दायरे और निवेशक सुरक्षा ढांचे के बाहर आता है।
  • ई-कॉमर्स मॉडल: कंपनियाँ तीसरे पक्ष के वॉल्ट में संग्रहीत आंशिक भौतिक सोने की ई-कॉमर्स खरीद के रूप में इसकी संरचना करके पारंपरिक जमा वर्गीकरणों को दरकिनार करती हैं।

अंतर-विषय पैटर्न

  • SGBs बनाम निजी डिजिटल गोल्ड

    जबकि सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs) सरकार समर्थित और RBI द्वारा विनियमित हैं तथा निश्चित ब्याज प्रदान करते हैं, निजी डिजिटल गोल्ड में वैधानिक गारंटी, नियामक निगरानी और ब्याज भुगतान का अभाव होता है।

  • फिनटेक नवाचार बनाम पुराने कानून

    शुरुआती P2P लेंडिंग और क्रिप्टोकरेंसी की तरह, डिजिटल गोल्ड 'नियामक अंतराल' (regulatory lag) को रेखांकित करता है, जहाँ आधुनिक माइक्रो-सेविंग्स ऐप्स खुद को शुद्ध ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म के रूप में संरचित कर पारंपरिक जमा कानूनों को दरकिनार करते हैं।

2026 में एक 'multi-statement' प्रश्न की अपेक्षा करें, जिसमें BUDS Act के तहत पीड़ितों के पुनर्भुगतान (victim-repayment) की प्राथमिकता की तुलना डिजिटल गोल्ड (digital gold) के इर्द-गिर्द मौजूद विनियामक शून्यता (regulatory vacuum) से की गई हो।

संबद्ध PYQ · 3

संबद्ध PYQ · 3

  • 2024PrelimsGS1

    Consider the following statements in respect of the digital rupee : 1. It is a sovereign currency issued by the Reserve Bank of India (RBI) in alignment with its monetary policy. 2. It appears as a liability on the RBI's balance sheet. 3. It is insured against inflation by its very design. 4. It is freely convertible against commercial bank money and cash. Which of the statements given above are correct?

  • 2010PrelimsGS1

    With reference to the Non-banking Financial Companies (NBFCs) in India, consider the following statements:

  • 2021MainsGS3

    Discuss how emerging technologies and globalisation contribute to money laundering. Elaborate measures to tackle the problem of money laundering both at national and international levels.