बजट 2026-27 में पूंजीगत व्यय के लिए 12.2 लाख करोड़ रुपये आवंटित
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
बजट आवंटन, विशेष रूप से पूंजीगत व्यय, UPSC अभ्यर्थियों के लिए समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि ये सीधे सरकारी बजट, बुनियादी ढांचा विकास और निवेश मॉडल पर GS-3 पाठ्यक्रम से संबंधित हैं। राजस्व और पूंजीगत व्यय के बीच अंतर को पहचानना और उनके ऐतिहासिक रुझानों को ट्रैक करना भी Prelims में अक्सर पूछा जाता है।
सारांश
केंद्रीय बजट 2026-27 में पूंजीगत व्यय में महत्वपूर्ण वृद्धि का प्रस्ताव किया गया है, जिसके तहत वित्त वर्ष FY27 के लिए ₹12.2 लाख करोड़ का आवंटन किया गया है। यह महत्वाकांक्षी परिव्यय देश के GDP का लगभग 4.4% है। पूंजीगत व्यय में निरंतर वृद्धि, जो वित्त वर्ष 2014-15 के ₹2 लाख करोड़ से कई गुना बढ़ चुकी है और 2021-22 में GDP के 2.5% के स्तर से आगे बढ़ी है, बुनियादी ढांचे में सार्वजनिक निवेश को आर्थिक विकास और परिसंपत्ति निर्माण के प्राथमिक चालक के रूप में उपयोग करने की सरकार की निरंतर रणनीति को रेखांकित करती है।
मुख्य बिंदु
- केंद्रीय बजट 2026-27 ने आगामी वित्त वर्ष के लिए पूंजीगत व्यय (capital expenditure) आवंटन को बढ़ाकर ₹12.2 लाख करोड़ कर दिया है।
- यह पूंजीगत व्यय परिव्यय भारत की GDP का 4.4% होने का अनुमान है, जो बुनियादी ढांचा विकास पर निरंतर ध्यान केंद्रित करने को दर्शाता है।
- सार्वजनिक पूंजीगत व्यय में पिछले एक दशक में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई है, जो वित्त वर्ष 2014-15 के ₹2 लाख करोड़ से बढ़कर वर्तमान प्रस्तावित स्तरों तक पहुँच गया है।
- पूंजीगत व्यय-जीडीपी अनुपात 2021-22 में 2.5% से निरंतर बढ़कर 2024-25 में लगभग 4% हो गया है, जो 4.4% के वर्तमान लक्ष्य से पहले की स्थिति है।
- बढ़े हुए परिव्यय का उद्देश्य बुनियादी ढांचा विकास की गति को बनाए रखना, दीर्घकालिक संपत्तियों का निर्माण करना और व्यापक आर्थिक विकास को गति देने के लिए संभावित रूप से निजी निवेश को 'क्राउड इन' (crowd in) करना है।
महत्वपूर्ण शब्द
पूंजीगत व्यय (Capex)
सड़कों और रेलवे जैसी दीर्घकालिक भौतिक या आर्थिक संपत्तियों के निर्माण पर सरकारी व्यय। यह उत्पादक क्षमता का निर्माण करता है और अर्थव्यवस्था के लिए भविष्य की आय उत्पन्न करता है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। सरकारी बजटिंग, विकास रणनीति और राजकोषीय सुदृढ़ीकरण से संबंधित उच्च आवृत्ति वाला विषय।
केंद्रीय बजट
संविधान के अनुच्छेद 112 द्वारा अनिवार्य 'वार्षिक वित्तीय विवरण'। यह आगामी वित्त वर्ष (1 अप्रैल से 31 मार्च) के लिए अनुमानित प्राप्तियों और व्यय का विवरण देता है।
UPSC context
GS पेपर II (राजव्यवस्था) और पेपर III (अर्थव्यवस्था)। संवैधानिक प्रावधानों और राजकोषीय नीति का परीक्षण करता है।
पूँजी-जीडीपी अनुपात
एक राजकोषीय मानक जो सार्वजनिक निवेश को कुल आर्थिक उत्पादन के प्रतिशत के रूप में व्यक्त करता है। यह राष्ट्र के उत्पादक ढांचे में राज्य-संचालित निवेश की गहनता को दर्शाता है।
UPSC context
GS Paper III (Economy)। राजकोषीय स्वास्थ्य और बुनियादी ढांचे के नेतृत्व वाले विकास में सरकार की भूमिका के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।
बुनियादी ढांचा निवेश
भौतिक संरचनाओं—परिवहन, ऊर्जा और डिजिटल नेटवर्क—के विकास के लिए पूंजी का आवंटन, जो औद्योगिक गतिविधियों, व्यापार और समावेशी आर्थिक विकास को सहायता प्रदान करते हैं।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था: बुनियादी ढांचा)। बाधाओं, निवेश मॉडल और विकास के कारकों की समझ का परीक्षण करता है।
गुणक प्रभाव
वह आर्थिक सिद्धांत जहाँ सार्वजनिक व्यय (जैसे Capex) माँग और रोजगार सृजन की एक श्रृंखला शुरू करता है, जिसके परिणामस्वरूप कुल GDP में मूल निवेश की तुलना में अधिक वृद्धि होती है।
UPSC context
GS पेपर III (अर्थव्यवस्था)। आर्थिक बदलावों के दौरान सार्वजनिक व्यय और प्रति-चक्रीय राजकोषीय नीति (countercyclical fiscal policy) को न्यायसंगत ठहराने के लिए उपयोग किया जाता है।
प्रारंभिक ट्रैप
उच्च सरकारी पूंजीगत व्यय अनिवार्य रूप से निजी क्षेत्र के निवेश के 'क्राउडिंग आउट' (crowding out) का कारण बनता है।
अभ्यर्थी भारी सरकारी उधारी (जो क्रेडिट को 'क्राउड आउट' कर सकती है) और लक्षित पूंजीगत व्यय के बीच भ्रमित हो जाते हैं, जो बुनियादी ढांचे में सुधार के माध्यम से निजी निवेश को सक्रिय रूप से 'क्राउड इन' (crowd in) करता है।
संबंधित अवधारणाएँ
पूंजीगत व्यय को राजस्व व्यय से क्या अलग करता है?
- परिसंपत्ति निर्माण: यह या तो सरकार के लिए भौतिक या वित्तीय परिसंपत्तियों का निर्माण करता है (जैसे कि सड़कें, मशीनरी, दिए गए ऋण)।
- देयताओं में कमी: इसमें पिछले ऋणों की मूल राशि का पुनर्भुगतान शामिल है, जिससे सरकार की ऋण देनदारियां कम होती हैं।
- गुणक प्रभाव: यह राजस्व व्यय की तुलना में उच्च आर्थिक गुणक (लगभग 2.45) प्रदर्शित करता है, जो दीर्घकालिक व्यापक आर्थिक विकास को गति प्रदान करता है।
सार्वजनिक बुनियादी ढांचा व्यय 'क्राउडिंग-इन' (crowding-in) प्रभाव कैसे पैदा करता है?
- लागत में कमी: सरकार द्वारा निर्मित बुनियादी ढांचा (सड़कें, बिजली, बंदरगाह) निजी व्यवसायों के लिए लॉजिस्टिक्स और परिचालन लागतों को महत्वपूर्ण रूप से कम करता है।
- लाभप्रदता में वृद्धि: कम परिचालन लागत कॉर्पोरेट लाभप्रदता में सुधार करती है, जो सीधे तौर पर निजी फर्मों को क्षमता विस्तार करने और अधिक निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करती है।
- निजी पूंजी निर्माण: यदि भारी घरेलू उधारी के बिना वित्त पोषित किया जाए, तो यह व्यय ब्याज दरों में वृद्धि करने के बजाय निजी पूंजी निर्माण को प्रोत्साहित करता है।
अंतर-विषय पैटर्न
कैपेक्स बनाम राजकोषीय सुदृढ़ीकरण लक्ष्य
रिकॉर्ड capex आवंटन FRBM Act के राजकोषीय सुदृढ़ीकरण लक्ष्यों पर टिके रहने की सरकार की क्षमता की परीक्षा लेते हैं, जो विकास की आकांक्षाओं को सीधे व्यापक आर्थिक ऋण स्थिरता से जोड़ते हैं।
पीएम गति शक्ति को पूंजीगत व्यय का समर्थन
₹12.2 लाख करोड़ का निरंतर परिव्यय PM Gati Shakti और National Infrastructure Pipeline के तहत मल्टी-मोडल कनेक्टिविटी परियोजनाओं के लिए राजकोषीय आधार के रूप में कार्य करता है।
2026 प्रीलिम्स के एक प्रश्न में संभवतः पूंजीगत बनाम राजस्व व्यय के मल्टीप्लायर प्रभावों (multiplier effects) की तुलना की जाएगी और 'क्राउडिंग इन' की अवधारणा का परीक्षण किया जाएगा।
संबद्ध PYQ · 4
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- 2021MainsGS3
“Investment in infrastructure is essential for more rapid and inclusive economic growth.” Discuss in the light of India's experience.
- 2020MainsGS3
Explain the meaning of investment in an economy in terms of capital formation. Discuss the factors to be considered while designing a concession agreement between a public entity and a private entity.
- 2022PrelimsGS1
With reference to the expenditure made by an organisation or a company, which of the following statements is/are correct? 1. Acquiring new technology is capital expenditure. 2. Debt financing is considered capital expenditure, while equity financing is considered revenue expenditure. Select the correct answer using the code given below:
- 2025PrelimsGS1
Consider the following statements : I. Capital receipts create a liability or cause a reduction in the assets of the Government. II. Borrowings and disinvestment are capital receipts. III. Interest received on loans creates a liability of the Government. Which of the statements given above are correct?
