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अमेरिका-चीन व्यापार तनाव के बीच सोने की कीमतें रिकॉर्ड उच्च स्तर को पार कर गईं

स्रोत:द हिंदू ↗

क्यों मायने रखता है

यह घटना भू-राजनीति (GS2) और macroeconomics (GS3) के मिलन को सटीक रूप से दर्शाती है। UPSC अभ्यर्थियों के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि व्यापार युद्ध (trade wars), टैरिफ में वृद्धि और मुद्रा की गतिशीलता (currency dynamics) — जैसे कमजोर होता डॉलर और de-dollarisation — किस प्रकार कमोडिटी की कीमतों, मुद्रास्फीति के जोखिमों और भारत की विदेशी मुद्रा तथा आयात रणनीतियों को सीधे प्रभावित करते हैं।

सारांश

सोने की कीमतें ₹96,000 के आंकड़े को पार कर गई हैं, जिसे बढ़ते अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध ने गति दी है, जिसने सुरक्षित निवेश (safe-haven assets) की ओर झुकाव को प्रेरित किया है। अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने और स्टैगफ्लेशन (stagflation) को लेकर बढ़ती चिंताओं ने इस तेजी को और मजबूती दी है। साथ ही, एक संरचनात्मक बदलाव देखा जा रहा है क्योंकि केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार (foreign exchange reserves) में विविधता लाने के लिए आक्रामक रूप से सोना खरीद रहे हैं, जो भू-राजनीतिक विखंडन के बीच डी-डॉलराइजेशन (de-dollarisation) की ओर वैश्विक प्रयास को रेखांकित करता है।

मुख्य बिंदु

  • सोने की कीमतें ₹96,000 प्रति 10 ग्राम के आंकड़े को पार करते हुए एक ऐतिहासिक शिखर पर पहुंच गईं, जो निवेशकों के बीच मजबूत 'safe-haven' मांग से प्रेरित है।
  • मुख्य उत्प्रेरक अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध का गहराना है, जिसमें अमेरिका ने चीनी वस्तुओं पर 145% तक टैरिफ लगा दिया है और चीन ने जवाबी शुल्क लगाकर इस पर प्रतिक्रिया दी है।
  • अमेरिकी डॉलर (U.S. dollar) में कमजोरी और इसके 100 के स्तर से नीचे आने से, अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए डॉलर-मूल्यवर्गित सोना अधिक किफायती हो गया है, जिससे वैश्विक मांग को बढ़ावा मिला है।
  • विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा स्वर्ण संचय का निरंतर रुझान बना हुआ है, जो व्यापक वैश्विक डी-डॉलराइजेशन (de-dollarisation) प्रयासों को दर्शाता है।
  • व्यापक मैक्रोइकॉनोमिक चिंताएं, जिनमें स्टैगफ्लेशन के जोखिम और निरंतर भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं शामिल हैं, सोने की कीमतों में आई तेजी को और अधिक समर्थन दे रही हैं।

महत्वपूर्ण शब्द

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX)

SEBI द्वारा विनियमित भारत का सबसे बड़ा कमोडिटी डेरिवेटिव्स एक्सचेंज। यह सोना, ऊर्जा और कृषि उत्पादों जैसी कमोडिटीज़ में मूल्य निर्धारण (price discovery) और जोखिम प्रबंधन (हेजिंग) के लिए एक मंच प्रदान करता है।

UPSC context

जीएस पेपर III (अर्थव्यवस्था)। भारत में वित्तीय बाजारों, विनियामक निकायों और कमोडिटी ट्रेडिंग प्रणालियों के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
सुरक्षित परिसंपत्तियाँ

ऐसे निवेश जिनसे बाजार की अस्थिरता या भू-राजनीतिक संकटों के दौरान अपना मूल्य बनाए रखने या उसमें वृद्धि की अपेक्षा की जाती है। अपने आंतरिक मूल्य और इक्विटी के साथ नकारात्मक सहसंबंध के कारण सोना इसका प्रमुख उदाहरण है।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। वैश्विक आर्थिक झटकों के दौरान निवेशक व्यवहार और भुगतान संतुलन (balance of payments) की स्थिरता को समझने के लिए प्रासंगिक।

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स्टैगफ्लेशन (मुद्रास्फीतिजनित मंदी)

एक ऐसी आर्थिक स्थिति जिसकी विशेषता धीमी आर्थिक वृद्धि, उच्च बेरोजगारी और उच्च मुद्रास्फीति है। इसे नियंत्रित करना कठिन होता है क्योंकि सामान्य मुद्रास्फीति-रोधी नीतियां अक्सर बेरोजगारी की समस्या को और अधिक गंभीर बना देती हैं।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। मुद्रास्फीति प्रबंधन के संबंध में प्रारंभिक और मुख्य परीक्षा के लिए एक महत्वपूर्ण समष्टि आर्थिक (macroeconomic) अवधारणा।

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वि-डॉलरकरण

वह रणनीतिक प्रक्रिया जिसके माध्यम से राष्ट्र व्यापार, वित्त और आरक्षित भंडार (reserves) के लिए अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करते हैं, जो अक्सर सोने के संचय या स्थानीय मुद्रा में निपटान (local currency settlements) के माध्यम से की जाती है।

UPSC context

GS पेपर II और III (IR/Economy)। वैश्विक वित्तीय संरचना और रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए भारत की रणनीति की समझ का परीक्षण करता है।

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संरक्षणवाद

ऐसी आर्थिक नीतियां जिनका उद्देश्य टैरिफ, कोटा या सब्सिडी के माध्यम से घरेलू उद्योगों की रक्षा के लिए आयात को प्रतिबंधित करना है। इसके परिणामस्वरूप अक्सर व्यापार युद्ध और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान उत्पन्न होता है।

UPSC context

GS पेपर II और III। वैश्विक व्यापार, WTO और 'अमेरिका फर्स्ट' नीति के प्रभाव से संबंधित प्रश्नों के लिए महत्वपूर्ण।

Source
विदेशी मुद्रा भंडार

केंद्रीय बैंक द्वारा धारित परिसंपत्तियाँ (विदेशी मुद्राओं, सोने, आदि में) जो देनदारियों (liabilities) को पूरा करने और मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए रखी जाती हैं। विविधीकरण (Diversification) में प्रणालीगत जोखिम (systemic risk) को कम करने के लिए इन परिसंपत्तियों के स्वरूप को बदलना शामिल है।

UPSC context

GS Paper III (अर्थव्यवस्था)। बाह्य क्षेत्र की स्थिरता और विनिमय दर प्रबंधन में RBI की भूमिका को समझने के लिए महत्वपूर्ण।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

मजबूत होता U.S. डॉलर वैश्विक स्तर पर सोने को सस्ता बनाता है, जिससे इसकी मांग बढ़ जाती है और कीमतें ऊपर चली जाती हैं।

सोने और USD के बीच आमतौर पर एक विपरीत संबंध होता है। डॉलर का कमजोर होना (न कि मजबूत होना) अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए सोने को सस्ता बनाता है, जिससे वैश्विक मांग बढ़ जाती है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy: External Sector

सोने की कीमतों और अमेरिकी डॉलर के बीच आमतौर पर विपरीत संबंध क्यों होता है?

  • मूल्य निर्धारण मुद्रा: वैश्विक स्तर पर सोने की कीमतें डॉलर में निर्धारित होती हैं। जब USD कमजोर होता है, तो इसका मूल्य गिर जाता है, जिसका अर्थ है कि समान एक औंस सोना खरीदने के लिए अधिक डॉलर की आवश्यकता होती है।
  • क्रय शक्ति: कमजोर डॉलर अन्य फिएट मुद्राओं (जैसे यूरो या रुपये) को रखने वाले निवेशकों के लिए सोने को सस्ता बनाता है, जिससे अंतरराष्ट्रीय मांग बढ़ती है और कीमतों में वृद्धि होती है।
Economy: Macroeconomics

स्टैगफ्लेशन (Stagflation) क्या है और यह विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों (asset classes) को कैसे प्रभावित करता है?

  • मूल परिभाषा: एक विरोधाभासी समष्टि आर्थिक स्थिति जिसमें सुस्त आर्थिक विकास, उच्च बेरोजगारी और लगातार उच्च मुद्रास्फीति का मेल होता है।
  • परिसंपत्ति रोटेशन: पारंपरिक संपत्तियां (equities/bonds) आमतौर पर स्टैगफ्लेशन के दौरान खराब प्रदर्शन करती हैं। यह सुरक्षित निवेश की ओर पलायन (flight to safety) को प्रेरित करता है, जहां निवेशक सोने जैसे अंतर्निहित भौतिक मूल्य वाले मुद्रास्फीति बचाव (inflation hedges) साधनों की ओर रुख करते हैं।

अंतर-विषय पैटर्न

  • डीडॉलराइजेशन और RBI की विदेशी मुद्रा रणनीति

    यह RBI द्वारा हाल ही में यूके (UK) से घरेलू तिजोरियों में सोने की स्वदेश वापसी (repatriation) से संबंधित है, जिसका उद्देश्य भू-राजनीतिक जोखिमों और प्रतिबंधों को कम करने के लिए विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) को US ट्रेजरीज़ से हटाकर स्थानांतरित करना है।

  • संरक्षणवाद बनाम WTO बाउंड रेट्स

    145% टैरिफ लगाया जाना WTO के मोस्ट-फेवर्ड-नेशन (MFN) सिद्धांतों का उल्लंघन करता है, जो मुक्त व्यापार से व्यापक वैश्विक विमुखता और WTO के विवाद निपटान तंत्र के निरंतर गतिरोध को दर्शाता है।

स्टैगफ्लेशन (stagflation) संकेतकों, RBI द्वारा स्वर्ण संचय और USD-गोल्ड के व्युत्क्रम संबंध (inverse relationship) को जोड़ने वाले एक बहु-कथन Prelims प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 4

संबद्ध PYQ · 4

  • 2018MainsGS2

    What are the key areas of reform if the WTO has to survive in the present context of "Trade War', especially keeping in mind the interest of India?

  • 2015MainsGS3

    Craze for gold in Indians has led to a surge in import of gold in recent years and put pressure on balance of payments and external value of rupee. In view of this, examine the merits of the Gold Monetization Scheme.

  • 2022PrelimsGS1

    With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. If the inflation is too high, Reserve Bank of India (RBI) is likely to buy government securities. 2. If the rupee is rapidly depreciating, RBI is likely to sell dollars in the market. 3. If interest rates in the USA or European Union were to fall, that is likely to induce RBI to buy dollars. Which of the statements given above are correct?

  • 2021MainsGS2

    “The USA is facing an existential threat in the form of a China, that is much more challenging than the erstwhile Soviet Union.” Explain.