केंद्रीय बजट पूंजीगत व्यय प्रोत्साहन और विकास रणनीति
स्रोत:इंडियन एक्सप्रेस ↗
क्यों मायने रखता है
पूंजीगत और राजस्व व्यय के बीच का अंतर एक बुनियादी व्यापक आर्थिक अवधारणा है जिसका UPSC Prelims और Mains में अक्सर परीक्षण किया जाता है। सरकारी पूंजीगत व्यय के रुझान का विश्लेषण करने से अभ्यर्थियों को भारत की राजकोषीय रणनीति, बुनियादी ढांचा विकास की प्राथमिकताओं और रोजगार एवं निजी निवेश पर इसके दीर्घकालिक प्रभाव को समझने में मदद मिलती है।
सारांश
केंद्रीय बजट 2026 आर्थिक विकास को गति देने के लिए सार्वजनिक निवेश का उपयोग करने की केंद्र सरकार की रणनीति को सुदृढ़ करता है, जिसके तहत FY27 के लिए 12.22 लाख करोड़ रुपये का पूंजीगत व्यय (Capex) लक्ष्य निर्धारित किया गया है। राजस्व व्यय के बजाय पूंजीगत व्यय पर यह निरंतर जोर दीर्घकालिक बुनियादी ढांचे और परिसंपत्ति निर्माण पर केंद्रित है, जो समग्र अर्थव्यवस्था पर उच्च गुणक प्रभाव (multiplier effect) डालता है और निजी क्षेत्र के निवेश को आकर्षित (crowds in) करता है।
मुख्य बिंदु
- केंद्रीय बजट 2026 आर्थिक विकास के मुख्य चालक के रूप में पूंजीगत व्यय (capex) को प्राथमिकता देना जारी रखता है।
- सरकार ने वित्तीय वर्ष 2026-27 (FY27) के लिए पूंजीगत व्यय (capex) का लक्ष्य 12.22 लाख करोड़ रुपये निर्धारित किया है।
- पूंजीगत व्यय बुनियादी ढांचे जैसी दीर्घकालिक परिसंपत्तियों का निर्माण करता है, जो रोजगार और संबद्ध उद्योगों पर उच्च मल्टीप्लायर प्रभाव (multiplier effect) पैदा करता है।
- निरंतर कैपेक्स थ्रस्ट एक ऐसी राजकोषीय नीति को रेखांकित करता है जिसका उद्देश्य निजी निवेश को आकर्षित करना (crowding in) और अर्थव्यवस्था की उत्पादक क्षमता को बढ़ाना है।
महत्वपूर्ण शब्द
पूंजीगत व्यय (Capex)
सरकारी व्यय जिसका उपयोग दीर्घकालिक परिसंपत्तियों (जैसे बुनियादी ढांचा) के निर्माण या देनदारियों को कम करने के लिए किया जाता है। इसे तत्काल उपभोग के बजाय भविष्य की आर्थिक उत्पादकता को बढ़ाने के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है।
UPSC context
GS पेपर III: सरकारी बजटिंग। यह परिसंपत्ति निर्माण बनाम उपभोग व्यय और दीर्घकालिक GDP वृद्धि पर इसके प्रभाव की समझ का परीक्षण करता है।
राजस्व व्यय
सरकारी तंत्र और सेवाओं के दैनिक संचालन (जैसे- वेतन, पेंशन, सब्सिडी) के लिए किया जाने वाला व्यय जो न तो संपत्तियों का निर्माण करता है और न ही दीर्घकालिक देनदारियों को कम करता है।
UPSC context
GS पेपर III: भारतीय अर्थव्यवस्था। केंद्रीय बजट में राजकोषीय स्थिति और 'व्यय की गुणवत्ता' को समझने के लिए महत्वपूर्ण।
गुणक प्रभाव
एक ऐसी आर्थिक परिघटना जहाँ व्यय (जैसे सार्वजनिक निवेश) में प्रारंभिक परिवर्तन के परिणामस्वरूप कुल राष्ट्रीय आय या GDP में आनुपातिक रूप से अधिक वृद्धि होती है।
UPSC context
GS Paper III: आर्थिक विकास और संवृद्धि। यह इस बात पर केंद्रित है कि अर्थव्यवस्था को गति देने के लिए सरकार राजस्व व्यय (revenue spending) की तुलना में पूंजीगत व्यय (capex) को प्राथमिकता क्यों देती है।
क्राउडिंग-इन प्रभाव (Crowding-in Effect)
ऐसी स्थिति जहाँ सार्वजनिक निवेश (विशेष रूप से बुनियादी ढांचे में) में वृद्धि निजी क्षेत्र को अधिक उत्पादक और लाभदायक बनाती है, जिससे निजी क्षेत्र के और अधिक निवेश को प्रोत्साहन मिलता है।
UPSC context
GS Paper III: निवेश मॉडल। अर्थव्यवस्था में सार्वजनिक व्यय और निजी क्षेत्र की भागीदारी के बीच के संबंधों का परीक्षण करता है।
राजकोषीय घाटा
सरकार के कुल व्यय और उसकी कुल प्राप्तियों (उधार को छोड़कर) के बीच का अंतर। बजट 2026 ने FY27 के लिए 4.3% का लक्ष्य निर्धारित किया है।
UPSC context
GS पेपर III: राजकोषीय नीति। व्यापक आर्थिक स्थिरता और सरकार की ऋण आवश्यकताओं का एक मुख्य संकेतक।
केंद्रीय बजट 2026-27
वित्त वर्ष 2026-27 का वार्षिक वित्तीय विवरण जिसमें पूंजीगत व्यय के लिए रिकॉर्ड ₹12.22 लाख करोड़ (जीडीपी का 4.4%) आवंटित करके 'इंफ्रास्ट्रक्चर-आधारित विकास' पर जोर दिया गया है।
UPSC context
GS पेपर III: सरकारी बजटिंग। भारत की राजकोषीय प्राथमिकताओं और वार्षिक आर्थिक रणनीति के विश्लेषण के लिए मुख्य दस्तावेज़।
प्रारंभिक ट्रैप
केंद्र द्वारा राज्यों को पूंजीगत परिसंपत्तियों के सृजन के लिए दिए जाने वाले अनुदान को पूंजीगत व्यय के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
इन अनुदानों को केंद्र के लिए राजस्व व्यय (Revenue Expenditure) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, भले ही इनसे राज्य स्तर पर परिसंपत्तियों का निर्माण होता हो। इसी अंतर ने 'प्रभावी राजस्व घाटा' (Effective Revenue Deficit) की अवधारणा को जन्म दिया।
संबंधित अवधारणाएँ
पूंजीगत व्यय (Capital Expenditure) और राजस्व व्यय (Revenue Expenditure) के बीच क्या अंतर है?
- परिसंपत्ति/देनदारी प्रभाव: पूँजीगत व्यय (Capex) भौतिक/वित्तीय संपत्तियों (जैसे, बुनियादी ढांचा, ऋण) का निर्माण करता है या देनदारियों को कम करता है। राजस्व व्यय इनमें से कुछ भी नहीं करता है।
- आवर्ती बनाम गैर-आवर्ती: राजस्व व्यय में वेतन, सब्सिडी और ब्याज भुगतान जैसे नियमित, आवर्ती खर्च शामिल होते हैं। Capex आमतौर पर गैर-आवर्ती होता है।
पूंजीगत व्यय (Capex) गुणक प्रभाव क्या है?
- आर्थिक परिभाषा: सरकारी व्यय के प्रत्यक्ष प्रवाह के परिणामस्वरूप कुल GDP में होने वाली आनुपातिक वृद्धि।
- पूंजीगत व्यय (Capex) की श्रेष्ठता: राजस्व व्यय की तुलना में पूंजीगत व्यय (Capex) का गुणक (multiplier) बहुत अधिक (अक्सर >3x) होता है, क्योंकि यह उत्पादक क्षमता का विस्तार करता है और परवर्ती (downstream) रोजगार सृजित करता है।
अंतर-विषय पैटर्न
कैपेक्स मल्टीप्लायर और पीएम गति शक्ति
निरंतर पूंजीगत व्यय (capex) आवंटन पीएम गति शक्ति के तहत बड़े पैमाने की मल्टी-मॉडल कनेक्टिविटी परियोजनाओं को निष्पादित करने के लिए आवश्यक राजकोषीय समर्थन प्रदान करते हैं।
राजकोषीय घाटे की गुणवत्ता और FRBM
उच्च राजकोषीय घाटा कम मुद्रास्फीतिजनक होता है यदि उधार ली गई धनराशि का उपयोग राजस्व उपभोग के बजाय उत्पादक पूंजीगत व्यय के लिए किया जाता है, जिससे घाटे की समग्र 'गुणवत्ता' में सुधार होता है।
प्रारंभिक परीक्षा (Prelims) में बुनियादी ढांचे के पूंजीगत व्यय (infra capex) के 'क्राउडिंग इन' (crowding in) प्रभाव और उच्च राजस्व घाटे के लिए की जाने वाली उधारी से होने वाले 'क्राउडिंग आउट' (crowding out) के बीच तुलनात्मक प्रश्न की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 4
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- 2021MainsGS3
Distinguish between Capital Budget and Revenue Budget. Explain the components of both these Budgets.
- 2020MainsGS3
Explain the meaning of investment in an economy in terms of capital formation. Discuss the factors to be considered while designing a concession agreement between a public entity and a private entity.
- 2022PrelimsGS1
With reference to the expenditure made by an organisation or a company, which of the following statements is/are correct? 1. Acquiring new technology is capital expenditure. 2. Debt financing is considered capital expenditure, while equity financing is considered revenue expenditure. Select the correct answer using the code given below:
- 2025PrelimsGS1
Suppose the revenue expenditure is ₹ 80,000 crores and the revenue receipts of the Government are ₹60,000 crores. The Government budget also shows borrowings of ₹ 10,000 crores and interest payments of ₹ 6,000 crores. Which of the following statements are correct? I. Revenue deficit is ₹ 20,000 crores. II. Fiscal deficit is ₹ 10,000 crores. III. Primary deficit is ₹ 4,000 crores. Select the correct answer using the code given below.
