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खुदरा मुद्रास्फीति रुझान: खाद्य मूल्य गतिशीलता और RBI अधिदेश

स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗

क्यों मायने रखता है

खाद्य कीमतों और समग्र खुदरा मुद्रास्फीति के बीच का अंतर्संबंध UPSC के लिए एक महत्वपूर्ण समष्टि आर्थिक (macroeconomic) अवधारणा है, जो सीधे तौर पर RBI के मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (inflation targeting) अधिदेश और मौद्रिक नीति संबंधी निर्णयों से जुड़ती है।

सारांश

प्रारंभिक संकेत बताते हैं कि जून के लिए भारत की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति असामान्य रूप से कम होकर 2-2.1% तक गिर सकती है। इस तीव्र गिरावट का मुख्य कारण खाद्य कीमतों में नरमी है, जिनका खुदरा मुद्रास्फीति बास्केट में महत्वपूर्ण भार है। Reserve Bank of India के 2-6% टॉलरेंस बैंड के निचले स्तर तक गिरना, यह घटनाक्रम हेडलाइन मुद्रास्फीति की कृषि आपूर्ति गतिशीलता पर भारी निर्भरता को उजागर करता है। मुद्रास्फीति के दबाव में निरंतर कमी RBI की मौद्रिक नीति समिति को ब्याज दरों में कटौती पर विचार करने के लिए आवश्यक गुंजाइश प्रदान कर सकती है।

मुख्य बिंदु

  • जून के लिए मुख्य खुदरा मुद्रास्फीति (CPI) के तेजी से गिरकर 2-2.1% तक आने का अनुमान है, जिसका मुख्य कारण खाद्य कीमतों में आई महत्वपूर्ण नरमी है।
  • भारत की CPI बास्केट में खाद्य वस्तुओं का प्रमुख वेटेज होता है, जिसका अर्थ है कि कृषि कीमतों में उतार-चढ़ाव समग्र मुद्रास्फीति के रुझानों को काफी हद तक निर्धारित करते हैं।
  • अनुमानित 2% मुद्रास्फीति दर RBI के 4% (+/- 2%) के अनिवार्य मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण दायरे की निचली सीमा को छूती है।
  • मुद्रास्फीति में निरंतर गिरावट RBI की मौद्रिक नीति समिति को अपने रुख को उदार बनाने और विकास को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों में कटौती पर विचार करने हेतु प्रेरित कर सकती है।

महत्वपूर्ण शब्द

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)

भारत का केंद्रीय बैंक और बैंकिंग प्रणाली के लिए नियामक प्राधिकरण। यह वित्तीय स्थिरता और सतत आर्थिक विकास सुनिश्चित करने के लिए मौद्रिक नीति तैयार करता है, मुद्रा का प्रबंधन करता है और विदेशी मुद्रा की देखरेख करता है।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था); यह केंद्रीय बैंक की भूमिकाओं, तरलता नियंत्रण और आर्थिक स्थिरता के लिए संस्थागत ढांचे की समझ का परीक्षण करता है।

Source
मौद्रिक नीति समिति (MPC)

छह सदस्यीय एक वैधानिक निकाय, जिसकी अध्यक्षता RBI गवर्नर द्वारा की जाती है, जो खुदरा मुद्रास्फीति को सरकार द्वारा निर्धारित लक्ष्य सीमा के भीतर रखने के लिए बेंचमार्क ब्याज दर (रेपो रेट) निर्धारित करने हेतु उत्तरदायी है।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था); मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (inflation targeting) के लिए संस्थागत तंत्र और तरलता (liquidity) पर रेपो रेट (repo rate) के प्रभाव के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)

खुदरा स्तर का एक मूल्य सूचकांक जो परिवारों द्वारा उपभोग की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की कीमतों में औसत परिवर्तन को मापता है, जो जीवन यापन की लागत और खुदरा मुद्रास्फीति को दर्शाता है।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था); मौद्रिक नीति निर्माण के लिए प्राथमिक मानक और भारत में मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिए आधिकारिक एंकर।

Source
हेडलाइन मुद्रास्फीति

किसी अर्थव्यवस्था के लिए कुल मुद्रास्फीति का आँकड़ा, जिसकी गणना मूल्य सूचकांक (price index) में शामिल सभी वस्तुओं के आधार पर की जाती है, जिसमें खाद्य और ईंधन जैसे अस्थिर घटक भी शामिल होते हैं जो आपूर्ति झटकों (supply shocks) के अधीन होते हैं।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था); यह कुल मूल्य परिवर्तनों और निरंतर अंतर्निहित (कोर) मुद्रास्फीति के रुझानों के बीच अंतर का परीक्षण करता है।

Source
लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (FIT)

एक मौद्रिक ढांचा जहाँ सरकार RBI के लिए मुद्रास्फीति की एक लक्ष्य दर (वर्तमान में 2–6% के बैंड के साथ 4%) निर्धारित करती है, जिसे आर्थिक विकास के लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए बनाए रखना होता है।

UPSC context

GS पेपर III (भारतीय अर्थव्यवस्था); RBI के कानूनी अधिदेश और भारत के मौद्रिक नीति ढांचे में सुधारों से संबंधित महत्वपूर्ण विषय।

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उपभोक्ता खाद्य मूल्य सूचकांक (CFPI)

CPI का एक उप-सूचकांक जो खाद्य उत्पादों की खुदरा कीमतों में होने वाले परिवर्तनों को ट्रैक करता है, जिसका उच्च उपभोग के कारण भारत की खुदरा मुद्रास्फीति बास्केट में महत्वपूर्ण भार (weight) है।

UPSC context

GS पेपर III (अर्थव्यवस्था/कृषि); यह आपूर्ति-पक्ष के मुद्रास्फीति कारकों और मूल्य स्थिरता में कृषि वस्तुओं की भूमिका की समझ का परीक्षण करता है।

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प्रारंभिक ट्रैप

RBI मौद्रिक नीति के लिए प्राथमिक एंकर के रूप में कोर मुद्रास्फीति (खाद्य और ईंधन को छोड़कर) का उपयोग करती है।

RBI का 'फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग' ढांचा स्पष्ट रूप से हेडलाइन CPI (कंबाइंड) को लक्षित करता है, न कि कोर (Core) CPI को। इसलिए, खाद्य और ईंधन की अस्थिर कीमतें सीधे तौर पर भारत की बेंचमार्क ब्याज दरों को निर्धारित करती हैं।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Monetary Policy

मौद्रिक नीति समिति (MPC) का अधिदेश और संरचना क्या है?

  • सांविधिक निकाय: RBI अधिनियम, 1934 (2016 में संशोधित) के तहत 6 सदस्यों (3 RBI अधिकारी, 3 केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त) के साथ गठित।
  • मुद्रास्फीति लक्ष्य: हेडलाइन CPI मुद्रास्फीति को 4% के केंद्रीय लक्ष्य पर बनाए रखने के लिए अधिदेशित, जिसमें 2% से 6% का टॉलरेंस बैंड शामिल है।
  • निर्णयन: बहुमत के आधार पर बेंचमार्क नीति दर (रेपो रेट) निर्धारित करता है। RBI गवर्नर पदेन अध्यक्ष के रूप में कार्य करते हैं और उनके पास निर्णायक मत (casting vote) का अधिकार होता है।
Economy - Inflation

भारतीय मुद्रास्फीति को मापने में CPI, WPI से किस प्रकार भिन्न है?

  • खाद्य भारांश: CPI खाद्य और पेय पदार्थों को लगभग 46% भार (weightage) देता है, जिससे यह कृषि के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हो जाता है। WPI खाद्य पदार्थों को काफी कम भार देता है।
  • सेवाएं और दायरा: CPI खुदरा उपभोक्ता स्तर पर कीमतों को ट्रैक करता है और इसमें सेवाएँ (जैसे आवास और स्वास्थ्य) शामिल होती हैं। WPI थोक वस्तुओं को ट्रैक करता है और सेवाओं को पूरी तरह से बाहर रखता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • आपूर्ति-जनित मुद्रास्फीति पर मौद्रिक नीति की सीमाएं

    ब्याज दरों में कटौती मांग को प्रोत्साहित करती है, लेकिन ऐतिहासिक रूप से भारत की मुद्रास्फीति में कृषि संबंधी बाधाओं की प्रधानता रही है, जो संरचनात्मक आपूर्ति-पक्ष के झटकों पर रेपो रेट हस्तक्षेप की सीमाओं को उजागर करती है।

  • जलवायु पैटर्न RBI के मौद्रिक रुख को निर्धारित कर रहे हैं।

    चूंकि CPI बास्केट का लगभग आधा हिस्सा खाद्य वस्तुओं से संचालित होता है, मानसून की परिवर्तनशीलता ब्याज दरों को कम करने की RBI की क्षमता को सीधे प्रभावित करती है, जो भौतिक भूगोल को व्यापक आर्थिक नीति (macroeconomic policy) के साथ मजबूती से जोड़ती है।

2026 की Prelims में एक ऐसे कथन की अपेक्षा करें जो MPC के सटीक वैधानिक अधिदेश (statutory mandate) और CPI (Combined) के भारांकों (weightages) को कृषि आपूर्ति झटकों (agricultural supply shocks) से जोड़ने का परीक्षण करता हो।

संबद्ध PYQ · 3

संबद्ध PYQ · 3

  • 2024MainsGS3

    What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.

  • 2020PrelimsGS1

    Consider the following statements: 1. The weightage of food in Consumer Price Index (CPI) is higher than that in Wholesale Price Index (WPI). 2. The WPI does not capture changes in the prices of services, which CPI does. 3. Reserve Bank of India has now adopted WPI as its key measure of inflation and to decide on changing the key policy rates. Which of the statements given above is/are correct?

  • 2010PrelimsGS1

    With reference to India, consider the following statements : 1. The Wholesale Price Index (WPI) in India is available on a monthly basis only. 2. As compared to Consumer Price Index for Industrial Workers (CPI(IW)), the WPI gives less weight to food articles. Which of the statements given above is/are correct ?