समष्टि आर्थिक लचीलेपन पर आरबीआई वार्षिक रिपोर्ट के अनुमान
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
RBI वार्षिक रिपोर्ट भारत के व्यापक आर्थिक स्वास्थ्य को समझने के लिए एक प्रामाणिक स्रोत है। यह लेख GS-3 (अर्थव्यवस्था) के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह विस्तार से बताता है कि कैसे घरेलू बुनियादी कारक (capex, घरेलू मांग) बाहरी झटकों (पश्चिम एशिया संघर्ष, वैश्विक मुद्रास्फीति) और पर्यावरणीय जोखिमों (एल नीनो) के विरुद्ध एक सुरक्षा कवच (buffer) प्रदान करते हैं।
सारांश
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की 2025-26 की वार्षिक रिपोर्ट वित्त वर्ष 2026-27 के लिए एक लचीली भारतीय अर्थव्यवस्था का अनुमान लगाती है, जिसमें वास्तविक GDP वृद्धि 6.9% और खुदरा मुद्रास्फीति 4.6% रहने का अनुमान है। हालांकि पश्चिम एशिया संघर्ष, व्यापारिक अनिश्चितताओं और ऊर्जा की ऊंची कीमतों के कारण वैश्विक विकास दर 3.1% पर मध्यम रहने की उम्मीद है, लेकिन भारत के मजबूत मैक्रोइकॉनोमिक फंडामेंटल्स, घरेलू मांग और स्वस्थ वित्तीय क्षेत्र विकास को गति देने के लिए अनुमानित हैं। एल नीनो (El Niño) से कृषि को होने वाले संभावित जोखिमों को सकारात्मक इंडियन ओशन डिपोल (IOD) द्वारा संतुलित किया जा सकता है। RBI ने अर्थव्यवस्था को बाहरी प्रतिकूलताओं से बचाने में सरकारी पूंजीगत व्यय और मजबूत सेवा व्यापार की भूमिका पर भी प्रकाश डाला।
मुख्य बिंदु
- RBI वार्षिक रिपोर्ट 2025-26 में वित्त वर्ष 2026-27 के लिए भारत की वास्तविक GDP वृद्धि 6.9% और CPI मुद्रास्फीति 4.6% रहने का अनुमान लगाया गया है।
- भारत की आर्थिक सुदृढ़ता मजबूत घरेलू मांग, निर्यात पर कम निर्भरता, स्वस्थ कॉर्पोरेट और बैंकिंग बैलेंस शीट तथा निरंतर पूंजीगत व्यय पर आधारित है।
- प्रमुख वैश्विक नकारात्मक जोखिमों में पश्चिम एशिया संघर्ष, बढ़ती लॉजिस्टिक्स और ऊर्जा लागत, और सख्त वैश्विक व्यापक आर्थिक स्थितियां शामिल हैं, जबकि IMF ने 2026 में 3.1% वैश्विक विकास दर का अनुमान लगाया है।
- संभावित एल नीनो (El Niño) की स्थितियों से उत्पन्न घरेलू कृषि जोखिमों को सकारात्मक 'इंडियन ओशन डिपोल' (IOD) के उभरने से आंशिक रूप से कम किया जा सकता है।
- वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं के बावजूद, भारत के सेवा व्यापार संतुलन और गैर-खाड़ी देशों से प्राप्त होने वाले आवक प्रेषण (remittances) से चालू खाता संतुलन को समर्थन मिलने की उम्मीद है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंक जो बैंकिंग प्रणाली को विनियमित करने, विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करने और आर्थिक विकास को समर्थन देने के साथ-साथ मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए मौद्रिक नीति तैयार करने हेतु उत्तरदायी है।
UPSC context
GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था। यह मौद्रिक नीति, बैंकिंग विनियमन और व्यापक आर्थिक स्थिरता में केंद्रीय बैंक की भूमिका की समझ का परीक्षण करता है।
चार श्रम संहिताएं
एक प्रमुख सुधार जिसके तहत ईज ऑफ डूइंग बिजनेस को बढ़ावा देने के लिए 29 केंद्रीय श्रम कानूनों को चार सरलीकृत संहिताओं में समाहित किया गया है: मजदूरी, सामाजिक सुरक्षा, औद्योगिक संबंध और व्यावसायिक सुरक्षा, स्वास्थ्य और कार्य स्थिति।
UPSC context
GS पेपर III: अर्थव्यवस्था एवं श्रम सुधार। संरचनात्मक सुधारों, कार्य के औपचारिकरण और श्रमिक कल्याण के साथ औद्योगिक लचीलेपन के बीच संतुलन बनाने पर केंद्रित है।
पूंजीगत व्यय (Capex)
सरकार द्वारा बुनियादी ढांचे (सड़क, रेलवे) और मशीनरी जैसी दीर्घकालिक उत्पादक परिसंपत्तियों पर किया जाने वाला व्यय, जिसकी विशेषता उच्च 'मल्टीप्लायर इफेक्ट' (multiplier effect) है जो व्यापक आर्थिक उत्पादकता और विकास को प्रोत्साहित करता है।
UPSC context
GS पेपर III: राजकोषीय नीति और बजटिंग। विकास के कारकों, परिसंपत्ति निर्माण और सार्वजनिक-निजी निवेश की गतिशीलता को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
हिंद महासागर द्विध्रुव (IOD)
एक जलवायु परिघटना जिसे पश्चिमी और पूर्वी हिंद महासागर के बीच समुद्र की सतह के तापमान के अंतर द्वारा परिभाषित किया जाता है; इसका धनात्मक चरण (positive phase) भारतीय मानसून को मजबूत करता है और El Niño के नकारात्मक प्रभावों को संतुलित करता है।
UPSC context
GS पेपर I (भूगोल) एवं III (कृषि)। यह भारत की मानसून-निर्भर अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाले जलवायु कारकों के ज्ञान का परीक्षण करता है।
वास्तविक GDP वृद्धि
एक मुद्रास्फीति-समायोजित माप जो एक वर्ष में किसी अर्थव्यवस्था द्वारा उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं की वास्तविक मात्रा को दर्शाता है, और कीमतों में बदलाव से स्वतंत्र आर्थिक विस्तार की एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है।
UPSC context
GS पेपर III: आर्थिक विकास। राष्ट्रीय उत्पाद, जीवन स्तर और विकास पथ के मूल्यांकन के लिए मौलिक संकेतक।
अल नीनो
एक जलवायु पैटर्न जिसमें मध्य और पूर्वी प्रशांत महासागर के सतही जल का तापमान असामान्य रूप से बढ़ जाता है, जिससे अक्सर भारतीय मानसून के दौरान कम वर्षा और सूखे की स्थिति उत्पन्न होती है।
UPSC context
GS पेपर I (जलवायु विज्ञान) और III (आपदा प्रबंधन/कृषि)। कृषि और खाद्य सुरक्षा के लिए मौसमी जोखिमों का विश्लेषण करने हेतु महत्वपूर्ण।
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF)
एक वैश्विक वित्तीय संस्थान जो अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली की निगरानी करता है, आर्थिक पूर्वानुमान (World Economic Outlook) प्रदान करता है, और भुगतान संतुलन (balance-of-payments) संकट का सामना कर रहे सदस्य देशों को वित्तीय सहायता प्रदान करता है।
UPSC context
GS Paper II (अंतरराष्ट्रीय संस्थान) एवं III (वैश्विक अर्थव्यवस्था)। तुलनात्मक विकास विश्लेषण और अंतरराष्ट्रीय आर्थिक गवर्नेंस के लिए प्रासंगिक।
खुदरा मुद्रास्फीति (CPI)
खुदरा उपभोक्ताओं द्वारा खरीदी जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी (CPI) की कीमतों में परिवर्तन की दर, जिसका उपयोग RBI के मुद्रास्फीति-लक्ष्यीकरण ढांचे (inflation-targeting framework) के प्राथमिक लक्ष्य के रूप में किया जाता है।
UPSC context
GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था। मौद्रिक नीति समितियों (MPC) और क्रय शक्ति पर मूल्य अस्थिरता के प्रभाव को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
धनात्मक इंडियन ओशन डायपोल (IOD), भारतीय मानसून और कृषि पर अल नीनो के प्रतिकूल प्रभावों को और अधिक बढ़ा देता है।
सकारात्मक IOD पश्चिमी हिंद महासागर में गर्म जलराशि लाता है, जिससे भारत में संवहन (convection) और वर्षा में वृद्धि होती है, जो वास्तव में अल नीनो (El Niño) के कारण होने वाली सूखे जैसी स्थितियों को संतुलित या नियंत्रित करता है।
संबंधित अवधारणाएँ
एल नीनो और इंडियन ओशन डायपोल (IOD) भारतीय मानसून को किस प्रकार प्रभावित करते हैं?
- अल नीनो: मध्य/पूर्वी भूमध्यरेखीय प्रशांत महासागर का गर्म होना, जो भारतीय मानसून की वर्षा को बाधित करता है।
- पॉजिटिव IOD: पूर्व की तुलना में पश्चिमी हिंद महासागर का अधिक गर्म होना; मानसूनी वर्षा को बढ़ाता है और एल नीनो (El Niño) के प्रभाव को संतुलित कर सकता है।
- नेगेटिव IOD: ठंडा पश्चिमी हिंद महासागर, जो आमतौर पर भारतीय मानसून वर्षा को कम करता है।
ट्विन बैलेंस शीट 'समस्या' (Problem) को इसके 'लाभ' (Advantage) से क्या अलग करता है?
- समस्या: अत्यधिक ऋणग्रस्त कॉर्पोरेट क्षेत्र और उच्च NPAs के बोझ तले दबे बैंक, जिसने निजी निवेश को बाधित किया (लगभग 2014-2018)।
- लाभ: ऋण के बोझ से मुक्त (Deleveraged) कॉरपोरेट बैलेंस शीट और कम सकल एनपीए (Gross NPAs) के साथ पर्याप्त पूंजी वाले बैंक, जो ऋण वितरण में मजबूत वृद्धि को सक्षम बना रहे हैं।
अंतर-विषय पैटर्न
भू-राजनीति और चालू खाता घाटा
पश्चिम एशिया में व्यवधान तेल की कीमतों के लिए खतरा पैदा करते हैं, लेकिन भारत का CAD, बढ़ते IT सेवा निर्यात और अमेरिका जैसे गैर-खाड़ी क्षेत्रों की ओर आवक प्रेषण (inward remittances) में आए बदलाव के कारण संरचनात्मक रूप से सुरक्षित है।
पूँजीगत व्यय निजी निवेश को प्रोत्साहित कर रहा है
RBI भारत की वृद्धि का श्रेय निरंतर सरकारी पूंजीगत व्यय को देता है जो निजी निवेश को 'crowd in' करने के लिए एक उत्प्रेरक के रूप में कार्य कर रहा है, जो उन शास्त्रीय आर्थिक मॉडलों के विपरीत है जहाँ सरकारी उधारी निजी पूंजी को 'crowd out' कर देती है।
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