जनरल इंश्योरेंस कॉरपोरेशन में विनिवेश और हिस्सेदारी बिक्री
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
विनिवेश सरकार के लिए पूंजीगत प्राप्तियां उत्पन्न करने और अपने राजकोषीय घाटे को प्रबंधित करने का एक प्राथमिक तंत्र है। 'बिक्री के लिए प्रस्ताव' (OFS) जैसे वित्तीय साधनों और PSUs में सरकारी स्वामित्व को युक्तिसंगत बनाने में DIPAM की भूमिका को समझना भारत के लोक वित्त और पूंजी बाजार की गतिशीलता का विश्लेषण करने के लिए महत्वपूर्ण है।
सारांश
भारत सरकार ने 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के माध्यम से जनरल इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (GIC Re) में 5% इक्विटी हिस्सेदारी बेचकर ₹3,000 करोड़ से अधिक की राशि सफलतापूर्वक जुटाई। इस लेनदेन से सार्वजनिक क्षेत्र की इस पुनर्बीमा कंपनी में सरकार की हिस्सेदारी 82.40% से घटकर 77.40% हो गई। निवेश और सार्वजनिक संपत्ति प्रबंधन विभाग (DIPAM) द्वारा प्रबंधित, यह कदम सरकार के चल रहे विनिवेश एजेंडे का हिस्सा है जिसका उद्देश्य गैर-कर पूंजीगत प्राप्तियों को जुटाना, सार्वजनिक क्षेत्र की इक्विटी को युक्तिसंगत बनाना और राजकोषीय दबाव को कम करना है।
मुख्य बिंदु
- भारत सरकार ने सार्वजनिक क्षेत्र की पुनर्बीमा कंपनी जनरल इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (GIC Re) में 5% हिस्सेदारी कम करके ₹3,000 करोड़ से अधिक जुटाए।
- विनिवेश को ऑफर फॉर सेल (OFS) तंत्र के माध्यम से निष्पादित किया गया था, जिसमें फ्लोर प्राइस ₹352 प्रति शेयर निर्धारित किया गया था।
- लेनदेन के बाद, GIC Re में सरकार की हिस्सेदारी 82.40% से घटकर 77.40% हो गई।
- यह बिक्री DIPAM द्वारा प्रबंधित सरकार की व्यापक विनिवेश रणनीति का हिस्सा है, जिसमें Coal India और NHPC जैसे अन्य PSU में हाल ही में बेची गई हिस्सेदारी भी शामिल है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय सामान्य बीमा निगम (GIC Re)
भारत का एकमात्र घरेलू पुनर्बीमाकर्ता, जिसकी स्थापना 1972 में GIBNA अधिनियम के तहत की गई थी। यह "बीमाकर्ता के बीमाकर्ता" के रूप में कार्य करता है, जो सामान्य बीमा कंपनियों को जोखिम-साझाकरण सहायता प्रदान करता है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। बीमा क्षेत्र, वित्तीय स्थिरता और सार्वजनिक क्षेत्र के सुधारों से संबंधित विषयों के लिए प्रासंगिक।
बिक्री के लिए प्रस्ताव (OFS)
SEBI द्वारा अनुमोदित एक तंत्र जिसके तहत किसी सूचीबद्ध कंपनी के मौजूदा प्रवर्तक (promoters) स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से अपने शेयर बेचते हैं ताकि अपनी हिस्सेदारी कम की जा सके या विनियामक मानदंडों को पूरा किया जा सके।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। यह पूंजी बाजार तंत्र और सरकार द्वारा उपयोग किए जाने वाले विनिवेश उपकरणों के ज्ञान का परीक्षण करता है।
निवेश और सार्वजनिक परिसंपत्ति प्रबंधन विभाग (DIPAM)
वित्त मंत्रालय के अधीन एक विभाग, जिसे केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों (CPSEs) में सरकार के इक्विटी निवेश के रणनीतिक प्रबंधन और अनुकूलन का अधिदेश दिया गया है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। सरकार के विनिवेश और संपत्ति मुद्रीकरण (asset monetization) एजेंडे की योजना बनाने और उसे निष्पादित करने वाली नोडल एजेंसी।
विनिवेश
सरकार द्वारा सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों में परिसंपत्तियों या हिस्सेदारी की बिक्री या परिसमापन ताकि धन जुटाया जा सके और राजकोषीय घाटे को कम किया जा सके।
UPSC context
GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था)। भारत में आर्थिक सुधारों और राजकोषीय प्रबंधन का एक प्रमुख स्तंभ।
न्यूनतम सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग (MPS)
SEBI का एक अनिवार्य नियम जिसके तहत सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) सहित सभी सूचीबद्ध कंपनियों के लिए यह आवश्यक है कि पारदर्शिता सुनिश्चित करने हेतु उनकी कम से कम 25% इक्विटी जनता के पास हो।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। बाजार की तरलता बढ़ाने के उद्देश्य से सरकारी हिस्सेदारी की कई बिक्री के लिए एक विनियामक प्रेरक।
गैर-कर पूंजीगत प्राप्तियां
सरकारी बजट में होने वाली वे प्राप्तियां जो करों से उत्पन्न नहीं होती हैं और जिनमें संपत्तियों की बिक्री शामिल होती है, मुख्य रूप से विनिवेश (disinvestment) और ऋणों की वसूली (loan recoveries) के माध्यम से।
UPSC context
GS पेपर III (बजटिंग)। केंद्रीय बजट में पूंजीगत प्राप्तियों की गणना और राजकोषीय घाटे के प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण।
प्रारंभिक ट्रैप
ऑफर फॉर सेल (OFS) में कंपनी के लिए पूंजी जुटाने हेतु जनता को नए शेयर जारी करना शामिल है।
OFS मौजूदा प्रमोटरों (जैसे सरकार) को एक्सचेंज पर अपने मौजूदा शेयरों को बेचने की अनुमति देता है। इसमें नए शेयरों का निर्माण या उन्हें जारी करना शामिल नहीं है, और इससे प्राप्त होने वाली राशि कंपनी के बजाय प्रमोटर के पास जाती है।
संबंधित अवधारणाएँ
केंद्रीय बजट में विनिवेश प्राप्तियों को कैसे वर्गीकृत किया जाता है?
- पूँजीगत प्राप्तियाँ: इन्हें पूंजीगत प्राप्तियों (capital receipts) के रूप में वर्गीकृत किया गया है क्योंकि इनसे सरकार की वित्तीय संपत्तियों (PSUs में इक्विटी) में कमी आती है।
- गैर-ऋण सृजित करने वाली: बाजार उधारी या सॉवरेन बॉन्ड के विपरीत, हिस्सेदारी की बिक्री सरकार के लिए भविष्य में पुनर्भुगतान की कोई बाध्यता पैदा किए बिना संसाधन जुटाती है।
पूंजी बाजार में ऑफर फॉर सेल (OFS) तंत्र की क्या विशिष्टता है?
- द्वितीयक बाजार तंत्र: इसका उपयोग विशेष रूप से पहले से सूचीबद्ध कंपनी के प्रवर्तकों द्वारा मौजूदा शेयरों को सीधे स्टॉक एक्सचेंज बिडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से बेचने के लिए किया जाता है।
- खुदरा आरक्षण: खुदरा निवेशकों को अक्सर व्यापक बाजार भागीदारी को प्रोत्साहित करने के लिए एक विशिष्ट आरक्षण (आमतौर पर 10%) और कभी-कभी फ्लोर प्राइस पर छूट दी जाती है।
अंतर-विषय पैटर्न
SEBI के MPS मानदंड बनाम PSU स्वामित्व
GIC Re में बिक्री के बाद सरकार की 77.40% हिस्सेदारी SEBI के सख्त 25% न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता (MPS) अधिदेश और PSU निजीकरण की धीमी गति के बीच जारी टकराव को रेखांकित करती है।
विनिवेश लक्ष्य और राजकोषीय घाटा प्रबंधन
DIPAM के विनिवेश लक्ष्य अक्सर कम रह जाते हैं। OFS हिस्सेदारी बिक्री को व्यापक Union Budget से जोड़ना, राजकोषीय घाटे को पाटने के लिए गैर-ऋण पूंजीगत प्राप्तियों पर सरकार की निर्भरता को रेखांकित करता है।
Prelims 2026 में OFS तंत्र, SEBI के 25% MPS मानदंडों और गैर-ऋण पूंजीगत प्राप्तियों (non-debt capital receipts) को जोड़ने वाला एक multi-statement प्रश्न पूछा जा सकता है।
संबद्ध PYQ · 2
संबद्ध PYQ · 2
- 2025PrelimsGS1
Consider the following statements : I. Capital receipts create a liability or cause a reduction in the assets of the Government. II. Borrowings and disinvestment are capital receipts. III. Interest received on loans creates a liability of the Government. Which of the statements given above are correct?
- 2023PrelimsGS1
Consider the following markets: 1. Government Bond Market 2. Call Money Market 3. Treasury Bill Market 4. Stock Market How many of the above are included in capital markets?
