वैश्विक बाधाओं का सामना कर रही भारतीय अर्थव्यवस्था को नीतिगत समर्थन की जरूरत
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
यह लेख भारत की वृद्धि में संरचनात्मक असंतुलन (सेवाएं बनाम विनिर्माण) को रेखांकित करता है और वैश्विक आर्थिक झटकों के प्रति इसकी सुभेद्यता को उजागर करता है। UPSC अभ्यर्थियों के लिए, यह इस बात पर एक प्रमुख केस स्टडी है कि कैसे बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियां (संरक्षणवाद, आपूर्ति झटके, भू-राजनीतिक संघर्ष) घरेलू व्यापक आर्थिक संकेतकों (मुद्रास्फीति, मुद्रा अवमूल्यन, BoP तनाव) में संचारित होती हैं और इसके लिए राजकोषीय तथा मौद्रिक अधिकारियों द्वारा आवश्यक नीतिगत प्रतिक्रियाओं की आवश्यकता होती है।
सारांश
भारतीय अर्थव्यवस्था ने FY 2025-26 का समापन 7.7% की मजबूत वास्तविक GDP वृद्धि के साथ किया, जो मुख्य रूप से सेवा क्षेत्र (services sector) द्वारा संचालित थी, हालांकि विनिर्माण (manufacturing) पिछड़ता रहा और नॉमिनल ग्रोथ (nominal growth) उम्मीदों से कम रही। FY 2026-27 की ओर देखते हुए, RBI ने विकास दर धीमी होकर 6.6% रहने का अनुमान लगाया है क्योंकि अर्थव्यवस्था को महत्वपूर्ण बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियों (external headwinds) का सामना करना पड़ रहा है। पश्चिम एशिया संघर्ष से उत्पन्न अस्थिर ऊर्जा कीमतें, आपूर्ति श्रृंखला की बाधाएं (supply chain bottlenecks) और संरक्षणवादी व्यापार नीतियों (जैसे, ट्रम्प टैरिफ) का बढ़ता जोखिम समष्टि आर्थिक स्थिरता (macroeconomic stability) के लिए खतरा पैदा कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, भारत के भुगतान संतुलन (balance of payments) और मुद्रा मूल्यांकन (currency valuation) पर दबाव पड़ने की संभावना है, जिससे विकास और स्थिरता को बनाए रखने के लिए सरकार और RBI दोनों द्वारा समन्वित और सक्रिय नीतिगत हस्तक्षेप आवश्यक हो गए हैं।
मुख्य बिंदु
- भारत ने FY 2025-26 की Q4 में 7.8% की ठोस वास्तविक GDP वृद्धि दर्ज की, जिससे पूरे वर्ष की वृद्धि दर 7.7% पर पहुंच गई।
- आर्थिक विस्तार मुख्य रूप से सेवा क्षेत्र में लगभग 10% की वृद्धि से प्रेरित था, जबकि विनिर्माण क्षेत्र कमजोर बना रहा और नॉमिनल GDP वृद्धि 8.9% पर उम्मीद से कम रही।
- RBI ने वित्त वर्ष 2026-27 के लिए विकास दर के धीमा होकर 6.6% रहने का अनुमान लगाया है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 1.1 प्रतिशत अंक की गिरावट को दर्शाता है।
- आगामी आर्थिक चुनौतियों में वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान, पश्चिम एशिया में संघर्षों के कारण ऊर्जा और वस्तुओं की बढ़ती कीमतें, और प्रस्तावित ट्रंप टैरिफ जैसे वैश्विक संरक्षणवाद का खतरा शामिल है।
- ये बाहरी सुभेद्यताएं भारत के भुगतान संतुलन (balance of payments) पर दबाव डालने और मुद्रा पर गिरावट का दबाव बनाने का खतरा पैदा करती हैं, जिससे लक्षित राजकोषीय और मौद्रिक नीति सहायता आवश्यक हो जाती है।
महत्वपूर्ण शब्द
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
भारत का केंद्रीय बैंक और नियामक निकाय जो मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (4% ± 2%) और वित्तीय स्थिरता बनाए रखने के लिए जिम्मेदार है। यह मुद्रा जारी करने और विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करता है।
UPSC context
GS3 (Indian Economy)। मौद्रिक उपकरणों (repo rate), मुद्रास्फीति अधिदेशों और 'lender of last resort' के रूप में इसकी भूमिका के ज्ञान का परीक्षण करता है।
भुगतान संतुलन (BoP)
एक देश के निवासियों और शेष विश्व के बीच सभी आर्थिक लेन-देन को रिकॉर्ड करने वाला एक व्यापक विवरण, जिसमें चालू खाता (व्यापार) और पूंजीगत खाता (निवेश) शामिल हैं।
UPSC context
GS3 (बाह्य क्षेत्र)। मुद्रा लचीलापन, व्यापार घाटा और सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।
वास्तविक बनाम सांकेतिक GDP
नॉमिनल GDP वर्तमान बाजार मूल्यों पर उत्पादन को मापता है, जबकि रियल GDP वास्तविक भौतिक वृद्धि को दर्शाने के लिए स्थिर आधार-वर्ष की कीमतों का उपयोग करके मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जाता है।
UPSC context
GS3 (संवृद्धि और विकास)। 'मुद्रास्फीति भ्रम' (inflation illusion) को पहचानने और समय के साथ वास्तविक आर्थिक प्रदर्शन का आकलन करने की क्षमता का परीक्षण करता है।
संरक्षणवादी व्यापार नीतियां
आर्थिक उपाय, जैसे कि टैरिफ या कोटा, जो आयात को प्रतिबंधित करने और विदेशी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में घरेलू निर्माताओं को प्राथमिकता देने के लिए लागू किए जाते हैं।
UPSC context
GS3 (अंतर्राष्ट्रीय व्यापार)। भारत के निर्यात और विनिर्माण प्रतिस्पर्धात्मकता पर वैश्विक व्यापार बाधाओं के प्रभाव का मूल्यांकन करता है।
केंद्र सरकार
भारत का केंद्रीय कार्यकारी प्राधिकरण, जो RBI की मौद्रिक स्थिरता के पूरक के रूप में राजकोषीय नीति, राष्ट्रीय बजट और व्यापक आर्थिक सुधारों का प्रबंधन करता है।
UPSC context
GS2/GS3. राजकोषीय सुदृढ़ीकरण, पूंजीगत व्यय (Capex), और आर्थिक विकास के लिए विधायी ढांचे पर केंद्रित है।
मैक्रोइकोनॉमिक स्थिरता
आर्थिक स्वास्थ्य की एक ऐसी स्थिति जिसकी विशेषता निम्न और स्थिर मुद्रास्फीति, वहनीय राजकोषीय और चालू खाता घाटा, और निरंतर एवं पूर्वानुमेय GDP वृद्धि है।
UPSC context
GS3 (भारतीय अर्थव्यवस्था)। अंतिम नीतिगत लक्ष्य का प्रतिनिधित्व करता है; बाहरी झटकों के खिलाफ विकास की अनिवार्यताओं को संतुलित करने की क्षमता का परीक्षण करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
भारत की वास्तविक और नॉमिनल GDP वृद्धि के बीच कम अंतर उच्च घरेलू मुद्रास्फीति का संकेत देता है।
असत्य। एक संकीर्ण अंतर (narrow gap) कम GDP deflator का संकेत देता है। चूँकि deflator समस्त घरेलू उत्पादन में व्यापक मुद्रास्फीति को मापता है, इसलिए एक छोटा अंतर कम समग्र मुद्रास्फीति या अपस्फीति (deflationary) प्रवृत्तियों को दर्शाता है, न कि उच्च मुद्रास्फीति को।
संबंधित अवधारणाएँ
GDP डिफ्लेटर, CPI और WPI से किस प्रकार भिन्न है?
- व्यापक कवरेज: CPI और WPI द्वारा उपयोग की जाने वाली निश्चित उपभोक्ता या थोक बास्केट के विपरीत, इसमें घरेलू स्तर पर उत्पादित सभी वस्तुएं और सेवाएं शामिल होती हैं।
- आयात बहिष्करण: आयातित वस्तुओं की कीमतों को पूरी तरह से बाहर रखता है, जबकि CPI बास्केट में घरेलू स्तर पर उपभोग की जाने वाली आयातित उपभोक्ता वस्तुएं शामिल होती हैं।
- गणना सूत्र: यह किसी निश्चित सर्वेक्षण पर आधारित नहीं है बल्कि इसकी गणना नॉमिनल GDP और रियल GDP के अनुपात के रूप में, 100 से गुणा करके, ऑटोमैटिक रूप से की जाती है।
भुगतान संतुलन (BoP) के मुख्य घटक क्या हैं?
- चालू खाता: वस्तुओं के व्यापार (मर्चेंडाइज/व्यापार संतुलन), सेवाओं के व्यापार (अदृश्य मदें) और NRI प्रेषण (remittances) एवं अनुदान जैसे एकतरफा हस्तांतरण को दर्ज करता है।
- पूंजीगत खाता: सीमा-पार पूंजीगत लेन-देन को रिकॉर्ड करता है, जिसमें FDI, FPI, बाह्य वाणिज्यिक उधारी (ECBs) और NRI बैंकिंग जमा शामिल हैं।
- विदेशी मुद्रा भंडार: यह 'balancing item' के रूप में कार्य करता है; समग्र BoP घाटे या अधिशेष को RBI के विदेशी मुद्रा भंडार में कमी करके या उसे बढ़ाकर प्रबंधित किया जाता है।
अंतर-विषय पैटर्न
संरक्षणवाद बनाम मेक इन इंडिया
बढ़ते वैश्विक टैरिफ PLI योजना के तहत भारत के निर्यात-संचालित विनिर्माण लक्ष्यों के लिए खतरा पैदा कर रहे हैं, जो विविध बाजार पहुंच सुनिश्चित करने के लिए नए FTAs की दिशा में नीतिगत बदलाव को मजबूर कर रहे हैं।
पश्चिम एशिया संघर्ष और आयातित मुद्रास्फीति
पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक झटके वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों को बढ़ाते हैं, जिससे एक साथ भारत का चालू खाता घाटा (CAD) बढ़ता है और मुद्रास्फीति (inflation) का आयात होता है, जो RBI के ब्याज दर में कटौती के चक्र (easing cycle) को जटिल बना देता है।
2026 prelims में कम GDP deflator को WPI रुझानों (trends) से जोड़ने वाले एक प्रश्न की अपेक्षा करें, जो यह परीक्षण करेगा कि वास्तविक (real) और नाममात्र (nominal) GDP के बीच कम होता अंतर debt-to-GDP को कैसे प्रभावित करता है।
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With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. An increase in Nominal Effective Exchange Rate (NEER) indicates the appreciation of rupee. 2. An increase in the Real Effective Exchange Rate (REER) indicates an improvement in trade competitiveness. 3. An increasing trend in domestic inflation relative to inflation in other countries is likely to cause an increasing divergence between NEER and REER. Which of the above statements are correct?
