मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच एशियाई शेयर बाजारों में गिरावट
स्रोत:द हिंदू ↗
क्यों मायने रखता है
यह घटना भू-राजनीति, ऊर्जा सुरक्षा और वैश्विक वित्तीय बाजारों के बीच गहरे अंतर्संबंधों को दर्शाती है। हॉर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) जैसे प्रमुख समुद्री चोकपॉइंट्स में व्यवधान, तेल की बढ़ती कीमतों के माध्यम से वैश्विक मुद्रास्फीति को सीधे प्रभावित करते हैं। यह, बदले में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीति को निर्धारित करता है, जो भारत जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं में पूंजी प्रवाह, विनिमय दरों और व्यापक आर्थिक स्थिरता को सीधे प्रभावित करता है।
सारांश
मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव, विशेष रूप से अमेरिकी अल्टीमेटम के बाद ईरान द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) को बंद करने की धमकियों के बीच एशियाई इक्विटी में गिरावट आई। ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान के बढ़ते जोखिम ने वैश्विक तेल की कीमतों को ऊपर धकेल दिया। इसके परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण बिगड़ गया, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा निकट भविष्य में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें कम हो गईं। इसके कारण अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (U.S. Treasury yields) में उछाल आया और अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ, जिसने एशियाई बाजारों पर प्रतिकूल प्रभाव डाला और क्षेत्रीय इक्विटी से पूंजी के पलायन को बढ़ावा दिया।
मुख्य बिंदु
- भू-राजनीतिक तनाव तब बढ़ गया जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने Strait of Hormuz के संबंध में ईरान को अल्टीमेटम जारी किया और उसके पावर प्लांटों को निशाना बनाने की धमकी दी।
- ईरान ने अमेरिकी और इजरायली ऊर्जा और बुनियादी ढांचा परिसंपत्तियों पर जवाबी हमले की धमकी दी है, जिससे एक बड़े संघर्ष का जोखिम बढ़ गया है।
- होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz), जो वैश्विक तेल व्यापार के लिए एक महत्वपूर्ण चोकपॉइंट है, में व्यवधान की आशंकाओं ने बेंचमार्क कच्चे तेल की कीमतों को बढ़ा दिया।
- तेल की बढ़ती कीमतों ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को और गहरा दिया है, जिससे निकट भविष्य में U.S. Federal Reserve द्वारा ब्याज दरों में कटौती की बाजार की उम्मीदें कम हो गई हैं।
- मौद्रिक ढील में संभावित देरी के कारण अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल आया और अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ, जिससे एशियाई इक्विटी में गिरावट आई और जापानी येन जैसी मुद्राएं कमजोर हुईं।
महत्वपूर्ण शब्द
फेडरल रिजर्व (Fed)
संयुक्त राज्य अमेरिका का केंद्रीय बैंक जो मौद्रिक नीति का प्रबंधन करता है, ब्याज दरें निर्धारित करता है और आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने तथा दीर्घकालिक ब्याज दरों को संतुलित रखने के लिए वित्तीय प्रणाली को विनियमित करता है।
UPSC context
GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); वैश्विक मौद्रिक स्पिलओवर, विनिमय दर अस्थिरता और भारत के विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) पर उनके प्रभाव के ज्ञान का परीक्षण करता है।
होर्मुज जलसंधि
ईरान और ओमान के बीच एक रणनीतिक समुद्री चोकपॉइंट जो फारस की खाड़ी को ओमान की खाड़ी से जोड़ता है, जहाँ से दुनिया की दैनिक तेल आपूर्ति का लगभग 20% हिस्सा गुजरता है।
UPSC context
GS पेपर 2 (IR) और GS पेपर 3 (ऊर्जा सुरक्षा); मैपिंग प्रश्नों और भारत की ऊर्जा सुभेद्यता तथा पश्चिम एशियाई कूटनीति के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण।
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड
वह ब्याज दर जिसे अमेरिकी सरकार ऋण प्रतिभूतियों (debt securities) के माध्यम से धन उधार लेने के लिए चुकाती है; बढ़ती यील्ड (yields) अक्सर उभरते बाजारों से पूंजी के बहिर्वाह (capital outflows) का कारण बनती हैं क्योंकि निवेशक सुरक्षित रिटर्न की तलाश करते हैं।
UPSC context
GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); 'टेपर टैंट्रम' (Taper Tantrum) प्रभाव, रुपये की गिरावट, और U.S. एवं भारत के बीच कम होते ब्याज दर अंतराल (interest rate differential) को समझने के लिए आवश्यक।
आयातित मुद्रास्फीति
घरेलू कीमतों में होने वाली वह वृद्धि जो आवश्यक आयातित वस्तुओं, विशेष रूप से कच्चे तेल (crude oil) की लागत में वृद्धि के कारण होती है, जिससे पूरी अर्थव्यवस्था में परिवहन और उत्पादन लागत बढ़ जाती है।
UPSC context
GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); यह घरेलू कारकों से परे मुद्रास्फीति की गतिशीलता और वैश्विक झटकों के प्रति भारत के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) की संवेदनशीलता की समझ का परीक्षण करता है।
OPEC (पेट्रोलियम निर्यातक देशों का संगठन)
तेल निर्यातक देशों का एक अंतर-सरकारी संगठन जो बाजारों को स्थिर करने के लिए पेट्रोलियम नीतियों का समन्वय करता है; इसके उत्पादन संबंधी निर्णय सीधे वैश्विक तेल कीमतों और भारत के व्यापार संतुलन को प्रभावित करते हैं।
UPSC context
GS पेपर 2 और 3; वैश्विक ऊर्जा शासन और भारत के रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार तथा ऊर्जा विविधीकरण प्रयासों पर चर्चा के लिए प्रासंगिक।
पूंजी पलायन
प्रतिकूल आर्थिक स्थितियों, भू-राजनीतिक जोखिमों या विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च ब्याज दरों के कारण किसी देश से वित्तीय संपत्तियों का तेजी से बाहर जाना।
UPSC context
GS पेपर 3 (अर्थव्यवस्था); भुगतान संतुलन (BoP) संकट और भारतीय इक्विटी बाजारों में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) की अस्थिरता से संबंधित है।
प्रारंभिक ट्रैप
US Fed द्वारा ब्याज दरों में कटौती में देरी, एशियाई उभरते बाजारों में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) को बढ़ाती है।
ब्याज दरों में कटौती में देरी के कारण अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड उच्च बनी हुई है। यह उभरते बाजारों से पूंजी के पलायन (FPI आउटफ्लो) को प्रेरित करता है क्योंकि निवेशक सुरक्षित अमेरिकी संपत्तियों की ओर रुख करते हैं।
संबंधित अवधारणाएँ
होर्मुज जलडमरूमध्य की प्रमुख भौगोलिक विशेषताएँ क्या हैं?
- निकायों को जोड़ना: यह फारस की खाड़ी को ओमान की खाड़ी और अरब सागर से जोड़ने वाले एक महत्वपूर्ण समुद्री संपर्क के रूप में कार्य करता है।
- सीमावर्ती देश: उत्तर में ईरान और दक्षिण में ओमान के मुसंडम प्रायद्वीप तथा UAE से घिरा हुआ।
- रणनीतिक चोक पॉइंट: यह वैश्विक तेल खपत के लगभग पांचवें हिस्से के लिए एक महत्वपूर्ण पारगमन मार्ग है, जो इसे एक अत्यधिक संवेदनशील भू-राजनीतिक चोकपॉइंट (geopolitical chokepoint) बनाता है।
वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों के झटके भारत की समष्टि आर्थिक स्थिरता को कैसे प्रभावित करते हैं?
- आयातित मुद्रास्फीति: महंगा तेल घरेलू माल ढुलाई और उत्पादन लागत में वृद्धि करता है, जो सीधे तौर पर थोक और खुदरा मुद्रास्फीति (CPI) को बढ़ाता है।
- बढ़ता CAD: चूंकि भारत अपनी कच्चे तेल की आवश्यकताओं का 85% से अधिक आयात करता है, इसलिए वैश्विक कीमतों में वृद्धि आयात बिल को बढ़ाती है और चालू खाता घाटे (Current Account Deficit) को और अधिक बढ़ा देती है।
- रुपये का मूल्यह्रास: बढ़ता हुआ CAD और पूंजी का बहिर्वाह (capital flight) अमेरिकी डॉलर की मांग को बढ़ाता है, जिससे भारतीय रुपये के मूल्य में गिरावट (depreciate) आती है।
अंतर-विषय पैटर्न
मजबूत डॉलर और ECB मुद्रा जोखिम
फेड (Fed) की सख्त दरों के कारण मजबूत होता अमेरिकी डॉलर उन घरेलू कंपनियों के लिए ऋण शोधन लागत (debt-servicing cost) को बढ़ा देता है जिनके पास अनहेज्ड (unhedged) बाह्य वाणिज्यिक उधार (ECBs) हैं, क्योंकि पुनर्भुगतान के लिए अधिक रुपयों की आवश्यकता होती है।
चोकपॉइंट्स और ऊर्जा सुरक्षा
होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) की संवेदनशीलता अक्सर भारत की अपने रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार (SPRs) के विस्तार की रणनीति और आयात निर्भरता को कम करने के लिए नवीकरणीय ऊर्जा की दिशा में इसके व्यापक प्रयासों की साथ-साथ परीक्षा लेती है।
2026 की Prelims परीक्षा में US Fed की नीति, पूंजी के बहिर्वाह (capital flight), रुपये की गिरावट और भारत के ECB बोझ पर इसके प्रत्यक्ष प्रभाव को जोड़ने वाले प्रश्न की अपेक्षा करें।
संबद्ध PYQ · 4
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- 2024PrelimsGS1
Consider the following statements : Statement-I : Sumed pipeline is a strategic route for Persian Gulf oil and natural gas shipments to Europe. Statement-II : Sumed pipeline connects the Red Sea with the Mediterranean Sea. Which one of the following is correct in respect of the above statements?
- 2022PrelimsGS1
Consider the following statements: 1. Tight monetary policy of US Federal Reserve could lead to capital flight. 2. Capital flight may increase the interest cost of firms with existing External Commercial Borrowings (ECBs). 3. Devaluation of domestic currency decreases the currency risk associated with ECBs. Which of the statements given above are correct?
- 2021PrelimsGS1
Consider the following statements : The effect of devaluation of a currency is that it necessarily 1. improves the competitiveness of the domestic exports in the foreign markets 2. increases the foreign value of domestic currency 3. improves the trade balance Which of the above statements is/are correct?
- 2018MainsGS3
How would the recent phenomena of protectionism and currency manipulations in world trade affect macroeconomic stability of India?
