कच्चे तेल की कीमतों में उछाल से महंगाई और चालू खाता घाटे का खतरा
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
यह लेख मुख्य व्यापक आर्थिक अवधारणाओं (CAD, आयातित मुद्रास्फीति, FDI/FPI, विनिमय दर प्रबंधन) से संबंधित है, जो अक्सर UPSC प्रीलिम्स और मेन्स GS3 में पूछे जाते हैं। यह भारत की आर्थिक स्थिरता और केंद्रीय बैंक की नीतिगत प्रतिक्रियाओं पर भू-राजनीतिक घटनाओं के वास्तविक प्रभाव को दर्शाता है।
सारांश
Reserve Bank of India (RBI) गवर्नर संजय मल्होत्रा ने रेखांकित किया कि हालांकि भारत के व्यापक आर्थिक आधार (macroeconomic fundamentals) मजबूत बने हुए हैं, लेकिन पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव के कारण कच्चे तेल की बढ़ी हुई कीमतें आयातित मुद्रास्फीति (imported inflation) को बढ़ा सकती हैं और चालू खाता घाटे (CAD) को चौड़ा कर सकती हैं। आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और ऊर्जा बाजार की अस्थिरता घरेलू उत्पादन और बाहरी मांग के लिए जोखिम पैदा करती है। हालांकि, मजबूत विदेशी मुद्रा भंडार ($697.1 billion), सुदृढ़ प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI), और खाड़ी क्षेत्र से आने वाले स्थिर प्रेषण (remittances) एक सुरक्षा कवच (buffer) प्रदान करते हैं। RBI विदेशी मुद्रा बाजार में केवल रुपये की अत्यधिक अस्थिरता को रोकने के लिए हस्तक्षेप करने के अपने रुख पर कायम है, न कि किसी विशिष्ट विनिमय दर को लक्षित करने के लिए।
मुख्य बिंदु
- पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव के कारण कच्चे तेल की बढ़ी हुई कीमतें भारत की आयातित मुद्रास्फीति को बढ़ाने और इसके चालू खाता घाटा (CAD) को और विस्तृत करने का खतरा पैदा करती हैं।
- वैश्विक अनिश्चितताओं और संभावित आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के बावजूद, भारत के मैक्रोइकोनॉमिक फंडामेंटल्स मजबूत और लचीले बने हुए हैं।
- खाड़ी क्षेत्र में प्रवासी श्रमिकों की बढ़ती मांग के चलते आवक प्रेषण (Inward remittances) के स्थिर रहने या बढ़ने की उम्मीद है।
- भारत का विदेशी मुद्रा भंडार $697.1 बिलियन के मजबूत स्तर पर है (जो 11 महीने का आयात कवर प्रदान करता है), जिसे मजबूत प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) का समर्थन प्राप्त है, भले ही विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) में शुद्ध बहिर्वाह (net outflows) दर्ज किया गया हो।
- RBI किसी विशिष्ट विनिमय दर स्तर को लक्षित किए बिना, रुपये में अत्यधिक अस्थिरता को कम करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करना जारी रखता है।
महत्वपूर्ण शब्द
आयातित मुद्रास्फीति
आयातित वस्तुओं (जैसे कच्चा तेल) की बढ़ती लागत या मुद्रा के मूल्यह्रास के कारण होने वाली मुद्रास्फीति, जो घरेलू उत्पादन लागत और उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि करती है।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (मुद्रास्फीति)। घरेलू मूल्य स्थिरता पर बाहरी झटकों और लागत-प्रेरित कारकों (cost-push factors) के प्रभाव की समझ का परीक्षण करता है।
चालू खाता घाटा (CAD)
भुगतान संतुलन (Balance of Payments) के भीतर एक माप, जहाँ किसी देश द्वारा वस्तुओं, सेवाओं और हस्तांतरण (transfers) का कुल आयात, उसके कुल निर्यात से अधिक हो जाता है।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (बाह्य क्षेत्र)। भारत के व्यापार लचीलेपन और मुद्रा स्थिरता के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।
विदेशी मुद्रा (Forex) भंडार
मुद्रा को सहारा देने और बाहरी दायित्वों का प्रबंधन करने के लिए RBI द्वारा धारित परिसंपत्तियां (विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां, स्वर्ण, SDRs और IMF रिजर्व पोजीशन)।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (बाह्य क्षेत्र)। आर्थिक बफ़र्स और RBI के विनिमय दर प्रबंधन के ज्ञान का परीक्षण करता है।
मौद्रिक नीति समिति (MPC)
एक छह-सदस्यीय सांविधिक निकाय (3 RBI से, 3 सरकार द्वारा नियुक्त) जो मुद्रास्फीति को लक्षित करने के लिए बेंचमार्क ब्याज दर (Repo Rate) निर्धारित करने हेतु जिम्मेदार है।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (मौद्रिक नीति)। मूल्य स्थिरता और विकास के लिए संस्थागत ढांचे को समझने हेतु महत्वपूर्ण।
प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI)
विदेशी इकाई द्वारा घरेलू व्यवसायों में दीर्घकालिक पूंजी निवेश (आमतौर पर >=10% इक्विटी), जिसमें महत्वपूर्ण प्रबंधन नियंत्रण और प्रौद्योगिकी हस्तांतरण शामिल होता है।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (निवेश मॉडल)। स्थिर पूंजी प्रवाह बनाम अस्थिर पोर्टफोलियो निवेश की समझ का परीक्षण करता है।
प्रेषण
प्रवासियों द्वारा अपने गृह देश भेजा गया धन; भारत दुनिया का सबसे बड़ा प्राप्तकर्ता है, जो Current Account के लिए एक महत्वपूर्ण बफर प्रदान करता है।
UPSC context
GS-III अर्थव्यवस्था (बाह्य क्षेत्र)। गैर-ऋण पूंजी अंतर्वाह और प्रवासी भारतीयों के योगदान के प्रति जागरूकता का परीक्षण करता है।
प्रारंभिक ट्रैप
RBI रुपये के लिए एक विशिष्ट, लक्षित विनिमय दर बनाए रखने के लिए सक्रिय रूप से विदेशी मुद्रा की खरीद-बिक्री करता है।
भारत 'managed float' प्रणाली का अनुसरण करता है। RBI विदेशी मुद्रा बाजार में केवल अत्यधिक अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए हस्तक्षेप करता है, न कि विनिमय दर के किसी विशिष्ट स्तर की रक्षा करने या उसे लक्षित करने के लिए।
संबंधित अवधारणाएँ
BoP में भारत के चालू खाते के मुख्य घटक क्या हैं?
- दृश्य व्यापार: भौतिक वस्तुओं (मर्चेंडाइज) का निर्यात और आयात, जो मुख्य रूप से व्यापार घाटे को निर्धारित करता है।
- अदृश्य व्यापार: इसमें सॉफ्टवेयर, यात्रा और परिवहन जैसी सेवाओं का निर्यात और आयात शामिल है।
- आय एवं हस्तांतरण: इसमें निवेश आय (लाभ, ब्याज, लाभांश) और प्रवासियों से प्राप्त आवक प्रेषण (inward remittances) जैसे एकपक्षीय हस्तांतरण शामिल हैं।
'आयातित मुद्रास्फीति' (Imported Inflation) की कार्यप्रणाली और प्रभाव क्या हैं?
- लागत-प्रेरित प्रकृति: यह लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) के रूप में कार्य करता है, जहाँ कच्चे माल की बढ़ती वैश्विक कीमतें (जैसे कच्चा तेल) घरेलू उत्पादन लागत को बढ़ा देती हैं।
- मुद्रा प्रभाव: घरेलू मुद्रा के मूल्य में गिरावट आयातित मुद्रास्फीति को और अधिक बढ़ा देती है, क्योंकि समान मात्रा में डॉलर-मूल्य वाले आयात को खरीदने के लिए अधिक रुपयों की आवश्यकता होती है।
अंतर-विषय पैटर्न
पश्चिम एशियाई भू-राजनीति और व्यापक आर्थिक स्थिरता
पश्चिम एशिया में अस्थिरता भारत को कच्चे तेल की सोर्सिंग में विविधीकरण के लिए मजबूर करती है, जो सीधे तौर पर विदेश नीति और रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार को घरेलू मुद्रास्फीति नियंत्रण और बाहरी क्षेत्र के लचीलेपन से जोड़ती है।
प्रेषण और बाह्य क्षेत्र का लचीलापन
खाड़ी प्रवास की प्रवृत्तियाँ सीधे भारत के Balance of Payments को स्थिर करती हैं, जो यह रेखांकित करता है कि कैसे प्रवासी नीतियां और अंतर्राष्ट्रीय श्रम गतिशीलता बढ़ते वस्तु व्यापार घाटे के विरुद्ध एक महत्वपूर्ण बफर के रूप में कार्य करती हैं।
प्रीलिम्स में कच्चे तेल की कीमतों के झटकों (shocks) को CAD के बढ़ने, आयातित मुद्रास्फीति और मुद्रा के मूल्यह्रास से जोड़ने वाले बहु-कथनीय प्रश्न की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 4
संबद्ध PYQ · 4
- 2022PrelimsGS1
With reference to the Indian economy, consider the following statements: 1. An increase in Nominal Effective Exchange Rate (NEER) indicates the appreciation of rupee. 2. An increase in the Real Effective Exchange Rate (REER) indicates an improvement in trade competitiveness. 3. An increasing trend in domestic inflation relative to inflation in other countries is likely to cause an increasing divergence between NEER and REER. Which of the above statements are correct?
- 2021PrelimsGS1
Consider the following statements : The effect of devaluation of a currency is that it necessarily 1. improves the competitiveness of the domestic exports in the foreign markets 2. increases the foreign value of domestic currency 3. improves the trade balance Which of the above statements is/are correct?
- 2019PrelimsGS1
Which one of the following is not the most likely measure the Government/RBI takes to stop the slide of Indian rupee?
- 2016MainsGS3
Justify the need for FDI for the development of the Indian economy. Why there is gap between MOUs signed and actual FDIs? Suggest remedial steps to be taken for increasing actual FDIs in India.
