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निरंतर कम महंगाई का व्यापक आर्थिक प्रभाव

स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗

क्यों मायने रखता है

वैश्विक कमोडिटी कीमतों (जैसे क्रूड ऑयल), घरेलू मुद्रास्फीति सूचकांकों (WPI और CPI), और उसके बाद की मौद्रिक (RBI द्वारा दरों में कटौती) तथा राजकोषीय (एक्साइज ड्यूटी में वृद्धि) नीतिगत प्रतिक्रियाओं के बीच के अंतर्संबंध को समझना UPSC GS3 इकोनॉमी सिलेबस का एक मुख्य घटक है।

सारांश

यह संपादकीय भारत में थोक और खुदरा मुद्रास्फीति दोनों में निरंतर नरमी पर प्रकाश डालता है, जिसमें CPI अप्रैल में छह साल के निचले स्तर 3.2% पर आ गई है। यह घटनाक्रम Reserve Bank of India की मौद्रिक नीति समिति को ब्याज दरों में कटौती करने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक गुंजाइश प्रदान करता है। मुद्रास्फीति में यह नरमी मुख्य रूप से वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में आई भारी गिरावट से प्रेरित है। हालाँकि, उपभोक्ताओं को लाभ पहुँचाने के बजाय, सरकार ने अपने राजकोषीय राजस्व को मजबूत करने के लिए ईंधन पर उत्पाद शुल्क में वृद्धि करके कम कीमतों का लाभ उठाया है। आगे बढ़ते हुए, खाद्य मुद्रास्फीति को स्थिर रखने के लिए सामान्य मानसून अत्यंत महत्वपूर्ण होगा।

मुख्य बिंदु

  • भारत में अप्रैल में मुद्रास्फीति में निरंतर गिरावट देखी गई, जिसमें थोक मूल्य सूचकांक (WPI) की वृद्धि 14 महीने के निचले स्तर 0.9% पर आ गई और खुदरा मुद्रास्फीति (CPI) घटकर 6 साल के निचले स्तर 3.2% पर पहुंच गई।
  • खुदरा मुद्रास्फीति का गिरकर RBI के 4% (+/- 2%) के लक्ष्य दायरे के काफी भीतर आ जाना, मौद्रिक नीति समिति (MPC) को ब्याज दरों में कटौती करने और आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त गुंजाइश प्रदान करता है।
  • विस्फीतिकारी प्रवृत्ति (disinflationary trend) में एक प्रमुख योगदान वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में आई भारी गिरावट का रहा है।
  • वैश्विक तेल की कम कीमतों का लाभ उपभोक्ताओं तक पहुँचाने के बजाय, सरकार ने अपने कर राजस्व को मजबूत करने और राजकोषीय स्थिरता बनाए रखने के लिए पेट्रोल और डीजल पर उत्पाद शुल्क में वृद्धि की।
  • एक सामान्य मानसून के पूर्वानुमान से खाद्य मुद्रास्फीति के नियंत्रण में रहने की उम्मीद है, जो व्यापक आर्थिक स्थिरता और मौद्रिक सुगमता को और अधिक समर्थन प्रदान करेगा।

महत्वपूर्ण शब्द

मौद्रिक नीति समिति (MPC)

RBI अधिनियम (1934) के तहत स्थापित एक छह सदस्यीय वैधानिक निकाय, जो भारत की बेंचमार्क ब्याज दरों को तय करने के लिए जिम्मेदार है। यह आर्थिक विकास को समर्थन देने के साथ-साथ मूल्य स्थिरता का लक्ष्य रखता है और वर्ष में कम से कम चार बार इसकी बैठक होती है।

UPSC context

GS प्रश्न पत्र III / भारतीय अर्थव्यवस्था। मूल्य स्थिरता और 2016 के मौद्रिक सुधार हेतु संस्थागत ढांचे का परीक्षण करता है।

Source
लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (FIT)

एक ऐसा ढांचा जिसके तहत RBI विकास को ध्यान में रखते हुए एक विशिष्ट मुद्रास्फीति दर (वर्तमान में ±2% के बैंड के साथ 4%) को लक्षित करता है। इसे दीर्घकालिक मूल्य प्रत्याशाओं को स्थिर करने के लिए 2016 में कानूनी रूप से अपनाया गया था।

UPSC context

GS पेपर III / मौद्रिक नीति। यह '4±2%' अधिदेश और स्थिरता के साथ विकास को संतुलित करने की समझ का परीक्षण करता है।

Source
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)

वस्तुओं और सेवाओं की एक निश्चित बास्केट की खुदरा कीमतों में औसत परिवर्तन को मापने वाला एक सूचकांक। यह भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण ढांचे (inflation-targeting framework) के लिए प्राथमिक पैमाने के रूप में कार्य करता है।

UPSC context

GS पेपर III / भारतीय अर्थव्यवस्था। खुदरा मुद्रास्फीति के संकेतकों (metrics) और नीति में उनकी भूमिका की समझ का परीक्षण करता है।

Source
थोक मूल्य सूचकांक (WPI)

थोक स्तर पर बड़ी मात्रा में व्यापार की जाने वाली वस्तुओं के मूल्य परिवर्तनों को ट्रैक करने वाला एक माप। वाणिज्य एवं उद्योग मंत्रालय द्वारा संकलित, यह खुदरा उपभोक्ताओं तक पहुँचने से पहले आपूर्ति-पक्ष की मुद्रास्फीति को दर्ज करता है।

UPSC context

GS पेपर III / भारतीय अर्थव्यवस्था। उत्पादक-स्तर और उपभोक्ता-स्तर के मूल्य दबावों के बीच अंतर करने की क्षमता का परीक्षण करता है।

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उत्पाद शुल्क

देश के भीतर वस्तुओं के निर्माण या उत्पादन पर केंद्र सरकार द्वारा लगाया जाने वाला एक अप्रत्यक्ष कर। ईंधन पर, यह राजकोषीय प्रबंधन के लिए एक महत्वपूर्ण गैर-GST राजस्व स्रोत के रूप में कार्य करता है।

UPSC context

GS पेपर III / राजकोषीय नीति। अप्रत्यक्ष करों और सरकार के संसाधन जुटाने के ज्ञान का परीक्षण करता है।

Source
राजकोषीय नीति

अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए सरकारी व्यय और कराधान का उपयोग। यह राजकोषीय घाटे के लक्ष्यों को पूरा करने और विकास को बढ़ावा देने के लिए राजस्व जुटाने और व्यय प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करता है।

UPSC context

GS पेपर III / सरकारी बजटिंग। आर्थिक स्थिरीकरण में कार्यपालिका की भूमिका की समझ का परीक्षण करता है।

Source

प्रारंभिक ट्रैप

वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में भारी गिरावट से खुदरा ईंधन की कीमतों में स्वतः ही आनुपातिक कमी आती है।

यद्यपि ईंधन की कीमतें नियंत्रण-मुक्त हैं, सरकारें अक्सर वैश्विक तेल कीमतों में गिरावट के दौरान उत्पाद शुल्क (excise duty) बढ़ा देती हैं ताकि कर राजस्व के लिए इस अंतर (differential) को अवशोषित किया जा सके, जिससे उपभोक्ताओं को इसका पूरा लाभ मिलने से रुक जाता है।

संबंधित अवधारणाएँ

Economy - Monetary Policy

RBI का फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग (FIT) ढांचा कैसे कार्य करता है?

  • लक्ष्य दायरा: प्राथमिक उद्देश्य +/- 2% के टॉलरेंस बैंड के साथ उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति को 4% पर बनाए रखना है।
  • सांविधिक प्राधिकरण: भारत सरकार द्वारा, RBI के परामर्श से, संशोधित RBI अधिनियम, 1934 के तहत प्रत्येक पांच वर्ष में एक बार लक्ष्य निर्धारित किया जाता है।
  • मौद्रिक नीति समिति: एक छह सदस्यीय समिति (3 RBI से, 3 बाहरी) मुद्रास्फीति लक्ष्य प्राप्त करने के लिए आवश्यक पॉलिसी रेपो रेट निर्धारित करती है।
Economy - Macroeconomics

भारत में WPI और CPI के बीच मुख्य अंतर क्या हैं?

  • कवरेज: WPI थोक/उत्पादक स्तर (केवल वस्तुएं) पर कीमतों को मापता है; CPI खुदरा/उपभोक्ता स्तर (वस्तुएं और सेवाएं) पर कीमतों को मापता है।
  • खाद्य भारांश: WPI की तुलना में CPI में खाद्य पदार्थों का भारांक (~45.8%) काफी अधिक है, जो खुदरा मुद्रास्फीति को मानसून और कृषि आपूर्ति के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनाता है।
  • प्रकाशन एजेंसी: WPI का प्रकाशन आर्थिक सलाहकार कार्यालय (MoCI) द्वारा किया जाता है; CPI का प्रकाशन MoSPI के तहत राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (NSO) द्वारा किया जाता है।

अंतर-विषय पैटर्न

  • मौद्रिक सहजता बनाम राजकोषीय सुदृढ़ीकरण

    जैसे-जैसे RBI के पास दरों में कटौती (मौद्रिक प्रोत्साहन) की गुंजाइश बढ़ रही है, सस्ते तेल पर उत्पाद शुल्क बढ़ाने का सरकार का कदम एक राजकोषीय स्थिरता (fiscal stabilizer) के रूप में कार्य करता है, जो समन्वित समष्टि आर्थिक प्रबंधन (coordinated macroeconomic management) को दर्शाता है।

  • आयातित मुद्रास्फीति और CAD की गतिशीलता

    वैश्विक कच्चे तेल की गिरती कीमतें न केवल घरेलू मुद्रास्फीति को कम करती हैं, बल्कि भारत के आयात बिल में भी महत्वपूर्ण कमी लाती हैं, जिससे सीधे तौर पर चालू खाता घाटा (Current Account Deficit) कम होता है और रुपया स्थिर होता है।

वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट, उत्पाद शुल्क समायोजन और CPI के बीच अंतर्संबंध का परीक्षण करने वाले एक बहु-कथनीय (multi-statement) प्रीलिम्स प्रश्न की अपेक्षा करें।

संबद्ध PYQ · 4

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  • 2020PrelimsGS1

    Consider the following statements: 1. The weightage of food in Consumer Price Index (CPI) is higher than that in Wholesale Price Index (WPI). 2. The WPI does not capture changes in the prices of services, which CPI does. 3. Reserve Bank of India has now adopted WPI as its key measure of inflation and to decide on changing the key policy rates. Which of the statements given above is/are correct?

  • 2010PrelimsGS1

    With reference to India, consider the following statements : 1. The Wholesale Price Index (WPI) in India is available on a monthly basis only. 2. As compared to Consumer Price Index for Industrial Workers (CPI(IW)), the WPI gives less weight to food articles. Which of the statements given above is/are correct ?

  • 2022PrelimsGS1

    In India, which one of the following is responsible for maintaining price stability by controlling inflation?

  • 2024MainsGS3

    What are the causes of persistent high food inflation in India? Comment on the effectiveness of the monetary policy of the RBI to control this type of inflation.