IMF ने विकसित अर्थव्यवस्थाओं के ऋण के दुष्प्रभावों की चेतावनी दी
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
यह वैश्विक अर्थव्यवस्था में मैक्रो-फिसकल अंतर-निर्भरता को उजागर करता है, और यह बताता है कि कैसे विकसित देशों में राजकोषीय अनुशासनहीनता भारत जैसे उभरते बाजारों के लिए पूंजी प्रवाह, उधार लागत और विकास वित्तपोषण को प्रभावित करती है।
सारांश
यह लेख इस बात पर IMF की चेतावनी की चर्चा करता है कि कैसे अमीर देशों में तेजी से बढ़ता सार्वजनिक कर्ज विकासशील और कम आय वाले देशों के लिए नकारात्मक आर्थिक प्रभाव (spillovers) पैदा करता है, जो मुख्य रूप से वैश्विक स्तर पर ऊंचे ब्याज दरों, सख्त वित्तीय स्थितियों और अंतरराष्ट्रीय विकास तथा जलवायु वित्त के लिए कम क्षमता के माध्यम से होता है।
मुख्य बिंदु
- IMF ने चेतावनी दी है कि अमीर और उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में उच्च सार्वजनिक ऋण का विकासशील और गरीब देशों पर प्रतिकूल स्पिलओवर प्रभाव पड़ रहा है।
- विकसित देशों द्वारा अत्यधिक उधार लेना वैश्विक उधार लागत और ब्याज दरों को बढ़ाता है, जिससे निजी निवेश और उभरते बाजारों में पूंजी प्रवाह के लिए जगह कम हो जाती है।
- उच्च संप्रभु ऋण बोझ विकासशील देशों को सार्थक विदेशी सहायता या जलवायु वित्त प्रदान करने के लिए अमीर देशों के राजकोषीय स्थान (फिस्कल स्पेस) को सीमित करता है।
- ये संरचनात्मक बदलाव वैश्विक आर्थिक शासन की कमज़ोरियों और वैश्विक स्तर पर विवेकपूर्ण राजकोषीय समेकन की आवश्यकता को रेखांकित करते हैं।
महत्वपूर्ण शब्द
अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष
विश्व भर में वैश्विक मौद्रिक सहयोग को बढ़ावा देने, वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने, अंतरराष्ट्रीय व्यापार को सुगम बनाने, उच्च रोज़गार को बढ़ावा देने और गरीबी को कम करने के लिए बनाए गए 190 सदस्य देशों का एक अंतरराष्ट्रीय संगठन।
UPSC context
GS पेपर II (अंतर्राष्ट्रीय संस्थान) और GS पेपर III (वैश्विक अर्थव्यवस्था और वित्तीय आस्तित्व) के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
विकसित अर्थव्यवस्था के ऋण का, द्विपक्षीय मुद्रा उतार-चढ़ाव को छोड़कर, विकासशील देश की ब्याज दरों पर कोई सीधा संचरण चैनल नहीं है।
एस्पिरेंट्स अक्सर यह मान लेते हैं कि वैश्विक ब्याज दरें पूरी तरह से घरेलू केंद्रीय बैंकों केACTIONS द्वारा तय होती हैं, और वे इस बात की अनदेखी कर देते हैं कि उन्नत अर्थव्यवस्थाओं की सॉवरेन उधार प्रक्रिया कैसे पूंजी के लिए एक वैश्विक मांग-आपूर्ति झटका (supply-demand shock) पैदा करती है।
संबंधित अवधारणाएँ
विकसित अर्थव्यवस्थाओं से विकासशील देशों तक आर्थिक स्पिलओवर के प्रमुख माध्यम कौन से हैं?
- पूंजी लागत: वैश्विक ब्याज दरें: उन्नत देशों द्वारा अत्यधिक सरकारी उधार से बेंचमार्क यील्ड बढ़ती है, जिससे उभरती अर्थव्यवस्थाओं के लिए बाहरी ऋण-सर्विसिंग लागत बढ़ जाती है।
- सहायता में कमी: राजकोषीय गुंजाइश में कमी: अमीर देशों में ऋण-सेवा का बढ़ता बोझ आधिकारिक विकास सहायता (ODA) और जलवायु वित्तपोषण के वित्तपोषण की उनकी क्षमता को कम करता है।
- पोर्टफोलियो प्रवाह: जोखिम से दूरी (Risk Aversion): कड़े वित्तीय हालात उभरते बाजारों से सुरक्षित समझे जाने वाले विकसित देशों की ओर पूंजी के पलायन को बढ़ावा देते हैं।
अंतर-विषय पैटर्न
सॉवरन डेट बनाम क्लाइमेट फाइनेंस प्रतिबद्धताएं
उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ता कर्ज विकासशील देशों की पूंजी को बाहर कर रहा है (क्राउड आउट कर रहा है), जो सीधे तौर पर UNFCCC COP में तय किए गए वैश्विक जलवायु वित्त लक्ष्यों को कमजोर करता है।
वैश्विक नकदी संकट और उभरते बाजार
वैश्विक तरलता बाधाओं पर IMF की चेतावनियाँ उन्नत अर्थव्यवस्था के राजकोषीय घाटे को उभरते बाजारों में भुगतान संतुलन संकट से जोड़ती हैं।
IMF ऋण स्पिलओवर को निम्न-आय वाले देशों में 'क्राउड आउट' तंत्र और राजकोषीय स्थान के क्षरण के माध्यम से तैयार किए जाने की संभावना है।
संबद्ध PYQ · 2
संबद्ध PYQ · 2
- 2024MainsGS3
Examine the pattern and trend of public expenditure on social services in the post-reforms period in India. To what extent this has been in consonance with achieving the objective of inclusive growth?
- 2014MainsGS3
Explain how Private Public Partnership arrangements, in long gestation infrastructure projects, can transfer unsustainable liabilities to the future. What arrangements need to be put in place to ensure that successive generations' capacities are not compromised?
